叶一良：俄罗斯退兵，乌克兰斥欧美无信用，2月16黄金原油英镑策略

没想到俄罗斯就这样退缩了，虽然我们可以理解为制裁的威胁产生了效果，但不得不承认，俄罗斯第一次承认自己已经没有强硬的资本了。早在2021年3月我就分析过，时任韩国总统朴槿惠拜访普京以探明俄罗斯对萨德导弹落户韩国的态度，普京为了能和欧洲搭上桥，也担心一带一路实现后无法压制中国，背弃了中国。结果中国宁愿远距离从沙特等国进口原油也不愿意便宜俄罗斯，到今天，俄罗斯已经从中国的能源进口国滑到第三。在本次俄乌争端中，中国没有任何表态，只是调侃英、美两国正在不断营造紧张气氛。中国不愿意支持俄罗斯也是俄罗斯迅速屈服的主要原因。

这个结果最“受伤”的是乌克兰高层，他们至始至终只有加入北约一条路。给俄罗斯增加了这么多麻烦，即便结果恢复到冲突以前，但为了避免下次增加麻烦，普京不可能容下他们，即便不直接用暗杀等手段，zz手段弄下台再处理也是比较简单的。

所以我们看到乌克兰最高拉达议会议员拉比诺维奇在结果出来以后立刻站队，发下了如下宣言：

“与乌克兰的战争已经开始了。不是俄罗斯，而是西方国家。我们西方的伙伴国家正在建议他们国家的公民离开乌克兰，撤离外交官，撤出投资及投资者，终止客运航班等等。这等同于正在对乌克兰实施最严厉的制裁。 ”

此宣言可见，乌克兰已经没有办法阻止北约改变决定，即北约拒绝了乌克兰加入北约的要求。俄乌这场争端将告一段落，目前摆在我们面前最大的问题是：本轮经济周期末尾被疫情强吹起的泡沫该如何解决？

昨晚21点30分公布的PPI月率（生产价格指数）爆出1%，远超经济学家们的预期，这一数字直接结束了黄金因俄乌局势平稳出现的下跌，从1844反弹上1852。接下来一段时间，来自宏观经济的风险将主导黄金市场，市场将会发现一个原本显而易见的事实——疫情间停产并未清除产能过剩，肆意经济注水已然酿成大患。这也是为什么我在这一两周一直强调加息并不能直接压制通胀，需要牺牲一个强大国家的经济。从最坏的恶意推算，欧美这样逼迫俄罗斯说不定也有拿俄罗斯开刀的念头，当然，这仅是恶意的揣测。

黄金还需要一点时间来企稳，给其他交易员理清思绪的时间。所以黄金在这段时间内只会出现一种发展方向——几乎没有小幅波动，动起来就是大资金出手。也就是说大部分时候都维持在某个小区间内，但动起来就是大幅波动。

原油随着俄乌局势缓解，趋势逐渐明朗。远期方向要关注通胀是否进一步大幅走高，若不然就是高位逐渐回落。而且高位并不算低，可能这有些反直觉，但实际情况就是如此，因为下周就将开始期货交割。在当前情况下，原油即便下跌，最终仍然会涨起来。而伊核协议，看起来本次又很难达成。

英镑空单昨日已经止盈。

2月16日交易策略，当前时间11点；

黄金1837-40间做多，目标1846；

原油93.64做空，目标93；

英镑1.357再次做空，目标1.35.

文/叶一良