太意外！连续2个月，中国共增持美债467亿，释放出什么信号？

同时，也有数据显示，中国在2023年1-10月期间，也累计抛售达975亿美债。而去年11月、12月这两个月增值的美债数量，相当于去年1-10月期间抛售美债数量近一半。事实上，除了中国之外，像日本、英国等美国的海外持有国，也都增持了美债。

可能很多人会感到奇怪，之前不是看到中国等美债海外持有国，都在连续减持美债吗？怎么在去年底，中国又开始连续增值美债呢？对此，我们认为主要原因有两个：

一方面，中国增持或减持美债，主要是为了高抛低吸。我们发现，2023年3月份时，中国也曾增持205亿美债。当时美国银行业出现危机，大量避险资金选择购买美债，中国也跟着增持美债。而去年11月、12月这两个月，中美增值美债，市场预期美国将要降息，于是就有大量资金流向美债市场，中国也开始小幅增加持有美债的规模。

另一方面，中国并非要大量增值美债，而是美债的市值出现了上涨，带动了中国持有美债规模的增加。由于去年底，市场预期美联储将要停止加息。于是，大量游资出于对未来美国经济增速下降的担忧，而选择大量购买无风险投资品美债。这样一来，中国持有美债的市值也大幅上升。

现在问题来了，中国在去年11月、12月连续两个月小幅增持美债，这背后究竟释放出什么信号呢？对此，我们认为主要有三个：

第一，未来中国还有进一步大幅减持美债的空间。从2023年1-10月期间，中国累计减持975亿美债，中国持有美债规模数量已经一度低于8000亿，又开始突然连续两个月增持了部分美债。这就是中方想告诉美方，未来中国减持美债的空间会很大，最终不排除有完全清零的可能性。

第二，从中国在去年3月份、11月份、12月份增持美债的情况看，中国方面也是趁着市场不看好美国经济之时，跟在市场游资后面，一起增值美债，这样就可以增加美债的市值。等到未来市场认为美联储又将开启加息周期，对美国经济增长充满信心，大量游资离开美债市场时，中方将再次开始跟着减持美债。<o:p></o:p>

第三，中方一会儿减持美债，一会儿又开始增持美债，主要是向美方表达，中国会根据自身的情况而决定增持或减持美债，其主动权在于中方。显然，中方想向美方传出信号，中国持有美债数量的多少，并不需要看美方的脸色。