PRCBroker：美国：与消费者情绪相反，个人消费异常坚挺

■ 消费者切实感受到通货膨胀导致的生活水平下降 。

■ 个人消费强劲，与消费情绪背道而驰，表明需求强劲。

   13日公布的密歇根大学消费者信心指数（初步数据）为66.8，为2011年11月以来的最低水平。一年后通胀预期从4.8%上升到4.9%，四分之一的消费者指出通胀降低了生活水平，其中对低收入和老年人的影响最大。然而，美国16日公布的10月零售额环比增长1.7%，超出市场预期（同比增长1.4%），零售公司本周公布的财报也上调了盈利展望。一系列修正证实了个人消费的强劲。尽管通货膨胀对日常生活产生了负面影响，但家庭支出水平仍然很高，这表明消费者信心与实际支出之间存在差距。

   在这种情况下，可以认为是有足够的家计储蓄。根据FRB公布的数据（Financial Accents of the United StatesZ.1），家庭经济和非营利法人的普通储蓄存款余额从新冠疫情前的2019年第四季度（9兆8345亿美元）增加到2021年第二季度（10兆6246亿美元），这表明即使在价格上涨的情况下，仍有足够的储蓄支持消费。年末销售旺季提前开始，有人指出害怕脱销而提前购物的人有增加的可能性，虽然今后的个人消费会因为反作用一时发展缓慢，但是充分的储蓄和工资的增长相辅相成的话，就可以保持一定的平衡。