能源行业警告：危机才刚开始

能源行业警告：危机才刚开始

历史上规模最大的石油供应冲击已持续一个月。油价飙升，全球经济增长预期纷纷下调，从泰国到巴基斯坦，亚洲各地都出现了石油短缺。

但能源行业警告说，这场危机才刚刚开始。

许多行业高管将此次危机与上世纪70年代的石油危机相提并论，并警告称霍尔木兹海峡的关闭可能引发更大的危机。他们表示，燃料短缺很快就会向西蔓延。欧洲可能面临价格飙升以确保货物供应，并且在未来几周内可能出现柴油短缺。

“在我看来，如果这场危机持续超过三四个月，它就会成为全球性的系统性问题，”道达尔能源公司首席执行官帕特里克·普亚内（Patrick Pouyanne）在休斯顿举行的CERAWeek会议上表示。

简单的粗略估算表明，即使考虑到迄今为止为弥补损失而采取的干预措施，霍尔木兹海峡的关闭仍导致全球石油日流量减少约1100万桶。与战前需求水平相比，这造成了约900万桶的缺口——这一巨大缺口超过了英国、法国、德国、西班牙和意大利石油消费量的总和。

大规模紧急储备的释放以及美国对俄罗斯和伊朗石油制裁的豁免争取了一些时间，但这些干预措施终究有限。一旦这些措施耗尽，除了全面重新开放霍尔木兹海峡之外，特朗普总统还有哪些手段能在短期内阻止全球油价飙升，目前尚不明朗。伊朗已允许少量外国船只通过该水道，但迄今为止，这些船只的数量微乎其微，并未对局势产生任何影响。

从更广泛的角度来看，在油价约为每桶110美元的情况下，彭博经济研究的SHOK模型预测，油价将出现显著但可控的上涨，而经济增长将受到冲击。在欧元区，这些影响将使年通胀率下降约1个百分点，GDP下降约0.6%。

但如果霍尔木兹海峡的关闭持续到第二季度后期，油价就有可能大幅上涨。一旦油价达到每桶170美元，对通胀和经济增长的影响将几乎翻倍——这将引发滞胀冲击，并可能改变包括各国央行未来政策走向以及美国中期选举结果在内的一切。