注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写     •   日元兑美元走软，但兑欧元走强。 •  美国名义上参与了外汇干预。 得益于强劲的经济、美元资产的吸引力以及美联储继续加息周期的意图，美元需求持续旺盛。9月FOMC会议纪要指出，在年底前上调联邦基金利率将是合理的。期货市场认为10月加息的概率为19%，12月为86%。对日本央行而言，这两个数字分别为5%和70%。两家央行都很可能将加息推迟到年底，从而维持较大的债券收益率利差，并支撑美元兑日元走高。鉴于美国在协调干预中的参与力度一直微

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写     ·      玛丽娜·勒庞（Marine Le Pen）呼吁欧洲央行降息、减少欧盟转移支付，这些呼声正在加剧恐慌。 ·      强劲的经济与具有吸引力的资产共同推动美元走强。   美元伴随原油价格和美债收益率一同重拾上涨趋势。美国国债拍卖正将资金从二级市场吸引至一级市场，从而推高收益率。与此同时，围绕中东局势的言论不断升级，令油价重新走高，尽管有报道称该地

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写   ·      疲软的美国就业数据并未令股指承压 ·      企业盈利预期正在为标普500指数提供上行动力。   糟糕的经济数据再次变成了股市的利好消息。尽管9月美国就业数据令人失望，标普500指数仍升至本周高点，纳斯达克综合指数则创下历史新高。美联储下次会议加息的概率从一周前的71%降至18%，提振了股市多头的信心。 在地缘政治紧张局势以及美国国债收益率升至2002年以

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写   ·      法国危机已使欧元跌至17个月以来的最低点。 ·      就加息而言，欧洲央行束手无策。   尽管美国就业数据令人失望，但美元仍走强。上个月，新增2.9万个工作岗位，低于预期的8.4万个。七月至八月的数据被下调了6万个，失业率从4.1%升至4.2%。这些数据将美联储十月份加息的概率降低至18%，一周前为71%。受这些数据影响，美元指数回落，美元熊市似乎不会持

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写     •法国政治风险上升，使欧洲央行束手束脚。 • 美国经济有能力承受高利率，从而提振美元。   美元已触及18个月高点，受强劲的宏观经济数据、债券收益率进一步上升以及油价反弹共同推动。第二季度GDP数据从1.6%向上修正至2.2%说明美国经济增长速度强于欧洲，且可以承受更高利率。八月份个人消费者支出涨幅达到0.9%，增幅可观，超过预期，但核心价格指数同比仍维持在3.0%，并未加速。然而此后不久，市场意识到当前通胀率仍显著高于2%的目标。根据高盛的估计，中东地区的原油出口（包括来自

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写   ·      布伦特原油价格居高不下持续时间越长，美联储面临的压力就越大。 ·      欧洲央行将非常谨慎，防止通过加息重挫经济。   美元进一步走强，受美国国债收益率重新上涨以及中东持续地缘政治紧张局势推动。在债券市场，与大型企业争夺投资者资本的竞争仍在继续。与此同时，油价长期高企正在放大二阶效应，并传导至核心通胀。这将迫使美联储以比当前预期更激进的方式加息。丽莎·库

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注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写     •   不断上升的美债收益率与油价正在支撑美元。 •  美元的竞争对手各有自身的弱点，使其难以走强。     美元在连续两周上涨后，本周跳空高开。这很可能是由亚洲市场止损订单被触发所推动。欧洲市场开盘后，部分涨幅被回吐，但这并未改变看涨格局。美元指数在接近101.0时已重返夏季高位。此次对阻力位的重新测试，正值市场持续重新评估美联储货币政策前景之际，而这一重新评估主要受到中东持续紧张的地缘政治紧张局势以及沃什遏制通胀

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写     ·      美国股市并非总会因债券收益率上升而下跌。 ·      强劲的经济以及AI的高需求支撑标普500指数。       股市已识别出了自身的利好与利空因素。股指面临的主要阻力来自地缘政治局势以及美联储收紧货币政策的意图。这将推动债券收益率上升，削弱企业基本面，并加剧股票与美国国债之间对投资者资金的竞争。主要利好因素则是人工智能热

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写 ·      美元随着美国国债收益率和加息预期升温而走强。 ·      日元受疲软基本面拖累而走弱，货币干预似乎已无望。   美元已升至六周高点，并再一次接近17个月高点。这得益于美国商业活动增强至2021年以来的最高水平以及越来越多的FOMC成员支持加息，推动10年期国债收益率升至19年来的最高水平。油价上涨近6.5%也进一步提振了美元，此前伊朗在联合国表示，在针对该国的所有制裁解

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写   ·      黄金顶住了美联储加息周期的压力 ·      由于美国的财政问题，黄金与美债收益率之间的相关性已经失效。   黄金近期一直陷入每盎司 4,250 至 4,400 美元的盘整阶段，并受到美元升至两个月高点的压制。而美元之所以走强，是因为市场预计美联储在未来几个季度大幅收紧货币政策的可能性正在增加。与此同时，强劲的亚洲需求、ETF 持仓量的回升（此前在今年上半年

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写     •   欧洲货币正因国内动荡而承压。 •  由于市场担忧日本央行缺乏紧迫感，日元正在下跌。   美元已升至7月下旬以来的最高水平，在过去七个交易日中稳步上涨，累计涨幅超过2%。除了强劲的经济、大型科技股的动能以及货币政策收紧的前景等支撑美元的国内因素外，还有其他推动因素。政治风险上升正令欧元和英镑承压，而由于市场对委员会在日本央行货币政策前景上缺乏共识感到失望，日元在过去八天中有七天呈下跌趋势。  美联储公开市场委员

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写   •  美国与伊朗恢复外交关系的希望令油价承压。 •  德国上升的政治风险正令欧元承压。   周二早盘，美元重归涨势。与此同时，布伦特原油结束了自7月以来持续时间最长的一波下跌并出现反弹，这也增加了美联储收紧货币政策的可能性。此外，美国经济持续健康增长，以及欧洲资本外流也进一步支撑了美元走势。欧洲资本外流既与高昂的燃料价格有关，也与德国不断升级的政治风险和法国的金融风险有关。而这些因素又与汽油价格密切相关。此前连续四个交易日，布伦特原油价格持续下跌，主

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写     ·      美联储的加息速度并未快于欧洲央行。 ·      市场重新将日元用作套利交易的融资货币，提振欧元。     美元在周五触及新的局部高点，但随着市场重新评估美联储的加息前景，美元在本周末段回落。包括欧洲央行在内的其他央行已经开始或即将开始各自的货币紧缩周期，这压制了美元的涨势。   根据摩根大通的分析，在FOMC会议召开前，受

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写   ·      美联储即将开启一轮加息周期。 ·      若央行出乎市场意料，美元指数将继续走高。   在联邦公开市场委员会会议（FOMC）结果公布前，美元在连续四个交易日上涨后暂停了涨势。 期货市场目前认为联邦基金利率加息的概率为92%，高于一周前的61%。对即将召开的会议以及随后几次会议的预期进行重新评估，一直是美元上涨的主要驱动因素。2026年至少加息两次的概率为7