这家智库“唱”衰美元储备货币地位

这家智库“唱”衰美元储备货币地位

近日，澳大利亚智库洛伊研究所（Lowy Institute）表示，美元作为世界储备货币的地位正受到威胁，该货币正走向恶性循环，这将进一步削弱其主导地位。

研究人员迈克尔·罗奇（Michael Roach）在最近该智库旗下刊物The Interpreter发表的一篇专栏文章中表示，美元的使用量下降可能会导致恶性通货膨胀，导致美联储为对抗高物价而提高利率，并给股票等资产的价格带来压力，加速美国的衰落。

罗奇表示，金砖国家可能会推出一种以黄金为支撑的与美元竞争的货币，这一猜测进一步推动了这一前景，尽管此类计划仍存在争议。中国、俄罗斯和沙特等国家已经开始在全球贸易中避免使用美元，这可能会进一步削弱美元的主导地位。

罗奇表示，“去美元化的趋势正在发生，但这并不是什么独特的事情”。历史上荷兰盾和英镑作为世界储备货币的地位都随着帝国的没落被替代。“世界秩序将不可避免地发生转变，而这很可能就是金砖国家的时代”。

事实上，各国央行已经在囤积备黄金储备。根据世界黄金协会的数据，今年前两个月黄金购买量最大的国家是新加坡（51.4吨）、土耳其（45.5吨）、中国（39.8吨）、俄罗斯（31.1吨）和印度（2.8吨）。显然，金砖国家正在积累黄金，为新货币做准备（土耳其等许多国家已申请加入金砖国家）。

去美元化仍任重道远

“美元是我们的货币，却是你们的难题。”1971年，美国前财政部长康纳利在布雷顿森林体系解体后的首次十国集团会议上如是说。

尽管布雷顿森林体系瓦解，全球货币体系进入主权信用货币时代，但此后50多年，美元长期在国际货币体系中占据霸权地位，康纳利的论断仍旧是对美元霸权最好的注脚。

长期以来，美元一直被视为全球储备货币，许多国家将其用于外汇储备和国际贸易。然而，全球金融危机和其他地缘政治事件已经揭示了过度依赖美元的弊端。一旦美国经济出现波动或美元价值波动，其他国家可能会受到严重影响。因此，为了降低自身经济风险，许多国家开始寻找替代储备货币，如欧元、人民币和黄金等。

因此，减少美元储备、以非美元货币进行跨境交易结算、探索建立新的多边结算机制……近年来，越来越多的国家和地区开始探索摆脱对美元的依赖。

在彭博社此前的报道中，摩根士丹利前货币专家、全球知名资产管理公司Eurizon SLJ Capital Ltd.首席执行官Stephen Jen表示，美元正在以比普遍认为的更快的速度失去其储备地位。

Eurizon SLJ Capital Ltd.在一份报告中写道，2022年美元在全球储备中的份额下滑速度是过去20年平均速度的10倍，原因是在俄乌冲突引发对俄制裁后，许多国家都在寻找替代货币。“2022年，美元作为储备货币的市场份额遭遇了惊人的崩溃，大概是由于其对制裁的强硬使用，”他们表示，“美国及其盟友对俄采取的异常行动令大型外汇储备持有国感到震惊，”这些国家大多是来自所谓“全球南方”的新兴经济体。

尽管去美元化愈演愈烈，但是经济数据显示，尽管近年来美元在全球交易和央行储备中的使用量有所下降，但美元的使用量仍远远超过其他任何货币。根据国际货币基金组织（IMF）的数据，2022年第四季度美元储备占所有外汇储备的54%。据统计，美元参与了全球88%的国际交易，是石油、咖啡和黄金等重要商品交易的首选货币。

环球同业银行业电讯协会的数据，2022年末，美元在国际支付中12月平均份额是41.3%，欧元是35.7%，英镑是6.5%，日元是2.8%，人民币是2.3%。因此，美元仍然是当今最重要的国际货币。

美元地位的树立并非一蹴而就，其在国际贸易和金融体系中积累了长期的信任和稳定性。因此，任何新的储备货币想要取代美元都需要时间，也需要稳健的政策支持。IMF总裁格奥尔基耶娃此前就曾指出，“美元的确正逐渐被各国抛弃”，但美元作为世界储备货币的地位不会被取代。

她解释道：“美元发挥作用的原因，在于美国经济的实力和美国资本市场的深度。在一个我们可能大规模转向CBDC（中央银行数字货币）的世界里，如果考虑美元之外的选择，可能会有不同的主张。但最终，美国经济的实力、资本市场的深度、对货币的信任能力将是主要因素。”

从目前来看，暂时仍无法出现美元的完美“继任者”，但不断涌现的替代品可能会创造一个多极世界。