TMGM：瑞银逆势看多黄金，低位布局窗口已至，12个月目标上看5200美元！

TMGM集团2013年成立于澳大利亚悉尼，是一家为全球客户提供金融产品交易的经纪商。TMGM拥有 ASIC（澳大利亚证券委员会）、VFSC（瓦努阿图金融服务委员会）监管。多方面为投资人提供安全保障。若您想了解更多信息，请访问TMGM官方网站。 

TMGM集团报道，上周国际现货黄金自去年11月以来首次下破4000美元关口，强势美元、市场加息预期升温共同抬高持有黄金的机会成本，金价承压明显。经过本轮下跌，黄金价格较今年1月创出的历史高点累计回落超26%。

瑞银指出，从行情动量与各类技术指标来看，短期金价大概率在3850至4000美元区间反复震荡。美债实际收益率持续走高、美元保持偏强格局，会持续削弱贵金属的配置吸引力，压制金价反弹力度。

但瑞银对黄金中长期走势维持乐观判断，该行预测未来12个月金价有望上行至5200美元，同时认为当前金价处于低位，对于黄金配置比例不足的投资者而言，是分批增持布局的合适窗口。

美国5月核心PCE同比涨幅已升至3.4%，连续‌超过5年‌高于美联储2%的通胀目标，强化了市场对美联储年内加息的定价‌。尽管如此，瑞银表示，美联储主席沃什更为倚重截尾均值通胀、市场盈亏平衡通胀等观测指标，上述两类数据回落节奏更贴近2%通胀目标。

瑞银基准政策判断为，2026全年美联储将维持利率不变，2027年政策转向降息。一旦市场逐步下调美联储加息预期，黄金价格将获得重要支撑。进入明年后财政刺激力度逐步收缩、经济增速放缓，也会构筑利好黄金的宏观环境。此外，瑞银认为美元仅存在短期阶段性支撑，当前市场美元多头持仓已经处于极度拥挤状态，美元进一步大幅冲高的空间十分有限。

瑞银还指出，各国央行持续性增持黄金，是支撑金价的核心稳定支柱。5月初步购金数据显示多国增持力度回暖，其中波兰购入18吨黄金，中国增持10吨。央行购金需求虽难以单独推动金价快速大涨，但能够为黄金市场筑牢稳定价格底盘，大幅压缩金价深度下行空间。

行情分析：

黄金H4级别再次回落，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。黄金中长期投资逻辑依旧稳固。在股市大幅回调、地缘冲突发酵、通胀超预期反弹、市场对法币信用信心走弱等各类风险环境下，黄金都能发挥优秀的分散对冲作用。

该文件由Trademax Global Limited (VFSC 40356)提供。请注意，保证金外汇和差价合约交易涉及高风险，未必适合所有投资者。您可能会在交易时遇到损失超过初始入金金额的情况。您并不拥有合约标的资产的所有权和收益权。此文件中提及的任何信息和一般性金融产品建议都是通用的，并未考虑您的财务状况、需求和个人目标。投资杠杆产品涉及高风险，未必适合所有投资者。我们建议您寻求专业建议，以确保您在交易之前全面了解所涉及的风险。在决定交易本文件上所提供的金融产品之前，请仔细阅读我们网站上的披露文件。