沪深300指数在4小时图上仍然保持相对偏强的结构。自4月低点附近反弹以来，指数整体走出一段较明显的上升行情，并逐步抬高低点，说明买方在中短线节奏中仍然具备一定主动权。不过，价格近期在5,000点附近反复震荡，说明上方压力开始增加，市场正在进入一个关键选择区。

从市场结构来看，沪深300目前属于多头结构中的高位整理。价格此前从4,400附近启动反弹，并一路突破4,700、4,850等关键区域，形成了较清晰的上升趋势。近期指数虽然一度冲高至5,050附近，但随后快速回落，说明5,000上方存在一定抛压。目前价格回到4,940附近，短线多空正在围绕4,900–5,000区域重新争夺。

首先需要关注的关键阻力区是4,980–5,050。这里是近期多次冲高后的反应区，也是买方能否继续打开上方空间的核心位置。如果指数能够重新站上5,050，并且保持在该区域上方运行，后续有机会继续测试5,100–5,150区域。若进一步突破5,150，则说明多头趋势可能继续延伸。

下方第一道关键支撑区位于4,900–4,850。这个区域是近期震荡中的重要防守位置，也是判断短线强弱的关键。如果价格回落后仍能守住该区域，说明买方仍然在低位承接，指数有机会再次向5,000上方发起挑战。若4,850失守，则需要进一步关注4,780–4,720区域，这是前期反弹过程中形成的更深层支撑区。

多头情景下，沪深300需要守住4,900–4,850支撑区，并重新突破4,980–5,050阻力区。如果价格能够稳定站上5,050，短线反弹动能可能增强，目标将关注5,100–5,150。只要价格维持在4,850上方，当前上升结构仍然没有被破坏。

空头情景下，如果指数在4,980–5,050阻力区再次受阻，并跌破4,850，则说明高位抛压正在增强。届时价格可能回落测试4,780–4,720区域。若进一步跌破4,720，当前多头结构将明显转弱，市场可能进入更深层的调整阶段。

目前市场情绪偏中性略多。指数整体仍在高位运行，说明买方并没有完全失去控制，但5,000点附近的波动明显加大，代表市场追高意愿有所下降。现在最重要的不是提前判断方向，而是观察价格能否站稳5,050，或是否跌破4,850。

如果沪深300站上5,050，多头可能继续推动指数挑战5,150；但如果跌破4,850，短线调整压力可能进一步扩大。

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沪深300能否重新突破5,050，并继续挑战5,100–5,150？还是5,000点附近的抛压会继续限制反弹，把指数重新压回4,850下方？

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沪深300高位震荡加剧——是继续突破，还是短线回调开始？