大盘回顾 贝森特"救市"有效期仅持续一天，美债收益率重回高点 随着美国财政部稳定债市的效果迅速消退，美股三大指数随之下跌。截至收盘，标普500指数跌0.87%，报7641.16点；纳斯达克综合指数跌1%，报26067.17点；道琼斯工业平均指数跌1.32%，报52759.21点。 尽管美国财长贝森特公开喊话会有更多债券回购，并且即将出台"财政整顿"计划，但市场对此反应冷淡，长期美债抛售压力持续回升。（注：美债收益率拉升，意味着美债本身遭到抛售）明星科技股多数下跌，英伟达跌0.33%、苹果跌1.75%、谷歌-A跌1.17%、微软跌0.47%、亚马逊跌2.16%、台积电涨0.95%、进入第二轮解禁

大盘回顾 从"硬件转软件"到"一起跌"：美股相关性结构正在起变化 韩股高开跳水引爆连锁反应，中东局势叠加"债券风暴"叙事双重夹击，美股AI产业链集体熄火——标普跌0.69%、纳指重挫1.33%、道指跌0.22%。值得玩味的是，长债收益率盘中转跌都没能救市，说明这波抛压更像是情绪踩踏而非纯粹利率逻辑。存储、光通信首当其冲，SK海力士、闪迪跌超9%，Coherent、Lumentum更是暴跌近10%-13%；英伟达、台积电、博通同步走弱。但资金并未离场，而是转向医药、红利、软件——强生创历史新高，礼来、施贵宝、福泰逼近高位，Adobe、赛富时延续反弹，防御性轮动特征明显。 今日盘前分析 美联储纪要

大盘回顾 三大指数窄幅收低，存储板块量价齐升领涨全场 大盘平静收官，存储才是本周真主角——闪迪单周暴涨超35%，希捷、西数、美光同步跟涨，涨价逻辑正在向全产业链扩散；半导体内部明显分化，AMD、GlobalFoundries强势，博通、应用材料却因融资顾虑和业绩不及预期遭抛售；小盘股罗素2000悄悄走出四连阳并刷新历史收盘高点，市场广度在指数横盘的表象下持续改善。 今日盘前分析 多重事件密集窗口，AI 主线延续但警惕短期获利兑现 宏观与事件前瞻 霍尔木兹海峡通航谈判出现进展，但航道尚未恢复正常通行，油价双向风险持续存在。下周重点跟踪伊阿曼正式航运协议声明、美伊双方对等表态、海上摩擦事件、原油运

大盘回顾 存储芯片、软件齐涨，中概股集体承压 标普500三连阳刷新历史收盘新高，纳指、道指同步走强，但盘面结构分化明显：存储芯片成为最大主线，闪迪单日暴涨13.67%领跑,带动西部数据、SK海力士、美光集体飙升,供需紧张预期持续发酵；软件并购成为第二条主线,Workday因传出银湖收购谈判暴涨近18%,带动Cloudflare、Palantir、Adobe等AI应用股跟涨；反观光通信板块前一日的暴涨全面回吐,Coherent单日重挫近8%,资金获利了结迹象明显；中概股则整体承压,京东、拼多多领跌超5%,仅万国数据逆势大涨6.2%。整体看,大盘指数创新高的背后是板块轮动而非普涨,存储与并购题材是

大盘回顾 CPI如期放缓削弱加息预期，存储、光通信、新云板块齐飞 CPI如期放缓打消进一步加息担忧，风险偏好回升，纳指标普双双收高，道指连跌三日。市场焦点全面转向AI基建链：Neocloud概念爆发式上涨（NEBIUS+34%、CoreWeave+19%），存储（SK海力士+9%）与光通信（Lumentum+14%）同步走强，均由业绩超预期驱动，反映AI资本开支扩张的乐观情绪仍在发酵。相比之下，明星科技股普遍承压（Meta-3.4%、微软-2.3%），显示资金正从大盘权重股向AI硬件供应链细分赛道轮动；中概股延续弱势，传奇生物领跌。 今日盘前分析 芯片板块逼近技术性牛市，低波动表象下暗藏市场脆

大盘回顾 芯片股集体崩跌，中概股逆势狂飙 周一美股三大指数集体收跌，市场对美伊冲突能否短期达成持久解决方案的疑虑升温，道指跌0.11%报53975.98点，标普500跌0.06%报7753.11点，纳指跌0.32%报26605.36点；费城半导体指数重挫2.94%，30只成分股全线下跌，光通信概念领跌，Coherent暴跌14.24%，ALAB、迈威尔科技、CRDO均跌逾3.9%，存储股涨跌分化，Rambus跌5.55%而西部数据、闪迪逆势上涨；明星科技股多数上涨，SpaceX涨4.23%领跑，但英伟达跌2.86%、苹果跌1.53%；网络安全概念在黑帽大会后受追捧，Palo Alto Netw

大盘回顾 非农数据低于预期，标普再创新高，光通信与黄金板块表现活跃 上周五美股三大指数集体收涨，标普500指数再创收盘历史新高。此前公布的数据显示，美国7月非农意外出现负增长，削弱了市场对美联储9月加息的预期，风险偏好明显回升。科技股普涨，黄金股受避险与降息预期双重提振大涨，存储板块则逆势下跌。 今日盘前分析 亚盘多类资产上涨，CPI周市场关注情绪变化 亚盘时段黄金、美元、原油、主要指数与加密货币罕见地集体走强，这种跨资产同涨的组合本身就值得警惕——美元走强理论上应对黄金、原油、加密形成压制，若四类资产同步上行，大概率是节前流动性驱动或技术性抢跑，而非真实的趋势共振，这种同步上涨可能受到短期流

大盘回顾 美股集体收跌！AI应用软件股遭"血洗"，硬件能源逆势走强 美股三大指数集体收跌（道指-0.85%、纳指-0.06%、标普-0.18%），科技股走势分化——SpaceX、微软领涨，但AI应用软件股遭遇重挫，Datadog、Applovin、HubSpot均跌超19%，与Unity Software逆势大涨15%形成鲜明对比，显示市场对AI应用估值出现明显分歧。存储板块普跌，西部数据、闪迪领跌，但慧荣科技逆势涨近9%；光通信、太空概念、页岩油三大板块则集体走强，能源股受益于原油反弹，阿帕奇石油领涨超5%。整体看，资金今日呈现"抛售高估值AI软件、转向硬件与能源"的轮动特征。 今日盘前分析

Nhu cầu năng lực tính toán AI ước tính cao gấp khoảng 4 lần nguồn cung hiện tạiCoreWeave huy động thành công nguồn vốn lớn và mở rộng hợp tác với các cơ quan chính phủGiá trị đơn hàng tồn đọng tăng mạnh, phản ánh triển vọng dài hạn AI đang đẩy mạnh nhu cầu hạ tầng tính toán – CoreWeave là một trong

大盘回顾 暴涨超6%！费城半导体指数创新高，Palantir狂飙30% 科技股全面狂欢，纳指暴涨2.59%，标普、道指齐创新高。这波行情的核心逻辑很清晰——半导体缺芯预期+AI应用变现加速双轮驱动：费城半导体指数单日暴涨超6%，英特尔、美光、AMD领涨，存储芯片（闪迪+11%、Rambus+9%）与光通信（AAOI+19%、Coherent+12%）同步爆发，指向AI基建需求持续超预期；而Palantir单日飙涨近30%，则是AI应用端"业绩兑现"叙事的极致演绎。稀土、贵金属股同步走强，避险与资源类资金也在悄悄进场。 唯一的隐忧是中概股（金龙指数-0.35%）和亚马逊逆势下跌，说明这轮上涨更集

Lợi nhuận tăng ~20% so với cùng kỳ năm trước, dòng tiền tự do đạt 4.7 tỷ USD. Công ty cũng nâng kế hoạch mua lại cổ phiếu năm 2026 lên 10 tỷ USD. Điểm nổi bật: Doanh thu tăng nhẹ +2.3%Biên lợi nhuận mở rộng nhờ mạng fiber & khách hàng postpaidLợi suất cổ tức ~4.6%Định giá khoảng 8–10 lần lợi nhu

大盘回顾 亚马逊单日暴涨15%！美股三大指数V型反转，苹果却重挫 上周五美股V型反转、三大指数齐创新高，标普500收报7489.72点。市场焦点全在明星科技股财报行情：亚马逊单日暴涨超15%领跑，谷歌涨近7%，微软、Meta同步走强，唯苹果因财报不及预期重挫超8%，与美光科技、AMD一同拖累纳指涨幅收窄。中概股表现同样亮眼，金龙指数收涨1.47%，阿里巴巴涨超5%领涨板块。半导体设备与光模块链条延续强势，AXT暴涨近29%成为全场最大黑马，Coherent、Applied Optoelectronics等光通信标的普涨，AI资本开支逻辑仍是驱动主线。 今日盘前分析 盈利为王，美股科技迎来极致分