【ACY证券】中东动盪未歇，超级央行周登场，避险情绪主导行情

上周五市场由以伊冲突主导，原油一度大涨逾10%、金价突破3400，全球股市则普遍收跌。美国消费者信心指数回升，反映民众对中美缓和乐观，但整体经济挑战仍在。

上周五发生了什么？ 

上周五行情可以说完全受到以色列和伊朗冲突主导，尤其以色列攻击的是伊朗重要的产油设施，而伊朗做为全球重要原油出口国，WTI原油在上周五盘中大涨超过10%，虽然后续回落但最终仍收涨近6%。避险商品黄金也因此突破3400大关，全球股市则下跌反应，其中以欧股跌幅最大。

美国6月密歇根大学消费者信心指数：今年首次超预期

美国这边则持续缴出强劲的经济数据，上周五的密歇根大学消费者信心，今年以来首次有超预期的表现，而且也是6个月以来首次回升，由于中美放低姿态坐下来谈，全球贸易紧张局势稍缓，民众放下心中大石。不过也别高兴太早，对比去年同期仍下滑11.3%，显示关税阴影未完全散去，美国经济仍面临诸多问题与挑战。

美国股市：股市等风险资产自然在地缘冲突下收跌，美股标普500指数跌破6000大关，科技巨头中唯独特斯拉逆势上涨，受惠美国将放宽无人驾驶，以及马斯克和川普和好；甲骨文也延续财报后亮眼表现持续上攻；强势板块以军工和能源为主。

中国AH股市：中美伦敦会谈虽传出好消息，但美国商务部长表示最新协议暂时不会公布书面版本，可能意味中美贸易协议尚未达终点，短期可能就学生签证和稀土达成共识，但后续还有待进一步协商。因此AH股上周在伦敦会谈落地后，反而出现回调，加上中东局势不稳，上周五也进一步下跌。

美元：美元在上周五发挥避险资产性质，出现小幅反弹的行情，但最终仍收在99以下，偏弱趋势仍难扭转。尤其大而美减税法案中，899条垫高投资美国成本，恐导致外资撤离美国、再度增加政策风险，美元信心将再受挑战。

澳元：美元受避险情绪推升而上涨之际，非美货币普遍回落，尤其澳元回彻幅度最大，但在美元中长线走弱下，反而可以留意澳元回档企稳后，重新提供做多机会。

黄金：黄金其实在中东冲突前就已经呈现多方格局，中长期受到关税谈判、税改法案、债务上限等议题支撑，短期更因上周五地缘冲突进一步站稳3400，尤其黄金打败欧元成为全球第二大储备资产，未来仍持续吸引各国央行购入，在黄金基本面没有改变之下，维持金价偏多看法。

原油：以色列空袭伊朗核设施及军事目标，中东地缘紧张情势让油价上周五收涨近6%，短期可能有三种情境：(1)限于攻击伊朗军事或核设施、(2)造成伊朗无法出口、(3)伊朗产能全数破坏，目前以第一种情境发生的概率最高。中长线则虽受OPEC+增产而有下行风险，但在地缘冲突尚未平息则可能维持高档震盪，短期以突破偏多交易。

今日重要事件（澳洲东部时间）：

12:00 中国5月零售销售年增长率 (已公布，优于预期)

     中国5月工业产出年增长率 (已公布，略低于预期)

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。

今日关注行情

地缘冲突仍是今日关注焦点，由于OPEC的剩馀产能较高，因此伊朗石油出口虽受影响，其馀产油国的增产，可能使原油价格不至于失控，目前伊朗多处核设施遭攻击，以色列坚持要将伊朗的核设施完全消除，而美国试图出面调解，如果能顺利调解，又将恢復到过去停火签协议、短暂和平的剧本，上升的原油价格可能维持高档一段时间，但再失控的难度较高。

因此接下来需要关注：(1)伊朗是否有攻击美军基地或其他战事升级的可能，以及 (2) 霍尔木兹海峡是否遭到伊朗封锁

如果伊朗真的封锁霍尔木兹海峡，那麽很可能造成油价翻倍上涨，不过霍尔木兹海峡对伊朗来说也是民生用品进口的重要港口，因此研判伊朗只是以封锁做为谈判手段，实际封锁的概率不高。

避险情绪高涨推升油价短期维持高档，本周有日本、美国、英国等重要央行将召开利率决议，其中以周四美联储的利率决议最为重要，目前市场预期本次会议不会降息，最快要9月才降息，不过油价继续维持在高档，将愈不利美联储9月降息。另外也须留意本次会议后，委员们是否对未来降息持更谨慎的态度，利率前景趋于保守、又适逢地缘风险升温，加上美股处在估值高位，都可能触发股市进一步修正。

原油 USWTI

交易策略：突破73.5跟随做多；或修正至70止跌后考虑做多

阻力参考：73.5；74.8

支撑参考：70；67.8

技术面：伊朗石油出口虽受影响，其馀产油国的增产，可能使原油价格不至于失控，目前伊朗多处核设施遭攻击，以色列坚持要将伊朗的核设施完全消除，而美国试图出面调解，如果能顺利调解，又将恢復到过去停火签协议、短暂和平的剧本，上升的原油价格可能维持高档一段时间，短线交易以突破73.5跟随做多；或修正至70大关止跌后考虑做多。

标普500指数 SP500         

交易策略：反弹至6000~6010受阻，止涨后考虑做空

阻力参考：6000；6045

支撑参考：5970；5940

技术面：标普500指数上周跌破重要的6000点整数关卡，若本週不能尽速收復，则可能有进一步走跌的风险，尤其1小时图还呈现下跌趋势，若在下跌区间上缘6000~6010出现止涨讯号，日内或有偏空机会。

黄金兑美元 XAUUSD

交易策略：修正至3400~3415获得支撑，止跌后考虑做多

阻力参考：3450

支撑参考：3415；3400

技术面：黄金其实在中东冲突前就已经呈现多方格局，中长期受到关税谈判、税改法案、债务上限等议题支撑，短期更因上周五地缘冲突进一步站稳3400，尤其黄金打败欧元成为全球第二大储备资产，未来仍持续吸引各国央行购入，在黄金基本面没有改变之下，维持金价偏多看法。日內修正至3400~3415获得支撑，止跌后考虑做多。