特朗普政府新提案：鼓励养老金机构投资“私人信贷”等另类资产

特朗普政府新提案：鼓励养老金机构投资“私人信贷”等另类资产

根据特朗普政府的一项新提案，这些调整可能会使401(k)计划更容易纳入私募信贷、私募股权、加密货币和房地产投资。劳工部的这项计划目前正在征求公众意见，旨在缓解集体诉讼的威胁，这些威胁曾阻碍一些雇主增加另类投资。

“这项拟议规则将展示各项计划如何考虑能够更好地反映当前投资环境的产品，”劳工部长洛里·查韦斯-德雷默周一在一份声明中表示。一位劳工部官员在简报会上表示，该部门希望在年底前完成最终规则的制定。

这项备受期待的提案被普遍认为是华尔街的胜利。与此同时，一些向401(k)计划参与者推销产品的行业巨头面临着日益增长的赎回要求，迫使它们不得不限制赎回。最近几周，Ares Management Corp.和Apollo等公司的私人信贷客户纷纷撤出账户。

一位机构官员在被问及大量赎回请求时表示，拟议规则旨在长期有效，无论市场走势如何。

积极拓展私募市场的贝莱德集团、代表私募股权公司的管理基金协会以及其他行业团体都对该提案表示赞赏。

“养老金长期以来一直利用另类投资来帮助保障退休生活，401(k) 储户也应该享有类似的广泛投资选择权，”MFA 主席布莱恩·科贝特在一份声明中表示。

该提案指出，2022年，高达99%的美国州和地方政府养老金计划在其计划中持有一定数量的另类投资。“相比之下，固定缴款计划持有另类投资的可能性要小得多，到2024年，只有4%的固定缴款计划提供另类投资，”该部门表示。

另类资产管理公司长期以来一直寻求这些变革，这些变革将更新计划发起人如何履行其对员工的信托责任的指导原则。该标准是计划发起人在提供投资前必须满足的最严格标准之一，多年来一直是众多诉讼的焦点。

一些退休计划提供商，例如 Empower，已经开始在投资组合中加入另类资产。该公司去年五月表示，正与 Apollo 和Franklin Templeton等公司合作，在部分账户中开始提供私募股权、信贷和房地产投资。

该行业一直在大力游说华盛顿，试图让针对这些计划的诉讼变得更加困难。支持者认为，需要制定正式规则来安抚计划发起人。消费者权益倡导者则质疑，如果另类资产是如此稳健的投资，为何还需要诉讼保护机制。

“将 401(k) 计划纳入这些产品，可能会将工人的退休储蓄变成类似庞氏骗局的骗局，为急需新资金的行业提供生命线，”消费者权益倡导组织 “美国金融改革”的高级政策分析师奥斯卡·瓦尔德斯·维埃拉在一份声明中表示。