CPI 符合预期奠定定调，焦点转向 PPI 通胀数据

美元指数、美元货币对、黄金和原油分析

周三，全球金融市场以温和偏乐观的基调交投，备受关注的美国 7 月 CPI 通胀报告完全符合市场普遍预期。而今天，市场也将把焦点转向后续的PPI生产者物价指数来进一步验证通胀的整体趋势。

通胀数据降温削弱加息押注，PPI 数据袭来

温和的通胀数据为风险资产带来了实质性舒缓，进一步印证了在上一周走弱的非农就业报告后，美联储将在 9 月 FOMC 会议上维持利率不变的预期。

· 整体 CPI： 同比增长 3.4%，低于 6 月的 3.5%，符合市场预期。

· 核心 CPI： 同比增长 2.5%，低于 6 月的 2.6%，同样符合市场预期。

根据 CME FedWatch 数据，货币市场目前预计美联储 9 月加息的概率已降至约 40%，而按兵不动的概率回升至 60%。

尽管通胀报告表现温和，但市场的即期反应相对平稳：美元指数迎来小幅技术性反弹，现货黄金稳守 $4,400 美元关口上方，美股大盘维持震荡整理。市场目前的焦点全面转向今晚公布的生产者物价指数（PPI），以进一步验证前端生产成本是否持续回落，PPI 数据公布后市场有望迎来真正的波动拉升。

核心资产技术分析与展望

美元：测试 99.50 支撑位后的技术性反弹

美元指数在多次测试并守住 99.50 核心支撑位后显现技术性反弹，表明多头在短线积极捍卫该地基。

美元指数，H4图表

自 99.50 附近的止跌反弹表明，在 99.50 买盘托底支撑下，美元指数可能再次上探 100.00 心理关口。

然而，尽管汇价可能重新测试 100.00，但除非美元能强力收复并站稳 100.00 上方，否则大级别技术偏向依然偏空。在 PPI 数据公布前，预期美元在 100.00 下方维持偏空盘整格局。

欧元/美元：看跌吞没预示战术性回调

与美元指数走势相反，EUR/USD 在 4 小时图上录得看跌吞没形态后出现小幅回撤。

EURUSD，H4图表

短线价格行为指向对 1.1500 支撑位的重新测试。然而，交易员应密切关注 1.1500 支撑区。若汇价在回调中守住该位置，将提供与美元指数 100.00 阻力压制相呼应的战术性“逢低做多”机会。

澳元/美元：受阻回落，关注 0.7000 支撑

AUD/USD 遭遇与欧元类似的走势，在 0.7100 关口附近受阻后展开回调。

AUDUSD，H4图表

价格行为显示汇价正自 0.7100 阻力位展开短线回调。焦点转向 0.7000 核心心理支撑区，预期买盘将在该位置重新显现，以捍卫大级别的看涨反转形态。

大宗商品展望

现货黄金 (XAU/USD)：稳守 $4,400 上方，但上行动能放缓

现货黄金继续稳固交投于 $4,400 美元关口上方，但近期价格行为显示即期买盘动能正在有所放缓。

XAUUSD，日线图表

过去两个交易日的日线带明显的上影线，且今日亚盘冲高后继续面临卖压。若日内价格下破 $4,400 关口，黄金短线可能迎来更深度的技术性回调。不过只要大结构支撑完好，深度回调仍将吸引逢低买盘介入。

XAUUSD，H1图表

短线而言，密切关注 $4,400 以及 $4,360 支撑带，若失守该区域，日内动能可能暂时偏向空头。

原油：地缘风险溢价与库存大增多空交织

原油经历了剧烈波动的一天，盘中冲高后最终收平，WTI 原油结算价锁定在 $81.75/桶 附近，布伦特原油锁定在 $87.50/桶 附近。

霍尔木兹海峡地缘政治僵局持续为油价注入基线风险溢价。然而，EIA 报告显示美国原油库存大幅增加 1,740 万桶，显着压制了油价的上行空间。鉴于地缘局势陷入僵局且未出现进一步急剧升级，预期原油价格将在既定水平通道内维持高位封顶拉锯。

UKOIL，H4图表

USOIL，H4图表

由于两项原油基准均已逼近盘整通道的上轨，短线技术面面临回调风险，短线交易员可关注日内回落布局机会。

结论与资产摘要

美国 7 月 CPI 符合预期（整体 3.4%，核心 2.5%），推动 9 月美联储加息押注降至 40%（按兵不动概率为 60%）。在市场静待今晚 PPI 数据指引动能之际，美元指数自 99.50 支撑反弹但受制于 100.00 阻力，黄金守住 $4,400 关口但动能放缓，欧元与澳元分别测试 1.1500 与 0.7000 回调支撑，原油在 EIA 库存大增 1,740 万桶的压制下于通道上轨面临短线回调风险。

· 美元指数： 偏空盘整；自 99.50 支撑反弹上探 100.00 阻力，但 100.00 下方整体偏向依然偏空。

· 欧元/美元 (EUR/USD)： 战术性回调；H4 看跌吞没预示下探 1.1500 支撑，守住该位提供逢低买入机会。

· 澳元/美元 (AUD/USD)： 受阻回落；受制于 0.7100 阻力，核心关注 0.7000 支撑区以捍卫多头结构。

· 现货黄金 (XAU/USD)： 动能放缓；稳守 $4,400 美元上方，但需将 $4,400 与 $4,360 视为防范更深度回调的关键位置。

· 原油 (WTI / 布伦特)： 震荡回调风险；WTI（$81.75）与布伦特（$87.50）受制于通道上轨，EIA 库存大增抵消了中东地缘溢价。

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