近期国际贵金属市场持续处于宽幅震荡状态，日内价格来回波动，走势变化基本都由全球各类宏观事件主导。 海外货币政策预期是影响盘面的核心因素。欧美公布的通胀、就业数据，加上各国官员释放的利率相关观点，会直接影响美元走势与美债收益率。一旦收紧预期升温，贵金属价格便容易承压；若流动性放宽预期出现，行情则会迎来修复反弹，两种预期交替出现，造就了反复拉锯的短线行情。 全球地缘局势同样持续搅动市场情绪。局部地区沟通进展、局势紧张程度不断变化，避险资金随之频繁进出。局势紧张时，黄金的保值属性会吸引资金入场推高价格；矛盾缓和后，避险买盘撤退，价格随之回落，大幅放大单日波动幅度。 除此之外，多国央行持续调整黄金储备，不少国家长期增持贵金属，优化自身外汇资产结构，从供需层面给行情提供底部支撑，削弱大幅下跌的空间。多重宏观力量相互制衡，市场很难走出单边行情，区间震荡成为现阶段主要走势。 长期跟踪市场也有不少体会。价格涨跌从来没有凭空出现，每一次波动都能对应相应的宏观逻辑。如果只盯着短期点位涨跌，很容易被震荡行情干扰判断。市场大部分时间都在整理，机会不会时刻存在，不必因为小幅波动打乱自身节奏。