以史为鉴：每出现这一情形必引发熊市！美银：这一指标降至1947年冷战以来的最低水平

FX168财经报社(北美)讯 周三(12月8日)，美国银行的策略师说，自杜鲁门(Harry Truman)担任总统、冷战刚刚开始以来，美国股市的实际收益还没有这么低过。

以Savita Subramanian为首的分析师周三在一份报告中写道，标准普尔500指数目前的实际收益为-2.9%，这意味着如果公司业绩没有持续增长，经通胀因素调整后，投资者将损失2.9%。“上一次实际收益如此之低是在1947年。”

（图源：彭博）

这些策略师表示，在之前的4次实际收益为负的情况下，每一次都会导致熊市，他们建议投资者在能源、金融和房地产等通胀避风港中寻求避险。他们说，有关未来12个月通胀率将从6.2%降至2.5%的预期可能过于乐观，因为这意味着将出现40年来的最大降幅。

美银一直看跌美国和欧洲股市的前景，尽管大西洋两岸的主要指标近几个月连续触及纪录高位。在冠状病毒奥密克戎变种的传播引发的短暂暴跌之后，标准普尔500指数已经反弹，并在历史高点附近徘徊。

“负的实际收益预示着下行风险，”这些策略师表示，因为这削弱了所谓的TINA观点，即投资者除了股票之外没有其他选择。

根据美国银行的说法，前4次实际收益为负的情况分别是二战后的熊市、上世纪70年代的滞胀时期、上世纪80年代的“沃尔克冲击”时期(美联储大举加息以遏制通胀)，以及2000年的科技股泡沫。

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