国际油价周五延续跌势，市场预计将连续第三周收跌。此前支撑油价上涨的中东地缘风险正在逐步降温，霍尔木兹海峡油轮运输恢复至本轮冲突以来的高位，市场对原油供应中断的担忧明显缓解。
虽然阿曼附近货船遇袭一度刺激油价反弹超过2%，但市场很快意识到，这类事件目前更多影响的是短期情绪，而不是全球原油供应格局。随着运输恢复、供应链保持畅通，风险溢价正不断被挤出。
更值得关注的是，美伊和平协议预期持续升温。如果双方最终达成更广泛的协议，意味着伊朗原油出口有望进一步稳定甚至增加，这对于全球供应来说无疑是利空因素，也进一步限制了油价反弹空间。
当前市场关注的三个重点：
✅ 第一，地缘风险降温。
只要霍尔木兹海峡保持正常通航，市场就很难重新计入高额风险溢价。
✅ 第二，供应预期改善。
运输恢复叠加美伊关系缓和预期，使市场重新回到"供应宽松"逻辑。
✅ 第三，需求仍是关键变量。
如果全球经济数据持续疲弱，原油需求增长放缓，即使没有新的利空消息，油价反弹高度也可能受到限制。
技术面怎么看？
布伦特原油已经从此前90美元上方明显回落，目前75美元附近正逐渐成为重要的多空分水岭。
- 若75美元失守，市场可能进一步测试72美元甚至70美元区域；
- 若75美元企稳并重新站上78美元，则短线或迎来技术性修复行情。
需要提醒的是，目前市场并非完全没有风险。中东局势依然存在不确定性，任何突发事件都可能重新推升避险情绪，因此交易上不宜盲目追空，更应关注消息面与关键技术位的共振。
个人观点
当前原油市场正从"地缘政治驱动"逐步回归"供需基本面驱动"。短期来看，空头仍占据一定优势，但连续大幅下跌后，也需要警惕技术性反弹。接下来，美伊谈判进展、霍尔木兹海峡通航情况以及全球经济数据，将成为决定原油下一阶段走势的三大核心因素。
你认为原油会跌破70美元，还是会在75美元附近企稳反弹？欢迎留言一起讨论。👇
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