本周重磅！鲍威尔听证会来袭

本周重磅！鲍威尔听证会来袭

当地时间3月1日，美联储公布了半年度货币政策报告。报告称，虽然美国银行业面临的压力已经消退，但金融稳定方面仍存在一些弱点。此外，官员们仍然高度关注通胀风险。

在半年度货币政策报告中，美联储官员重申致力于让通胀回到2%的目标水平，并表示，制定利率政策的联邦公开市场委员会（FOMC）认为，在通胀可持续朝2%发展有更大信心之前，并不急于降息，需要评估经济数据和各种风险因素。

美联储在最新发布的报告中指出，随着劳动力市场紧张状况有所缓解，通胀持续取得进展，实现美联储就业和通胀目标的风险已趋于更好平衡。但FOMC仍高度关注通胀风险，并敏锐地意识到高通胀带来了巨大的困难，特别是对那些无力满足更高生活必需品成本的人们来说。

美联储强调，FOMC坚定致力于将通胀率恢复到2%的目标。在考虑对联邦基金利率目标范围的任何调整时，将仔细评估最新数据、不断变化的前景和风险平衡。FOMC预计，在对通胀持续向2%迈进更有信心之前，不宜降低目标利率范围。

美联储下一次议息会议将于当地时间3月19日至20日举行，市场普遍预计，美联储将维持基准利率在5.25%—5.5%不变，该利率自去年7月以来一直保持在这一水平。市场预计，首次降息应该会是在今年6月份。

值得注意的是，美联储向美国国会提交的半年度货币政策报告通常包含对“货币政策的实施和经济发展以及未来前景”的讨论，每半年提交一次。按照日程，当地时间3月6日和7日，美联储主席鲍威尔将赴美国国会参加听证会，并做证词陈述。

届时，鲍威尔很可能会面临美国国会议员们关于美联储紧缩政策立场和对未来政策预期有关的一系列问题，这在美国总统大选之年无疑是一个敏感话题，市场关注度将会非常高。

美联储今年不会降息？

当地时间3月1日，有关美联储降息的一份预测报告意外引发关注，即美国私募巨头Apollo Management首席经济学家Torsten Slok发布的题为《美联储2024年不会降息》的文章在华尔街刷屏。

文章称，美国经济不仅没有放缓，反而在重新加速，通胀开始反弹，这将阻止美联储在2024年降息。

Slok认为，美联储将在2024年的大部分时间里与通胀作斗争。他指出，美联储去年12月的“突然转向更宽松的货币政策立场”，使得市场“大幅提高”对美国经济增长预期的押注，金融条件也有所放宽，那么美联储没有理由急于降息，今年全年或将按兵不动，将利率维持在高位。

Slok指出，进入2024年，市场一度乐观预期美联储将会有6次降息，但现实情况却是，美国经济根本没有放缓，劳动力市场吃紧、工资通胀颇具黏性，同时制造业、服务业和租金数据也呈上升趋势。在这样的背景下，利率可能会在更长时间内保持在较高水平。

除了上述的私募巨头认为美联储今年不会降息之外，稍早前，美国前财长萨默斯（Larry Summers）就已经表示，近期的一系列通胀信号意味着美国的加息周期可能并未结束，美联储的下一步行动可能并非降息，反而是加息。

萨默斯在接受采访时表示：“（美联储）下一步很有可能是上调利率，而不是下调利率，这一概率可能是15%。”他还表示，美联储必须“非常小心”。萨默斯指出，在通胀仍是问题的情况下，美联储不会愿意过早冒险放松政策。

他打了一个形象的比喻：“当医生给你开抗生素时，你能做出的最糟糕的事情就是只完成部分疗程、感觉好些了之后，就因为你不喜欢服药就提早放弃抗生素。然后看看会发生什么：你的疾病往往会复发，而且在复发之后往往更难康复。”

值得注意的是，近日，面对最新出炉的关键通胀指标--消费者物价指数（CPI）、生产者物价指数（PPI）、核心个人消费支出物价指数等均引发了市场对于美联储降息预期的持续下调。

目前利率互换合约显示，预计美联储2024年降息幅度仅75个基点，符合“美联储降息3次，每次25个基点”的指引。