PRCBroker：债券收益市场展望

美国国债：探寻暂缓加息转降息的适当性

欧元区政府债券：安全资产需求的衰退将支持政府债券收益率

  10 年期政府债券继续下跌（收益率上升）。 美国10年期国债收益率周初受大型企业债发行影响上扬，随后因零售等经济指标改善扩大升幅。 对达成债务上限协议的希望在本周中升温，但担忧在周末重新浮出水面。

  民主党和共和党在债务上限问题上的意见仍存在较大分歧，美国众议院能否在本周内就该问题进行表决尚不明朗。 本周，美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要（5月2日和3日）很可能会探讨6月后暂缓加息和下半年降息的适当性。 不过，自3月份银行业危机以来，10年期美国国债收益率一直在3.5%左右波动，收益率上升势头可能会逐渐停滞。

  德国（Germany）10 年期政府债券在四个星期内首次下跌（收益率上升）。 直至周中，美国加息趋势伴随美国经济指标好转与欧元区经济指标恶化交织，德国10年期国债收益率寻找方向感。 此后，受美国联邦债务上限问题乐观情绪影响，美国加息趋势加剧，收益率创4月24日以来最高水平。

  收益率继续徘徊在4月高点（2.54%）和低点（2.12%）之间，但市场风险情绪因过度悲观而有所缓和，对避险资产的需求有所消退。 预计本周收益率将表现强劲。 但要想突破4月高点（2.54%），需要缓解欧元区经济未来的不确定性，因此关注欧元区综合PMI初值和德国Ifo商业景气指数。