PRCBroker：印度储备银行（RBI）和墨西哥银行（BOM）预览

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■在8月的政策会议上，RBI和BOM可能会连续第三次维持政策利率不变。

■根据两国的物价和经济动向，多数人认为目前不需要急于降息。

 本月10日，印度储备银行（RBI）和墨西哥银行（BOM）将公布金融政策决策会议的结果。市场预测中，RBI的政策利率将保持在6.50％，BOM的政策利率将保持在11.25％，两者都有望连续第三次维持政策利率不变。然而，由于巴西中央银行（BCB）在8月2日的货币政策委员会（COPOM）会议上暗示即将启动大幅降息周期，对于在印度和墨西哥这两个主要新兴国家来说，何时开始降息成为了一个备受关注的议题。

 具体的线索在于物价和经济动向。在印度，6月份的消费者物价指数（CPI）同比上涨了4.81％，超过了5月份的4.31％，这主要是由于食品价格上涨所导致的，这也再次引发了对通胀的警惕情绪。尽管仍然在RBI设定的通胀目标范围内（2-6％），但异常天气对物价的影响需要进一步观察。此外，根据良好的景气指数，目前认为没有必要急于进行降息以刺激经济。7月1日和3日公布的制造业采购经理人指数（PMI）显示，制造业指数为57.7，延续了自2021年7月以来的超过50的状态，服务业指数为62.3，达到了自2010年6月以来的高水平。RBI行长达斯（Das）强调称“政策利率维持不变并不意味着政策方向的改变”。

 与RBI类似，墨西哥银行（BOM）也认为在金融政策运营方面有一定的余地。7月份的消费者物价指数（CPI）同比上涨了4.79％，核心CPI（不包括食品和能源）同比上涨了6.64％，尽管超出了BOM设定的通胀目标范围（2-4％），但仍然是连续6个月的走软。另外，今年4-6月季度实际GDP的初步数据显示，同比增长了0.9％，已经连续第六个季度保持增长。考虑到物价走软的趋势和稳健的经济动向，BOM坚持将政策利率维持在目前水平的立场。

 总之，考虑到上述情况，预计在8月的金融政策决策会议上，RBI和BOM都将继续保持"维持紧缩金融环境"的态度，并不会暗示即将开始早期降息。市场普遍认为，至少在今年年底之前，这两个国家的政策利率都将保持不变。特别是这两个国家的主要股票指数，印度（孟买SENSEX指数）年初以来上涨了8.4％，墨西哥（S&P/IPC指数）上涨了11.8％（截至8月9日）。市场参与者似乎对这两个国家的中央银行提出了谨慎的金融政策运营期望。