新浪财经对话GTCFX首席贾米尔(Jameel)：黄金短期面临下行压力，地缘风险与美元强势是主因

新浪财经副主编戴明独家对话贾米尔（Jameel）——GTCFX首席分析师、资深全球金融市场评论人

在全球货币政策深度分化、地缘博弈持续加剧的当下，金融市场正经历前所未有的结构性重塑。新浪财经副主编戴明独家对话GTCFX首席分析师贾米尔先生，围绕“全球进入高利率时代，金融市场将如何演变”这一核心议题展开深度探讨。

贾米尔（Jameel）拥有10余年国际券商首席分析师经验，长期为亚洲、非洲、中东、欧洲市场提供行情研判与电视采访服务，并频繁亮相BBC等国际主流媒体，以及CGTN、第一财经、21世纪经济报道等中国权威财经平台，是全球金融市场领域兼具国际视野与中国洞察的资深评论人。

本次独家对话中，双方围绕高利率环境下的资产定价逻辑、人工智能产业浪潮、主要货币与地缘政治走向、全球主要经济体前景、中国经济转型潜力、香港金融桥梁角色、金融机构策略转型以及黄金配置价值等热点议题逐一展开深入交流，为投资者呈现了一幅当前全球金融格局的全景图。

展望未来三至五年，不确定性将长期存在，市场情绪和新闻事件仍是主导波动的主要因素。科技与人工智能的融合发展将是关键投资主题，但更应关注国内经济的建设。国际金融机构需适应不确定性，采取更短期的规划方式，并重视金融教育和知识共享的重要性。黄金方面，由于美元强势和油价与金价的相关性，金价面临进一步下行风险，已较冲突爆发时下跌约1000美元，除非地缘政治问题解决，否则难回前期高点。

全球进入高利率时代，金融市场将如何演变？

以下为对话全文：

长期市场趋势与金融机构策略

未来三至五年的全球金融市场

主持人：您对未来三到五年的全球金融市场，即长期前景，有何判断？有什么变化？哪些趋势值得关注？哪些资产值得投资者更多的配置？

贾米尔：正如我们在这次采访中一直讨论的主题一样，不确定性将长期存在。这是目前可能性最高的情况。这意味着，市场将继续对波动保持高度敏感。除了我们知道全球存在不确定性之外，很难预测三到五年后的世界会是什么样子。我们唯一能够确定的是，市场仍然会受到新闻事件的主导。这是一个由市场情绪驱动的金融市场，而这正是推动市场波动的主要因素。但总体而言，在这种不可预测的环境下，我们很可能会看到某些资产对波动更加敏感。包括华尔街市场、原油、黄金，以及外汇市场中的主要货币，例如美元、欧元(1.1598, 0.0029, 0.25%)和日元。

科技股、人工智能与国内经济

主持人：除这些资产外，从股票市场角度看，哪些行业可能受益于全球新周期？我们可以看到，科技股最近出现了大幅回调。从投资角度看，能否再次配置科技股？这仍然是未来趋势吗？

贾米尔：由于全球经济面临的不确定性以及由此带来的挑战，我们可能会看到市场更加关注科技、科技行业以及人工智能的融合发展，这些很可能会成为未来的关键主题。但当我们谈到投资机会，以及哪些领域可能值得进一步关注时，我认为应该关注国内经济的建设，打造一个强劲的国内经济。这种强劲的国内经济，需要建立在不断发展的机会之上，因为如果消费者更加强劲，他们会更有动力支持国内经济增长。而之所以要更加关注国内经济，是因为我们并不知道外部经济环境将会发生什么变化。全球范围内的不确定性意味着外部风险，而我们无法确定这些外部风险什么时候会影响到我们自身。因此，我们应该更加关注本地正在发生的事情，以及如何推动本地经济持续发展。

国际金融机构未来的发展重点

主持人：国际金融机构未来的发展重点将会是哪些？

贾米尔：本质上来说，就是要努力适应——适应一个不断变化的世界，适应不确定性。未来可能需要采取更加短期的规划方式，而不是过早地制定非常长期的计划。除了设定目标之外，因为我们无法预知未来会遇到哪些障碍，以及需要跨越哪些困难。因此，我认为，各类机构都会尝试适应这样的全球环境。我认为，未来我们会看到更多新闻事件的出现，而这些事件也会改变企业和公司调整自身战略的方式。但再次强调，我非常想突出一点：教育的重要性、信息的重要性、知识共享的重要性，以及持续关注经济和地缘政治趋势的重要性。因为这些因素能够为我们提供某种缓冲空间，使我们能够更好地适应变化，并提前意识到未来可能出现的变化。

黄金走势与机构业务

黄金价格能否重回3，500美元

主持人：我们看到，黄金价格今年以来经历了一些回调。如果美国真的加息了，您认为国际黄金价格会下滑到一个什么程度呢？会持续下滑到年底吗？价格会不会回到3，500 美元这样一个位置呢？

贾米尔：我认为这是一个非常好的话题和问题，对于关注黄金价格走势的人来说，这非常重要。当然，我们现在身处的这个国家，其经济环境对黄金相关消息也非常关注。我实际上认为，黄金价格存在进一步下跌的风险。这并不是因为黄金从长期来看不是一个好的资产，而是因为当前的市场环境。不幸的是，只要地缘政治局势仍然保持敏感，投资者就会更倾向于持有美元；同时，我们也会看到投资者对于维持较高利率政策，或者未来缺乏进一步降息的预期增强。这些因素可能会带来黄金价格进一步下行的机会和压力，因为投资者可能会选择获利了结。与此同时，如果我们关注当前市场正在发生的情况，可以看到，油价上涨与黄金价格下跌之间存在一定联系。这种相关性目前基本保持同步变化。考虑到中东局势当前发展的风险——不幸的是——油价上涨以及这一风险持续存在，也会增加黄金价格进一步下跌的可能性，并可能导致今年下半年出现进一步调整。我们也不要忘记，自大约六个月前这一地缘政治冲突和事件开始发展以来，黄金价格已经下跌了约1000美元。除非这一地缘政治问题得到解决并最终告一段落——再次强调，这并不在任何人的控制范围之内，也不在我们的控制范围之内——否则很难判断黄金价格能够重新回升至此前的水平。在利率下降、市场恢复乐观情绪以及地缘政治不确定性降低之前，我认为黄金价格仍然存在风险。这也是为什么我认为，黄金价格面临进一步下行的可能性。

主要业务及中国和亚洲市场规划

主持人：您能介绍一下您公司的主要业务吗？未来会更关注中国投资吗？

贾米尔：首先，作为一名金融市场策略师，我一直很喜欢来到中国。我看到，从中国经济发展的角度来看，中国对于进一步了解国际金融市场展现出了巨大的进步和兴趣。我来到这里，本质上是希望开展投资者教育，帮助普通投资者了解全球金融市场趋势，以及这些趋势可能对全球金融市场波动带来的影响，同时也帮助大家理解这些变化可能对本地经济产生的影响。因为毫无疑问，全球发生的事情都可能影响到我们每一个人。推动金融教育是我非常热衷的事情。而我们在GTC所做的事情，本质上就是分享知识，在全球范围内推动金融教育的发展。这也是我们目前在中国市场重点关注的方向。