充斥通胀数据的一周

加拿大通胀数据

加拿大统计局将在本周二公布5月CPI数据。市场预期5月加拿大CPI年率将降至3.4%，前值为4.4%，月率预计录得0.5%，前值为0.7%。核心CPI方面，市场预期同比上升3.9%，前值为4.1%，月度数据则没有预测，上个月升幅为0.5%。

加拿大央行曾在6月7日的会议上意外加息25个基点至4.75%，并表示将继续评估核心通胀动态和 CPI 通胀前景。

上周三（6月21日）公布的加拿大4月零售数据远快于预期，市场当时预期加拿大央行7月12日加息的可能上升至76%。

若本周公布的通胀数据超预期，市场将进一步提高加拿大央行7月加息的概率。 

澳大利亚通胀数据

澳大利亚统计局将在本周三公布5月CPI数据。市场预期澳大利亚5月CPI将从6.8%降至6.3%。

澳联储曾在6月6日的会议上意外加息25个基点至4.1%，并表示可能需要进一步收紧货币政策，但这将取决于经济和通胀如何演变。

澳大利亚统计局6月15日公布的5月就业数据大超市场预期，劳动力市场仍然紧张。

尽管6月20日公布的会议记录显示6月加息时各方意见非常平衡，但市场预期7月继续加息25个基点的概率仍有50%左右。市场将等待通胀数据以调整利率预期。

风险提示：澳元和加元同属商品货币，受到全球经济增长预期的影响较为明显，上周在央行保持鹰派的情况下，市场对经济增长的担忧有所上升，因此更高的通胀数据理论上能够提升市场对央行的加息预期，短线或许能提振汇率，但也可能受到经济担忧影响而回落。另外，本周中国关键经济数据较多，对澳元也会有明显影响，需要留意。

欧元区通胀数据

欧元区整体通胀数据公布时通常对市场影响较小，因为在整体数据公布之前，各成员国会陆续公布通胀数据。

本周三下午意大利将公布6月CPI初值，本周四下午西班牙将公布6月CPI初值，德国各州也会公布CPI数据，但德国全国CPI数据会等到晚上才公布。本周五法国将公布6月CPI初值，随后欧元区整体通胀数据出炉。

欧元区6月整体CPI初值同比预期为5.6%，此前为6.1%，无月度数据预测，前值为0.0%。核心CPI年率预计为5.5%，而前值为5.3%，月度数据没有预期，前值为0.2%。

近期来自欧洲央行官员的讲话较多，7月份加息25个基点几乎已成定局，但9月份是否加息仍是个未知数。

尽管如此，本周的通胀数据也会影响市场对欧央行的利率预期（峰值与持续时间，9月加息概率）。

另外，上周五法国、德国和欧元区的PMI数据都出现了显著下滑，特别是服务业PMI，不及预期的经济活动前瞻数据，市场也因此降低了利率预期峰值。服务业增长势头的放缓甚至降温或有利于缓解核心通胀，欧央行紧缩政策或将很快结束。

美国5月PCE

美国个人消费支出物价指数（PCE）是美联储观察通胀的重要指标，尽管如此，由于其发布时间显著滞后，通常都是较早公布的CPI数据对市场影响较大，除非与市场预期对比出现很大偏差。

市场预期美国5月核心PCE年率将录得4.7%，前值为4.7%，而月度数据预计为0.4%，此前为0.4%。

除了PCE数据，美国初请失业金人数在当前市场环境下对市场预期的影响比较大。尽管近几周初请失业金人数有所上升，维持在26万人附近，但持续申领失业救济人数改善明显，该数据可视为美国劳动力找到新工作的速率。因此每周的初请失业金数据仍要重点关注。

附FedWatch市场预期观察