外汇黄金作手 仓位控制-9

​

仓位控制-9

前几节课我们分别从盈亏、保证金、容错率、胜率的角度讲了倍投是一种弊大于利的交易方式。

今天我们要从交易成本的角度来讲讲倍投的劣势。

大家知道之前我们在讲倍投的时候，为了方便大家理解，都抛开了所有的交易成本，而在实际交易当中是有交易成本的，这种交易成本会进一步降低我们的胜率。。。

之前的课程里，我们说每次开仓之后，上涨下跌的概率是50%，为了方便理解，我们就先不考虑点差，基于这样的条件，上涨50点到止盈或下跌50点到止损的概率也是50%，所以胜率是50%。

而在实际做单中是有点差的。拿大家最长接触的黄金来举例，大部份平台的黄金的点差在3.5点左右（我们平台差不多只要2.7左右），这里我们就按照大部份平台的均值3.5来计算。。。

在有3.5点差的情况下做多，那么在我们的单子进场之后，盘面上涨50点是触及不了止盈的，还需要加上点差的3.5才能触发止盈，所以触发止盈的点数是53.5点，而触及止损的点数还是50点，之前不算点差的情况下胜率50:50=1:1=50%胜率，而现在有点差的情况下胜率是53.5:50=1.07:1=48.3%胜率。

大家能够明显发现在有点差的情况下胜率是会降低的，并没有理论上想象的50%胜率这么美好。。。

除了点差这个显性的交易成本之外，还要另一个不怎么受大家关注的隐形交易成本，那就是隔夜费，指我们持有某交易品种过夜所产生的的费用。

隔夜费这个词有点粗糙了，专业点的说法应该是大宗商品叫库存费，指帮助你存贮这些商品的费用，而货币对这里叫息差，指货币与货币之间所产生的利息差距。。。

这里为了方便大家听懂，就暂时叫隔夜费吧。我们来计算计算在某些特定情况下，会产生多少隔夜费。上述我们拿黄金来举例的，我们这里也就用黄金的隔夜费来计算。

由于很多平台的隔夜费收取相差较大，我这里就找了一家相对隔夜费比较居中的平台。这家平台的黄金多单隔夜费是2.5906美元/手，为了方便计算，我们就当成2.59美元/手吧，空单的隔夜费是1.4358美元/手，四舍五入之后就是1.44美元/手。。。

然后我们假设一下倍投的仓位和持仓的时间，假如我们在黄金1600美元/盎司做了0.1手多单，每下跌50点成倍加仓一次，第二次开仓0.2手，第三次开仓0.4手，第四次开仓0.8手，第5次开仓1.6手，我们假设这5次开仓都是在同一天内完成的，那么过夜的时候就有0.1+0.2+0.4+0.8+1.6=3.1手，我们手里面就持有3.1手多单，持有一天的隔夜费是2.59*3.1=8.03美元，持有10天的成本就是80.3美元。

有的同学可能会觉得80.3美元也并不多嘛，但是你要知道做倍投，很多时候都是保持着大量持仓的状态过夜的，被收隔夜费基本上是家常便饭。所以一个月花在隔夜费上面的交易成本，怎么都不止这么点钱。我们保守估计到100美元。。。

那么这花出去的100美元就需要通过盈利才能赚回来，相反来说有了这100美元的交易成本就会降低我们的胜率。

还是按照刚才的逻辑来计算，假设我们没有这100美元的交易成本，在50%的胜率下，假设做两次单子，1次止盈盈利500美元，1次止损亏损500美元，盈亏相抵之后最终的盈亏结果是不亏不盈。

而在有交易成本的情况下，盈亏相抵之后还产生了2个100美元的交易成本，这个交易成本也是我们付出去的钱，所以相当于我们亏损了200美元。。。

如果要换算到胜率上面来，也就是每次止盈需要盈利600美元和止损亏损500美元，这样才能盈亏相抵。

那么换算到胜率上来，就不是原本胜率的50%，胜率就降低至45.45%。胜率明显大大降低。

结合上面我们讲的点差，在有交易成本的情况下，倍投大大增加了交易成本，因为他扩大了仓位，花费了更多的点差，还拉长了持仓时间，花费了更多的隔夜费。。。

所以倍投在相较于没有倍投的情况，大大增加了交易成本，也就相应的降低了胜率。这是基础的数学计算，学过小学数学的同学都应该听得懂吧。

不过这是很多同学很容易忽视的问题，他们没有想过做倍投还会因为交易成本的增加而降低胜率。。。

这也是我们上节课说的如果某些做单方法在纸面上的计算都行不通，那实际操作当中就更加行不通了，因为在实际操作中还会遇到更多的在纸面上计算无法预见的小问题。交易成本就是我们在实际做单中才会遇见的小问题。

关于交易成本的课程，我们会在之后讲风报比的课程里详细阐述，这里也就是泛泛的聊一下。。。

这节课比较短小，但内容很浓缩，有不懂的同学最好是自己拿出纸笔带入到实际情况中算算就能理解了。。。