周二， SpaceX股价连续第三天上涨，市值超过亚马逊公司，成为全球第五大股票。该股收盘上涨4.8%，市值达到2.65万亿美元，比亚马逊高出约80亿美元。盘中股价一度飙升，埃隆·马斯克旗下这家火箭和人工智能公司的市值超过微软，短暂成为全球第四大市值股票。
自上市以来，SpaceX股价的部分波动是由其相对较少的流通股数量造成的，上市首日仅有约4.2%的股票可供交易。这可能导致交易更加波动，股价更容易出现大幅波动，从而迅速改变其市场价值。
“这是一个因素。我们谈论的是一家市值远高于其公开发行股票数量的公司，”爱德华·琼斯公司高级全球投资策略师安杰洛·库尔卡法斯表示。
SpaceX股价较135美元的IPO发行价上涨49%，表明投资者需求持续强劲，缓解了市场对这笔创纪录IPO规模过大而难以消化的担忧。SpaceX的出色表现也为人工智能领域的竞争对手Anthropic PBC和OpenAI今年可能进行的IPO铺平了道路，这两家公司的估值预计都将达到1万亿美元。
SpaceX周二宣布，已正式同意收购人工智能编程初创公司Cursor，该交易对Cursor的估值为600亿美元。根据公司文件，Cursor的投资者将有权根据Cursor的隐含股权价值获得SpaceX的股票。
根据 Vanda Research 的数据，散户投资者也是 SpaceX 股票火爆开局的关键推动因素，他们在 SpaceX 股票上市头两天的购买量与上周整个美国股市的购买量相当。
尽管SpaceX是全球顶尖公司之一，但其营收远低于其他巨型科技公司。该公司2025年的营收为187亿美元，而微软的营收达到2817亿美元，亚马逊的营收则接近7170亿美元。
周二，SpaceX期权合约在包括芝加哥期权交易所（Cboe Global Markets Inc.）和纳斯达克（Nasdaq Inc.）在内的交易所开始交易，这可能会进一步加剧该股的波动。其他期权交易所，包括洲际交易所（Intercontinental Exchange Inc.）旗下的纽约证券交易所（NYSE）和迈阿密国际控股公司（Miami International Holdings Inc.）的交易所，预计也将在下周初上市。
当交易者买入看涨期权时，交易另一方的做市商会通过购买等值的股票来对冲风险，这些股票的买入量与其衍生品敞口相当。随着股价上涨，这种敞口也会增加，这可能迫使做市商买入更多股票以保持头寸平衡，从而加剧市场上涨的势头。
交易员们纷纷涌入市场，押注 SpaceX 股价将进一步上涨，超过 160 万手期权成交。
“浮动利率绝对是其中的一部分。纳入指数也指日可待，这将迫使被动型基金在可交易供应量不足5%的情况下成为强制买家，而这种机械的需求与几乎为零的供应之间的对冲，会放大每一次价格波动，” Roundhill Financial 首席执行官Dave Mazza表示。
纳斯达克公司修改了规则，允许SpaceX等大型公司的股票更快地进入其指数，SpaceX有望在未来几周内被纳入纳斯达克指数。这将支撑SpaceX的股价，因为追踪指数的基金将被迫买入SpaceX的股票。标普道琼斯指数公司决定不修改规则以加快新股上市速度，这意味着SpaceX不会立即被纳入标普500指数。
不过，市场观察人士预计，随着所谓的锁定期协议陆续到期，内部人士能够出售更多股票，SpaceX股价将面临更大的下行压力。首批股票将在SpaceX发布首份财报后可以出售，部分股票的出售取决于当时的股价。与此同时，马斯克持有的全部股份在公司成立后的第一年内将被锁定。
“只有在第二季度财报发布后锁定期开始解除，实际供应满足需求之后，我们才能知道真正的清算价格，”马扎说。
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