美国债市释放重磅信号

当地时间周三，美国国债收益率曲线两端走势再现分化，连续第二天趋陡：10年期美债收益率隔夜尾盘上涨1.73个基点报1.660%，盘中一度触及1.673%的五个月高位；30年期美债收益率大幅攀升4.93个基点报2.136%。长债收益率上升令曲线再度趋陡。

分析指出，周三进行的20年期美债标售结果不及预期，成为了长债收益率进一步走高的一个关键导火索。有市场人士称，“鉴于通胀担忧不断加剧，以及自9月22日美联储决议以来对美债普遍看跌，似乎发行价格再降低也无法提振需求。”

过去几个月，美国的通胀一直远高于美联储所设立的2%的目标。决策者密切关注导致物价上涨的驱动因素，以及这些因素是否会符合大多数美联储官员的预期，即在明年消退。

美联储在周三公布的褐皮书中提供了一些通胀的线索，大多数地区联储报告称物价大幅上涨，价格压力来自供应链瓶颈和劳动力短缺等因素。许多公司都提高了售价，在市场需求旺盛的情况下，它们更有能力将成本转嫁给客户。

对于未来的通胀走势，各地区联储并未达成共识，一些地区预计价格将保持在高位或进一步上涨，另一些地区预计通胀将有所缓和。

不过，在债券市场上，对通胀前景的忧虑目前也依然挥之不去。周三，美国市场上衡量通胀预期的几项关键指标进一步攀升。其中，2年期盈亏平衡通胀率15年来首度升破了3%关口。5年期盈亏平衡通胀率也刷新了2005年以来的最高位。

除了美国的通胀忧虑挥之不去之外，由于全球范围内的能源危机（天然气、煤炭、电力等价格上涨），以及供应链担忧，以及铜、铝、锌等基本金属价格的飙升，物价上涨势头已经在加速蔓延至全球……

周三，英国的通胀数据有所回落，但是英国央行此前预测，随着世界经济从新冠疫情封锁中重新开放，供应和人员短缺，叠加能源价格飙升，英国的通胀率将超过4%，是目标的两倍多。因此投资者仍然预期该央行将在11月加息。

此外，德国联邦统计局周三公布的数据显示，欧洲制造业中心德国的9月份工业品生产者价格指数(PPI)同比上升14.2%。据德国统计局称，这是1974年10月以来的最高同比增幅，1974年时正逢第一次石油危机，导致PPI强劲上涨。