【FP Markets澳福】2026.10.19_曙光新闻_人工智能担忧与高通胀；本周英国数据备受关注

预览：高通胀与人工智能恐慌：美元和收益率为何回吐涨幅。

我们度过了相当难熬的一周

9月份美国CPI和PPI数据均超出预期，其中CPI数据显著提振了美元和美国国债收益率，并引发了交易热潮。然而，不久之后， CoreWeave和信贷压力方面的消息加剧了人们对人工智能交易的担忧。再加上美联储主席凯文·沃什在上周五的国际货币基金组织会议上保持沉默（投资者在强劲的通胀数据公布后原本预期他会透露更多信息），市场风向逆转，美元和收益率走低。

基准10年期美国国债收益率收盘较周内高点下跌约25个基点。过热的通胀推动了收益率的下跌，而人工智能的担忧则导致了另一波下跌。这种情况并非美国独有；英国国债也受到追捧，表明债券可能正在重新确立其避险地位。

美国股市处于疲软状态

股市方面，大多数美国主要股指本周收跌，纳斯达克100指数下跌5.5%，标普500指数下跌2%。通胀数据走高无疑打压了市场情绪，但人工智能的冲击对科技板块造成了沉重打击，并成为下跌的主要原因。道琼斯指数也反映了这一趋势，本周上涨0.7%，资金从科技股流入道琼斯指数成分股，这得益于权重股强劲的盈利表现。如果仅受通胀影响，道琼斯指数本周也应收跌。

然而，尽管这些主要股指的下跌令人沮丧，但我们距离历史高点仍然只有一步之遥。无论从哪个角度来看，这仍然是一个显著的上升趋势，而趋势总是有起有落，所以回调完全正常。

市场概览

亚洲股市今早走势趋于保守，此前周五的芯片股暴跌。日本日经225指数下跌约1%，而韩国KOSPI指数上涨0.4%，此前该指数开盘一度下跌约2.8%，此前连续七个交易日遭到抛售。欧美股指期货今早也走高，预示着现货交易将迎来积极开局。

其他方面，除澳元上涨0.4%外，外汇市场在欧洲开盘前走势平淡。美元兑日元在157.89日元附近获得支撑，而布伦特原油价格下跌约2%，此前该原油价格曾一度上涨至每桶110美元。美国国债价格走高，债券市场再次获得温和的买盘支撑。

下周预告

今天的焦点是9月份的加拿大CPI通胀报告。市场预期加拿大央行10月份加息的可能性约为29%；如果今天公布的加拿大CPI数据强劲，加息的可能性可能迅速变为五五开，并支撑加元走强。加拿大央行首选的核心通胀指标（CPI中位数和CPI截尾值的平均值）接近2%，因此我会密切关注该指标是否会突破这一水平。

本周英国经济数据可谓纷繁复杂：周二公布8月份就业数据，周三公布9月份CPI通胀数据，周五公布9月份零售销售数据以及10月份标普全球制造业和服务业PMI数据。此外，多位货币政策委员会成员本周也发布了相关消息。

我预计市场关注的焦点将主要集中在周三公布的CPI通胀数据上。我认为英国央行最终将不得不加息以与其他发达国家央行保持一致，否则可能会对英镑构成压力，并导致输入性通胀。然而，就英国央行自身而言，我看不出它为何需要加息；英国经济实际上并不需要收紧货币政策。核心通胀率已连续四个月保持在2.6%，而且目前几乎没有迹象表明石油冲击正在对国内物价造成普遍压力。

不过，市场预期英国央行将加息四次，这为宽松的财政数据留下了调整空间，尤其是在周二的工资数据也降温的情况下。

Meta、特斯拉、IBM、美国运通和3M的第三季度财报也将在本周发布。第二季度业绩强劲，因此市场对第三季度的期望很高，即使数据不错，如果低于预期，也可能令人失望。市场需要看到人工智能领域的投入正在产生回报的证据。

本文由FP Markets首席市场分析师Aaron Hill撰写。

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