昨日市场波动明显加剧，黄金、白银、欧元、原油及纳指均出现不同程度的回落，随后部分品种在低位出现反弹。 市场焦点依然集中在美联储政策路径与美国经济数据上。   黄金：大幅回落后出现反弹 黄金昨日早盘一度上探至4170.4附近，随后快速走低，最低触及4065.7，尾盘有所反弹，最终收于4110.9。 日线收出长下影大阴线，说明下方存在一定承接，但短线仍处于高波动状态。 今日关注：4070附近支撑。 若回落后企稳，可关注4092、4110、4120、4132及4140附近的反弹空间。 白银：弱势震荡，关注60关口 白银昨日最高触及61.501，随后快速下跌，最低来到58.942，尾盘反弹至

美伊局势释放缓和信号，市场重新评估能源价格与通胀前景。 今晚，美国一年期通胀率预期及密歇根大学消费者信心指数将成为关注焦点。   黄金：多空反复拉锯，关注4100美元关口 昨日黄金开盘于4114.6美元/盎司，盘中先回落至4102.5美元，随后震荡走高，最高触及4146.2美元。此后金价再次回落，最低下探至4104.9美元，最终收于4133.3美元。 从日线形态来看，黄金收出一根小阳线，呈现孕线结构，显示多空双方仍在反复博弈。短线重点关注4100美元附近的支撑，以及4140—4147美元区间的上方压力。 今日关注： 4100美元附近的支撑表现，以及金价能否进一步突破上方压力区域。 &

市场仍在押注美联储年底前继续加息，但花旗认为，如果核心通胀持续降温，美联储进一步收紧政策的必要性可能正在减弱。 随着美国核心个人消费支出（PCE）价格指数的月度涨幅回落，市场对美联储政策路径的判断或将迎来新的变化。花旗经济学家指出，如果核心PCE连续数月维持在约2%的年化增速，可能意味着通胀正在以美联储所要求的“足够快的速度”回落，从而为政策出现偏鸽派的变化创造条件。 这并不意味着美联储即将降息，而是市场原本预期的后续加息，可能没有想象中那么确定。   一、核心PCE降温，花旗为何看淡进一步加息？ 花旗经济学家安德鲁·霍伦霍斯特（Andrew Hollenhorst）在最新报告中表示

日本股市正在迎来一场重要的指数改革。 日本交易所集团（JPX）周三公布东证指数（Topix）最新成分股调整方案。此次调整规模创下历史新高，683家公司将面临逐步剔除，35家公司将被纳入指数，首轮调整将从10月30日起正式生效。 这意味着，长期覆盖日本大部分上市公司的Topix，将进一步“瘦身”。 Topix为何要“大换血”？ Topix是日本股市最具代表性的基准指数之一，目前覆盖超过1600家公司。 与成分股数量较少、按照股价加权的日经225不同，Topix采用自由流通市值加权，覆盖范围更广，因此也被大量指数基金和机构投资者作为日本股票市场的重要配置工具。 此次改革的核心目标，是让Topix更

从财政赤字到美债，从通胀到货币政策，特朗普政府越来越多的经济议题正在压到美国财政部长斯科特·贝森特身上。 上任约20个月后，贝森特正在成为特朗普政府经济政策中的核心人物。 但与此同时，他也面临来自华尔街、财政部内部以及经济数据本身的多重压力。 据《华尔街日报》报道，贝森特在财政部建立了高度集中的管理体系，并以强硬、高压的方式推动特朗普政府的经济议程。 一名曾与贝森特共事的高级政府官员甚至直言：“斯科特不能失败。” 01｜一个人，正在承担越来越多的任务 特朗普对贝森特的信任似乎仍在不断增加。 如今，贝森特参与的议题已经远远超出传统财政部长的职责范围。 从美债市场、通胀、政府债务，到伊朗制裁、贸易

昨日市场波动明显加剧，黄金、白银冲高后出现回落，原油继续承压，而纳指则在震荡中走强。 随着本周美国就业及经济数据陆续公布，市场正在等待更多信号来判断美联储后续政策路径。   黄金：冲高回落，关注4115附近支撑 昨日黄金开于 4141.9，盘中一度上探 4170.3，随后回落至 4122.6附近，最终收于 4139.6。 日线形成较长上影线，显示上方压力有所增加。 今日关注： 支撑：4115–4112上方压力：4140、4152、4165、4175 若回落后支撑有效，短线仍需关注反弹空间。 白银：冲高后整理，关注60关口 白银昨日开于 60.359，盘中最低触及 60.289，随后快

美联储启动新一轮加息后，市场关注的焦点正在从“是否加息”转向利率最终需要升至什么水平。 达拉斯联储主席洛根近日释放较为强硬的政策信号，认为美联储可能需要在当前基础上进一步加息至少50个基点，甚至更多，才能让货币政策真正进入适度限制性区间，并推动通胀持续向2%的目标回落。 不过，洛根的表态更多是针对整体紧缩幅度，并不意味着美联储需要在下一次会议上一口气大幅加息。 她同时指出，金融环境始终处于变化之中，目前很难准确判断究竟需要多高的利率才能有效抑制经济活动。因此，未来政策仍需要结合就业、消费以及金融市场环境进行动态评估。 消费需求仍具韧性，通胀压力难以忽视 支持进一步收紧政策的一个重要原因，是美国

10月2日，市场迎来本周最重要的交易时点之一——美国9月非农就业数据。 在非农公布前，黄金、白银、欧美货币以及美原油均出现明显波动。与此同时，美联储官员近期对于利率路径的表态也存在一定分歧，市场对后续货币政策的预期仍在变化。 今天重点关注：欧元区CPI、美国非农就业数据、失业率以及美国工厂订单。 黄金：非农前维持震荡，关注4140—4215区间 昨日黄金开盘于 4161.3，盘中先跌至 4138.3，随后快速反弹，最高触及 4193.4。 之后金价再次回落至 4148.4，尾盘重新回到 4177.2 附近。 从日线形态来看，昨日收出一根下影线较长的锤头线，显示下方仍存在一定支撑。 在非农公布前

今天是国庆假期第一天，祝大家假期愉快，也祝祖国繁荣昌盛！ 9月全球市场波动明显。黄金、白银、美元、原油及美股均出现较大幅度的震荡。进入10月，美国就业、通胀数据以及美联储政策路径仍将是市场关注重点。 黄金：9月冲高回落 黄金9月最高触及 4512，随后震荡回落，最低至 4110，最终收于 4157.5附近。 月线收出较长上影线的大阴线，10月市场将重点关注下方支撑。 技术参考：4190附近关注压力，目标关注4180、4170、4160、4150、4140及4123附近。 白银：高位回落 白银9月最高触及 68.35，最低跌至 59.979，最终收于 60.366附近。 月线同样出现较长上影线，

9月29日，国际市场波动明显。黄金延续强势，白银同步走高；美元指数相关市场震荡回落，原油则在消息面影响下出现较大幅度调整，纳指盘中探低后反弹。 今天市场将迎来美国ADP就业、核心PCE、GDP及EIA原油库存等多项重要数据，黄金、原油和美股或继续受到宏观数据与地缘消息的共同影响。 黄金：强势收涨，关注4185附近突破情况 昨日黄金早盘小幅高开于 4118.8，随后回补缺口至 4113 后快速走强，盘中持续震荡上行，最高触及 4185.6，最终收于 4182。 从日线形态来看，黄金收出一根带有较短影线的中阳线，短线多头动能仍然较强。 今日关注 支撑：4150附近 压力：4185、4192、420

近期，美国国债市场正在上演一场激烈的多空博弈。 一边是持续增加的美债空头头寸。过去几周，5年期和10年期美债期货未平仓量不断攀升，越来越多交易员押注美债收益率还会继续走高。 另一边，市场也开始警惕一个截然不同的 сценарий：如果接下来的经济数据突然转弱，或者美联储释放更偏鸽派的信号，当前高度集中的空头仓位可能出现快速回补，并推动美债收益率短线明显下行。 因此，接下来的PCE通胀数据和非农就业报告，可能成为市场重新定价的重要催化剂。 美债空头正在快速聚集 芝加哥商品交易所（CME）数据显示，5年期美债期货未平仓量在过去12个交易日中有11天增加；10年期合约则在过去14个交易日中有13天增