强劲非农或为美联储政策转向铺路！华尔街：美债收益率料再飙升 美股科技股走势恐不妙

FX168财经报社(香港)讯 美国7月非农就业数据意外强劲，令投资者相信今年剩余时间内美国国债收益率将自当前水平进一步大幅走高，这可能会对科技股和成长股主导的大盘造成压力，但为金融股等周期性类股带来投资机会。

上周五(8月6日)，基准的10年期美国国债收益率约为1.3%，为7月23日以来的最高水平。美国劳工部当日公布的数据显示，美国7月季调后非农就业人口录得增加94.3万人，为去年4月来最大增幅，预期增长87万。

美国7月失业率跌至5.4%，为去年4月来新低，预期5.7%，前值5.9%。除了新增非农就业人口，以及失业率表现靓丽之外，美国7月平均时薪的增长也超过预期，当月增长0.4%。

RJO期货资深商品经纪人Daniel Pavilonis表示，这一就业数据推高美债收益率。

一些投资者认为，强劲的就业数据可能支持这样一种观点，即面对通胀上升和经济强劲增长，美联储(FED)可能需要比预期更早地取消超宽松货币政策。这样的结果可能推高收益率，同时打压成长型股票和市场其他领域。

然而，对美国各地新冠肺炎病例不断增加的担忧，以及美联储坚称当前通胀飙升是暂时的，让这种观点变得更加复杂。新冠肺炎病例的增加可能会拖累经济增长。

如果8月份的就业增长同样强劲，那么夏季的招聘热潮将加大下个月美联储会议的风险，美联储可能会在会议上概述其缩减月度资产购买的计划。

Monex Europe高级外汇市场分析师Simon Harvey表示，这些数据给市场提供了某种方向。这让即将到来的杰克逊霍尔全球央行年会和9月利率会议将成为焦点。

美债收益率上升的影响之一可能是拖累估值较高的科技股和成长型股票，因为利率上升侵蚀了许多成长型股票估值的长期现金流价值。

自3月份美债收益率开始下滑以来，这些股票一直在上涨，帮助提振了大盘。例如，仅5家科技或科技相关公司——苹果(Apple)、微软(Microsoft)、亚马逊(Amazon)、谷歌母公司Alphabet和脸书(Facebook)——就占标准普尔500指数权重的22%以上。。

更高的收益率还可能提高价值股的吸引力，这些股票包括银行、能源公司和其他对经济敏感的公司的股票，它们在今年早些时候大幅上涨，但在过去几个月里一直在挣扎。

道指和标准500指数上周五分别上涨0.4%和0.2%，创下历史新高，而以科技股为主的纳斯达克指数下跌0.4%。

National Securities首席市场策略师Art Hogan表示，强劲的经济数据推高收益率，可能为投资者从成长型公司转向对经济更为敏感的周期性股铺平道路。

高盛(Goldman Sachs)、美国银行全球研究(BofA Global Research)和贝莱德(BlackRock)等华尔街机构已经表示，美国国债收益率将在年底前升至近2%，如果强劲的经济形势促使美联储比预期更早开始解除超宽松货币政策，美债收益率攀升速度将会加快。

凯投宏观(Capital Economics)的分析师在上周五发表的一份报告中表示：“我们认为，过去一周左右长期美国国债收益率的回升预示着一些事情即将发生。”

该机构写道：“我们认为，未来几个季度美国经济增长将相当强劲，近期通胀飙升将远远超出多数人的预期。”