外汇交易成本究竟该怎么计算才准确?

在正式参与外汇交易之前，投资者需要先挑选一家合适的经纪商。然而面对形形色色的服务商，究竟该如何抉择？各类诱人的广告、业务员锲而不舍的“轰炸式”邮件，往往容易让投资者乱了方寸。本文就为大家细致拆解：外汇交易的成本到底由哪几块构成，供大家在下单前作为详细参照。

在外汇市场里，交易者的成本主要来自三个方面：点差、滑点以及手续费。

点差是交易者每次下单都要支付的成本，也是挑选外汇交易商时首要考量的因素，直接关系到资金盈亏。点差分为浮动点差与固定点差，各家外汇交易商给出的点差并不相同，交易者需要结合自身情况审慎挑选。

滑点：当实际成交价与最初报价不一致时，就会产生滑点（①无滑点；②正向滑点；③负向滑点）。

手续费：常说的交易手续费，是外汇经纪商把每笔交易收取的佣金折算成点差——无论交易何种货币，都换算为该货币对应的点差。举例：一标准手（10万美金），每点价值10美元，若收取固定点差3点，即每手收费30美元。

也就是说：外汇交易成本 = 点差 + 滑点 + 手续费。

那么，这三大要素该如何衡量？别急，接着往下看。

点差

点差分为固定点差与浮动点差。

浮动点差意味着经纪商（目前正规大型平台基本采用浮动点差）本身并不参与客户交易，而是把客户的单子直接送往国际市场撮合，仅收取通道费与服务费，提供一个交易平台。

因此无论何种单子，只要当时国际市场有人接盘，便会立即成交，既无人工干预，也允许做超短线。其价差并不固定：当市场交投清淡、人们交易意愿低迷时，BID/ASK（点差）可能拉得很大，但这才是真实的市场价格。

有些公司的点差是固定的，可其报价由公司自行给出，并非当时国际外汇市场的真实价格。若客户盈利丰厚，由于是与平台直接对赌，客户赚就意味着平台亏，平台便可能破产；而一旦破产，客户资金便失去保障。

瑞富（Refco）正是这样的前车之鉴。也正因如此，对客户有利的单子往往难以成交，甚至亏损单也平不掉，于是便有人为干预，且禁止“扒头皮”。因为客户若利用平台间的价格差异获利，做市商必然亏损。这类固定点差虽看似稳定，但为防范风险，点差往往偏大；若做市商制度的公司点差过小，则自身会亏损，且在重要数据公布时点差同样会大幅扩大。

滑点

滑点的成因可能是网络延迟，可能是行情剧烈波动，也可能是不正规经纪商故意动手脚，任何平台都可能存在。对多数经纪商而言，滑点一般不超过1点，但即便如此，投资者仍可能承受不小的资金损失。

滑点在社区交易中尤为普遍，因为信号往往要穿越数台服务器、送达不同客户端，从而加剧滑点。投资者宜选择滑点较小的经纪商，以大幅规避因此带来的资金损耗。

此外，滑点最常出现在市价单中。市价单既可建仓入场，也能了结当前持仓，因此出入场时都可能出现滑点。

还有一点：滑点在交投清淡的市场更易发生。清淡行情容易放大波动（个别有实力的资金会选在亚盘时段挑流动性偏小的品种，人为“操纵”价格牟利），导致滑点扩大。若在欧美盘开市时段交易外汇，多数货币对流动性充裕，滑点自然更少。

手续费

外汇交易中存在一种ECN模式，能给投资者带来出色的成交执行与有利点差。ECN上的费用分两部分：一是佣金，比例通常很低；另一部分即前述点差。按照纳斯达克为做市商设计的规则，允许做市商在买卖报价间保留一定价差，并可为客户执行交易、从中赚取手续费。对投资者而言，自然是希望手续费越低越好。

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