2024.9.19国际黄金原油行情分析

现货金价周三开于2571.28美元，国内市场归来的亚洲早盘稳中趋升、午盘回落振幅不足10美元，窄幅震荡。欧洲时段，英国8月CPI同比符合预期环比明显回升，美元指数先抑后扬盘口15个基点震荡;金价盘中展开一波反攻上行至2580美元关口后多空于2575美元一线盘桓。进入美盘，8月新屋开工和营建许可数双双改善，美元指数结束盘初回探欧市低位维持横盘整理;对应金价盘中温和回撤至开盘价所在的2570美元及略上徘徊，谨慎等候。美联储9月决议以11:1比例决定降息50个基点(其中理事鲍曼支持降息25个基点)，联邦基金利率的目标区间由5.25-5.50%降至4.75-5.0%;结束22年3月-23年7月间连续8次会议的按兵不动。本次美联储降息行动符合预期，令市场意外的是降幅。随着上周四(美东时间)华尔街日报资深美联储报道记者发文暗示降息50个基点可能性后，市场才对美联储更大幅(50个基点)降息的预期明显升温，其中降息25个基点预期由85%降低至37%。声明主要变动为删除“对通胀持续向2%迈进更有信心以前，不适合降息”;修正“致力于让通胀回落到美联储的目标2%"为“坚定致力于支持充分就业以及让通胀回到2%这个目标”;修正对通胀评述由“过去一年通胀有所放缓，但仍有所高企。在达到通胀目标方面，取得了一些进一步进展。”改为“通胀已经朝着委员会2%的目标取得进一步的进展，但仍有所高企”;修正劳动力市场表述由“就业增长有所放缓，失业率有所上升，但仍保持低位”改为“就业增长已经放慢，失业率有所上升，但仍保持低位”;此前反复重申的“实现就业和通胀目标的风险继续趋向更好的平衡”，改为“实现就业和通胀目标的风险大体均衡”。决议还强调在考虑新的利率调整方面，将仔细评估未来的数据、不断变化的前景以及风险均衡。

同时温和调降今年GDP预期由2.1%至2.0%，25、26和27年预期持平为2.0%，更长时间周期预期1.8%不变;明显调升年内失业率预期由4.0%至4.4%，上调25年失业率由4.2%至4.4%，上调26年失业率由4.1%至4.3%，+27年和更长时间周期失业率预期4.2%不变;下调今年PCE通胀预期由2.6%至2.3%，下调25年预期由2.3%至2.1%，26年及更长时间周期预期稳定于2.0%不变;下调今年核心PCE通胀预期由2.8%至2.6%，下调25年预期有2.3%至2.2%，26年及更长时间周期预期稳定于2.0%不变。

点阵图显示，2024、2025年和2026利率预期中位值分别为4.4%(4.375%)、3.4%(3.375%)和2.9%(2.875%)，较6月上次预期分别下调75个基点、75个基点和25个基点;预期更长时间周期利率为2.9%，较前次上调10个基点。在19名官员中，全部预期低于5%，其中有9人预期年内利率位于4.25-4.5%，有1人预期年内利率位于4.0-4.25%;有7人预期利率位于4.5-4.75%，仅有2人预期利率位于4.75-5.0%。意味着，19人中有10人(占比53%)认为年内还应至少降息50个基点，即11月和12月均应降息预期略占上风。点阵图变化幅度超市场最初预估，但在的鸽派强化降息50个基点后，后续变化仍符合市场预期。

美联储9月决议降息50个基点，在車申通胀控制目标同时新增坚定致力于支持充分就业，该称就业和通胀的风险大体均衡，超出市场此前预期和周五以来紧急转向的市场风向一致。更大力度的降息决议出炉后，市场提升年内降息由110个基点附近逼近125个基点，预示市场预期接下来年内两次会议中还将降息75个基点。受此影响，风险资产全线走强，美股三大股市涨幅均位于1%附近及上方;美元指数跌逾60个基点创一年来新低;金价动态上行逾25美元进逼2600美元关口。随后的鲍威尔讲话表示就业市场明显降温、下行风险加重；通胀上行风险消退，抗击通胀尚未胜利。认为政策立场“重新校准”将有助于保持经济和劳动力市场的强劲，并将继续推动通胀进一步下降，因为我们开始转向更中性的立场。同时安抚市场表示，美国经济形势依然稳健，没有迹象表明经济下滑的风险加剧。强调经济预测摘要中没有任何内容表明将急于完成降息，投资者不能据此假设降息50个基点就是未来新的节奏。重申将逐次会议依据经济数据做决定。

鲍威尔讲话力图安抚市场，表述的“重新校准”意图暗示降息50个基点是滞后的被动提速，并非感觉(劳动力)市场恶化的前兆。在鸽派降息后，鲍威尔新闻发布会整体偏向中性，市场理解为鹰派。讲话阶段及其后，金融市场出现拐点，风险资产冲高回落，美债2年期收益率收涨1%;美股三大股指震荡回修，收盘录得0.3%附近及以内温和跌幅;美元指数低位强势逆转反攻近95个基点后回软日线温和收跌;金价动态上行触及2599.92美元历史新高后高位跳水(1个半小时内急跌逾50美元)探低触及2546.89美元周内低位后小幅反抽，终收于2558.64美元，日跌10.70美元，跌幅0.42%。

今日关注数据：

① 09:00 中国8月Swift人民币在全球支付中占比

② 09:30 澳大利亚8月季调后失业率

③ 14:00 瑞士8月贸易帐

④ 15:00 国家发展改革委召开新闻发布会

⑤ 16:00 欧元区7月季调后经常帐

⑥ 19:00 英国央行公布利率决议和会议纪要

⑦ 20:30 美国至9月14日当周初请失业金人数

⑧ 20:30 美国第二季度经常帐

⑨ 20:30 美国9月费城联储制造业指数

⑩ 22:00 美国8月成屋销售总数年化

⑪ 22:00 美国8月谘商会领先指标月率

⑫ 22:30 美国至9月13日当周EIA天然气库存

今日操作思路 ：

黄金：空，2558空，止盈2530，损2563。

原油：多，70.1多，止损1美元，止盈3美元。

（如行情有变，欧美盘会做操作思路调整，注意查收）

操作思路仅代表个人看法，投资有风险，入场需谨慎。