【IFS 小课堂】如何做好外汇基本面分析？

做外汇交易的投资者都知道基本面分析，那究竟什么是外汇基本面分析？

外汇基本面分析是对影响某一经济实体当前核心要素的分析。通过分析经济指标、官方政策、社会或其他因素来预测汇价走势。

外汇基本面分析就是研究能影响一个国家整体经济的本质因素，在分析了诸如经济指标、政府政策、社会发展等因素后判断外汇市场价格的动向及市场趋势，以此来决定交易计划。IFS 小课堂之前有讲到(←点击查看)，基本面分析比较适合预测外汇中长期的走势，以基本面分析來预测货币中长期走势，如未来6个月、1年或2年尚称适当。

接下来，本期IFS小课堂就来讲讲外汇基本面分析有关的知识重点。

一、外汇基本面分析概述

基本面分析是外汇交易的主要分析方式之一，一般基于对宏观基本因素的状况、发生的变化及其对汇率走势造成的影响加以研究，然后得出货币间供求关系的结论，并以此判断汇率走势的分析方法。如美国的非农就业数据就是外汇市场每月重点关注的经济数据之一，该数据一公布可能会成为汇市方向的一个转折，甚至带给汇市激烈的波动。

外汇基本面分析的主要目的在于通过对宏观经济事物的分析来预测未来的汇价走势。基本面分析因素包括各种政治，经济现象，如利率，贸易差额，通货膨胀率，国内冲突，战争和其它宏观层面的事物。基本面分析帮投资者了解以上提到的各种政治经济因素是如何对汇率波动产生影响的。

外汇基本面分析未来的汇价长期发展的趋势较为可靠，且具有提前性。但缺点是无法提供汇价涨跌的起点重点和发生变化的时间。此外，有时汇率不是严格遵守基本面的变化。因此，对于基本面的分析要结合技术面(IFS 小课堂之前有讲到(←点击查看)以及市场心理等因素进行研究。

二、影响外汇基本面分析的因素？

1、经济形势

如果一个国家或地区的经济发展稳固，将吸引全球的资金流入；同时，在经济形势稳固的环境下，政府也会实施稳健的偏向紧缩的货币政策，从而控制货币供应。这种供不应求的状态势必会推动一个国家的货币升值。相反的，如果一个国家经济发展疲弱，表明该国投资机会减少，国际资金将会逃离；同时，政府也会在经济疲弱期间增加国内的货币供应以推动经济复苏，势必会造成滥发货币、通胀上升，导致该国的货币贬值。全球主要商品贸易均亿美元结算，美元也是全球最主要的储备货币(IFS 小课堂之前有讲到(←点击查看)，这必然会造成美元在全球范围内的需求远超出其他货币。

2、政治局势

与黄金不同，货币不存在实物价值，只是一种国家信用保证。因此，一个国家的政治局势是否稳定，直接影响其货币的信用；其次，政治局势动荡时，该国的经济和货币政策通常会多变且不具备延续性，带来不可预测的风险。美元和瑞郎是传统意义上的避险货币，黄金同样具有避险的特点。

3、政府和央行政策

各国政府和央行都会实时财政政策和货币政策刺激和调控本国经济。财政政策和货币政策直接影响到各国货币的供应量和收益率，因此通常会对该国货币汇率造成直接的影响。

财政政策是指政府变动税收和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入的政策。货币政策则主要由各国央行制定和实施，是央行实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量或信用量的方针和措施的总称，包括信贷政策、利率政策和外汇政策。

4、自然灾害和突发事件

自然灾害和突发事件等不可抗、意外因素会对外汇市场带来明显的影响。例如“9.11”恐怖袭击触发美国经济政治一系列连锁反应，经济出现衰退，美联储大幅放宽货币政策，美元进入长期贬值周期。

5、市场投机

外汇市场是规模非常庞大的市场，没有一个政府和机构能够控制主要货币的汇率变化(IFS 小课堂之前有讲到(←点击查看)。不过，当市场的投机力量达到一定程度时，会导致汇率暂时脱离基本面。这种投机一般情况下难以造成汇率的长期变动，随着投机热情消退，汇价仍旧会回归基本面。

三、外汇基本面分析常用的经济数据？

1、利率（InterestRate）

根据经济学原理，利率变化是直接影响汇率走势的数据。如利率上升，投放在该国的投资回报率增加，导致国际资本大量流入，增加对本币的需求，带来本币升值压力或直接导致本币升值。反之，若利率下跌，本币贬值。

2、失业率（UnemploymentRate）

失业率是资本市场的重要指标，属滞后指标。

失业率增加是经济疲软的信号，可导致政府进行货币宽松政策，汇率下降，本币贬值。而失业率减少是经济好转的信号，可导致政府进行货币紧缩政策，汇率上升，本币升值。

美国的非农业就业人数（NFP）也是就业方面的一个重要指标。该数据统计除农业生产以外的就业人数变化，即制造业和服务业的就业人数。该数据减少，表明企业降低生产，经济步入萧条，汇率下降，本币贬值。反之，经济健康发展，汇率上升，本币升值。

3、通货膨胀率（InflationRate）

通货膨胀率是货币超发部分与实际需要的货币量之比，用以反映通货膨胀、货币贬值的程度。通常我们可通过消费者价格指数（CPI）进行衡量。目前发达国家，如美国、英国、欧元区、澳大利亚等都将2%定为一个比较合适通货膨胀目标。因此，若CPI低于2%，该国央行将会刺激经济，采取货币宽松政策，汇率下降，本币贬值。若CPI高于2%，则会采取货币紧缩政策，汇率上升，本币升值。

4、国内生产总值（GDP）

国内生产总值是指在一定时期内（每个季度公布一次季比和年比），一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值，常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。若公布的GDP结果差于预期，则表示该国经济发展欠佳，需进行经济刺激，汇率下降，本币贬值。若公布结果好于预期，则表示该国经济发展较好，本币升值。

5、采购经理人指数（PMI）

采购经理人指数可分为制造业PMI，服务业PMI，建筑业PMI和综合性PMI。采购经理人指数是反映制造业在生产、订单、价格、雇员、交货等各方面综合发展状况的晴雨表。通常以50为临界点（枯荣线），高于50被认为是制造业处于扩张状态，低于50则意味着制造业的萎缩，尤其是非常接近40时，则有经济萧条的忧虑。

此外需要注意的是，经济数据的发布对货币走势影响的时间可能是不同的。同时，市场对于经济数据的发布并非是简单的“好于预期则涨，差于预期则跌”。只有当实际数据于预期数据相差巨大时，才有可能造成市场的过度反应，从而形成短线趋势。当出现单边行情时(IFS 小课堂之前有讲到(←点击查看)，如欧元/美元长期走跌，就算出现利好欧元的消息，欧元/美元短线上涨后，仍会出现反转下跌的现象。

因此，交易者可根据市场上的数据进行判断，但不可只根据市场公布的数据进行交易，还需参考数据公布前的货币走势，并结合技术分析进行操作。

风险警告：

此页面上提供的信息本质上只是一般性信息，并不构成对信息或要约采取行动的意见或建议。

此页面上的信息未考虑投资者的个人目标，实际情况，财务状况或需求。

强烈建议投资者在公司开设帐户或获得的服务/产品之前，寻求独立的专业建议。

此页面上提供的数据仅展示了一个时间点内的价格，这些价格受市场波动，市场周期和其他市场发展的影响。过往表现并不代表未来表现。

请注意，此页面上的衍生品或产品交易具有很高的风险，投资者可能会损失全部投资。