【ACY证券 | 每日分析】日本下周大概率加息！市场静待特朗普就职，台积电大涨难掩科技颓势，原油终止连涨趋势

日元涨势惊人，美元则连日下跌。美联储官员昨日释放了近期最强的鸽派信号，引发美元下跌。但美股却未受利好，科技巨头股价在开盘后持续下跌。原油和加元也在官员讲话后同步回调。

昨日发生了什么？

美元：早盘期间，特朗普政府的财长提名人贝森特强调了美元作为世界储备货币的重要性，令美元汇率震荡上涨，不过动能不强。而在美债夜盘开盘时，美元与利率同步上涨达到日内最高点。然而随后美国便发布了4个月来首次上扬的失业金人数，以及低于预期的零售销售数据，对美元施压。更重要的是，一个半小时后，美联储理事沃勒意外发表鸽派讲话，称不排除3月降息，判断今年最多降息四次。这是近期来美联储官员对降息最明确的表态，一时间令美债利率大跌，美元也因此吐出了昨日全部的涨幅。多数非美货币因此转涨。

日元：早盘有消息称，日本央行认为特朗普的政策不会引发太多负面影响，1月加息可能性很大，引发日元大涨。而美盘时段，美元的下跌进一步刺激日元上涨。日元因此全天表现最佳。

商品货币（澳元、纽元、加元）：早盘时段，受到美元上涨，中国股市开盘下跌，以及澳洲失业率较前值上升的影响，澳元早盘的表现最差。不过缺口很快回补。到了美盘时段，可能是受到沃勒称关税不会影响到美国通胀的影响，市场担忧美国会对加拿大实施强硬关税，导致加拿大元并没有随着其他货币一同上涨。加元因此全天表现最差。

欧系货币（欧元、英镑、瑞郎）：英镑早盘表现最差，不过和前两天一样，当美国发布糟糕数据时，缓解英债问题，反倒让英镑与英国股指美盘的表现最佳。最终欧系货币表现趋同。

RMB：稳定震荡。

原油：原油价格的上涨动能耗尽，早盘有所回落。同样在沃勒提到关税对美国通胀影响不大后，原油随加拿大元一同下跌。

黄金与铜：明明美国经济数据低于预期，但金属类大宗商品价格依旧在上涨，最近的行情极不合理，这点我们放在今日行情中展开分析。

美股板块：台积电“良好”的财报量股价美盘跳空上涨（上周四已经公布了同比上涨39%的销售，市场对好财报已有预期），不过开盘后股价却持续回落，连带英伟达等一众科技巨头高开低走。最终拖累整个大盘，好消息却发布令科技股上涨，这可不是一个好现象，说明市场已经存在过度的预期。科技股的低迷进一步拖累了大盘表现，美国三大股指最终均以收跌告终。其中，科技板块成为表现最差的板块，而金融、地产、材料、能源等板块则相对稳健，录得不同程度的上涨。

其他股市：卡地亚珠宝销量大增令历峰集团四季度销售额实现两位数增长，带领欧洲一众奢侈品股票价格开盘大涨，令欧洲指数全天表现最佳。英国股指中同样受到利好，同时伴随英债危机缓解，英镑与英指同步上涨，表现同样不俗。日元升值再度带动日股下跌，全天表现最差。

今日重要事件（澳洲东部时间）：

13:00 中国12月规模以上工业增值年率：预期5.4% 前值5.4%

13:00 中国四季度GDP年率：预期4.9% 前值4.9%

18:00 英国12月核心零售销售月率：预期0.3% 前值0.3%

21:00 欧元区12月核心CPI年率：初值2.7%

次日00:30 美国12月营建许可初值：预期146万 前值149.3万

次日01:15 美国12月工业产出月率： 预期0.3% 前值-0.1%

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。

今日关注行情

年初以来，金属类大宗商品市场持续繁荣，各大金属价格均呈现不同程度的上涨。类似的行情我们上一次见到，还是去年9月中国宣布新一轮刺激政策之时。要知道，中国在全球铜、铁等金属消耗中占据超过50%的份额，因此金属价格的上涨与中国息息相关，单靠美国经济改善难以解释这一趋势。然而，与去年9月金属价格与中国股市同步大涨的情形不同，这次中国股市却持续走低。这可能暗示中国股市已被严重低估。因此今日开盘是的70个中大城市房地产报告不过表现不差，那么中国A50指数股市可能向上突破13000大关。

昨晚，特朗普政府的财长提名人贝森特发表了一场颇具指向性的讲话，虽然对当前市场行情影响有限，但为下周特朗普正式上台后的政策走向提供了重要线索。

讲话中的核心内容包括：“支持延长减税”、“加大对俄罗斯的制裁以结束俄乌战争”、“否认关税会导致通胀上升”，以及“同意取消债务上限”等。不过，贝森特并未直接提及具体的关税政策。

从中不难看出，贝森特的态度以支持和延续特朗普政策为主，这可能意味着未来关税政策会更加激进。此外，取消债务上限将显著增加国债供应，从而推高国债利率。这些政策倾向势必推动美元进一步升值。鉴于贝森特对美元霸权的坚定立场，美元在未来一段时间内仍可能维持强势表现。

在经历三日回调后，日内美元的交易策略以低位看涨为主，但货币配对上尽量避开强势日元。可以考虑配合英镑做空。英镑近期对美元极为敏感，镑美波动更大且稳定。

消息突破策略 – 中国A50指数

交易策略：（趋势跟随）实体突破12900或13000后跟涨

阻力参考：12900（突破）；13000（突破）；13200-13300

支撑参考：12800（跌破止损）

技术面：100均线开始向上，日内消息面提供重要动能。如果在地产报告发布后，中国股市开盘能够实体击穿关键阻力，便有持续上涨的机会。交易策略以突破跟随快进快出为主。

价值背离策略 – 英镑兑美元 GBPUSD

短线交易策略：（均值回归）1.225附近做空或突破1.2225后跟空

阻力参考： 1.225

支撑参考：1.2225（突破），1.22

技术面：100均线出现拐点，空头力量稍许释放。现价正处在大幅震荡阶段，上方阻力在1.225附近，下方支撑则是1.22。交易策略应该以高抛低吸为主，超短线也可以关注跌破1.2225的跟随机会。

强弱趋势策略 – 英镑兑日元 GBPJPY

交易策略：（趋势跟随）跌破189.8后跟空

阻力参考：190（突破止损）

支撑参考：189.8（突破）；189-189.2

技术面：100均线向下，空头力量显著。考虑到日央下周大概率加息，同时形态呈现三角形向下收敛。交易策略应该以突破跟空为主。

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