ETO Markets 黄金日报｜胡塞参战推升油价近 3% ，金价冲高后震荡承压

一、行情回顾速览

据 ETO Markets 市场监测显示，3 月 28 日（周五），现货黄金快速上行，涨幅接近 3% ，受低吸买盘推动明显，价格重回高位区间。

3 月 30 日（周一）截至发稿，现货黄金震荡运行，目前交投于 4483 美元/盎司附近。上周末中东局势再度趋紧，胡塞武装加入打击以色列，不确定性明显抬升，同时市场已完全排除 2026 年美国降息的可能性，金价在高位呈现震荡整理。

二、全球要闻速递

1）胡塞参战推升油价

胡塞武装正式卷入中东战事，叠加更多美军进驻该地区，油价周一高开。美、布两油上涨约 1% ，两油期货涨幅超过 3% ，布伦特近月合约相较次月合约溢价高达 7.58 美元/桶，而战事爆发前一周该价差几乎为零，显示市场对短期供应极度紧张的担忧迅速升温。

2）特朗普称协议有望达成

特朗普表示，本周一通过第三方与伊朗展开的间接谈判进展顺利，协议有望在短期内达成，但未披露停火与霍尔木兹海峡安排细节。同时仍存在约 3000 个目标未执行，并称伊朗已允许更多油轮通过海峡，市场在冲突延续与缓和预期之间反复定价。

3）美方拟推进地面行动

美国防部正为在伊朗展开为期数周的地面行动做准备，若获批准，战争将进入新阶段。增兵集结完成后，中东地区美军规模将达到 5 万人，并具备更多军事选项，包括发起关键航道控制行动，市场对冲突升级路径的担忧持续升温。

4）美方预计再战 2-4 周

美国私下向盟友表示，与伊朗达成外交协议仍需时间，激烈军事行动可能继续持续 2-4 周。伊朗方面对协议前景持怀疑态度，并认为高能源价格对其更为有利，双方在停火节奏与时间表上分歧明显。

5）万斯称将很快撤出伊朗

美国副总统万斯在上周四表示，美国无意长期滞留伊朗，在完成既定军事目标后将尽快撤离。他认为当前油价上涨主要反映短期冲击，随着撤军推进，能源价格存在回落空间。

6）中东铝厂遇袭冲击供应

中东两大铝厂遭袭引发供应担忧。巴林铝业与阿联酋环球铝业均确认设施受损并出现人员受伤情况，中东铝出口约占全球供应一成，叠加此前减产约 20% ，市场对金属供应链稳定性的担忧上升。

三、ETO Markets 分析师观点（现货黄金）

现货黄金短线运行处于关键分水岭区域，4485 一线构成重要转折参考。若价格持续承压于 4485 下方，短线结构偏弱，或逐步向 4410 一线回落，并进一步测试 4380 区域，体现高位筹码松动后的再平衡过程。若价格重新站稳 4485 上方，则多头结构仍具延续空间，上方关注 4555 及 4600 区域表现，整体走势仍处于高位震荡中的方向选择阶段。

RSI 技术指标呈现继续下降趋势，动能边际走弱，短线多头力量有所消耗，价格运行节奏偏向震荡整理。当前市场处于地缘风险与政策预期交织阶段，缺乏单一主导驱动，价格以区间内反复定价为主，请持续关注市场动态。

免责声明：

本文所载信息仅供参考，不构成任何投资建议、要约或招揽。我们不对信息的准确性、完整性或时效性做出保证，对于因依赖此信息而造成的任何损失不承担责任。