06 Jul 2021, 10:25 Views 460
企查查数据显示，2021年仅过去半年，游戏行业投资高达126起，创下近年新高，数量较2019年、2020年同期分别上涨了34%、157% （受疫情影响） 。这其中，腾讯、B站、字节跳动分别以37起、11起、7起的投资数量，位列前三。腾讯投资是最激进 的，上半年平均每5天投资一家游戏公司，字节跳动是最肯“砸钱”的 ，据媒体报道，其为并购沐瞳科技一口气豪掷了40亿美元。 眼看着互联网大厂在游戏行业“疯狂”的跑马圈地，游戏公司老板向南思索再三，没有拿上述任何一家大厂的投资。表层原因是价格没谈拢，但实际情况更复杂。 腾讯和字节，一个手握微信，一个背靠抖音，不论哪边，都有他无法拒绝的资金和流量。他顾虑的是，拿到某一方投资，会影响到未来和另一方的合作。据他讲述，类似的事件正在行业中发生，“得尽量避免这类情况”，向南说，他们还没有足够的资本与大厂谈判，更为重要的是，现在他“还看不明白行业之后的走向”。 发出“看不明白”感叹的从业者不止向南一个。一位游戏行业投资人告诉深燃，腾讯是游戏领域当之无愧的霸主，在研发、发行、渠道三大重要环节都具备“断层”优势，即便是位居行业第二的网易，也难以望其项背。 但字节跳动是一个强劲的对手，“相比于阿里、百度，腾讯之所以能把游戏做起来，是因为它除了有流量，还能用社交沉淀用户 ，而这两点，字节跳动都有 ”，他表示。 2021年，根据Sensor Tower数据，字节跳动游戏通过并购公司和代理产品，收入已经跻身5月中国手游发行商榜单的TOP14。不过这并不意味着字节跳动在游戏方面可以松口气，毕竟直到现在，它还是没有能拿得出手的自研重度游戏产品。 攻防之间，行业瞬息万变。战况最激烈的2021年已过半，腾讯和字节跳动的游戏战争，打到哪儿了？ 腾讯投资游戏公司的激进状态，到现在还让游戏行业投资人李伟印象深刻。“腾讯今年实在投得太多了”，2021年年初，他分析腾讯游戏投资策略，还能判断出它投资和关注的是此前不擅长的二次元、女性向、SLG （策略类游戏） 品类，但现在他已经很难从中摸清规律，“不同阶段的公司、不管有没有过成功产品经验的公司，都在投”。 深燃梳理了腾讯投资的37家游戏公司发现，其中成立时间5年以上的公司达27家，占比近73%，2020年才成立的初创公司仅3家。投资金额中，以战略投资世纪华通斥资最多，数额达27.9亿人民币，该公司于2011年7月上市，是国内A股市场上规模最大的游戏公司之一。而持股近15%的星海互娱，则是一家2020年9月刚成立的初创公司。 与腾讯游戏交流密切的某游戏公司CEO赵照告诉深燃，2020年，米哈游推出的《原神》以及莉莉丝打造的《万国觉醒》爆火，让腾讯彻底意识到独立游戏的威力，“他们最核心的还是看团队，只要团队有机会出爆款就会出手。投100家，哪怕只有1家跑出来，就赚了 。就怕的是还没来得及投，这个公司就跑出来了，腾讯游戏市场份额就危险了”。
“其实也是怕错过一个，字节跳动就抢走了”，一位游戏行业资深产品经理表示。 相比之下，字节跳动投资的数量不多，但控制力很强。在2021年上半年的7起投资里，就有3起是并购。 与字节跳动投资团队交流过的向南告诉深燃，面对投资，游戏行业创业者更倾向的方式有两种，一种是大厂开出的收购价格足够高，能让创始团队直接“上岸”，另一种是公司还不挣钱，战略布局上需要大厂的资源。相比于腾讯，字节跳动在游戏领域根基更浅，如果给出的金额不够具有吸引力，“大家没必要付出得罪腾讯的代价” 。 这一定程度上也是字节跳动投资数量不多，但更舍得砸钱的原因。 目前行业优质团队有限，腾讯与字节跳动少不了正面硬刚。 向南告诉深燃，他熟悉的一个团队，“之前做出过成功的产品，现在两边都在抢，都派出了很关键的说客，把这个团队弄得很头疼”。 “它们正在抢投资、抢优质CP（内容提供商）、抢产品 ”，上述游戏产品经理总结道。 多名业内人士介绍，沐瞳科技并购案，把双方抢项目的大战拉到了顶点。游戏行业资深投资人冯国超告诉深燃，他了解的版本是，沐瞳和腾讯、字节跳动两边都谈得差不多了，“就看沐瞳一个决定，到底拿谁的钱”，最终媒体报道出来的高达40亿美金的并购资金，或与双方竞价有关。 产品方面的竞争，也暗流涌动。2019年11月，凯撒文化宣布与腾讯达成战略合作，还披露了腾讯代理凯撒文化多款手游，其中就包含《火影忍者：巅峰对决》。而到了2020年，这款游戏的代理商变为了字节跳动旗下的朝夕光年。不仅如此，到了6月，凯撒文化发布公告，宣布与北京朝夕光年签署《战略合作协议》，有效期为10年。 一名长期关注游戏行业的人士告诉深燃，这样的例子在行业里并不少。 在有爱互娱被字节跳动入股后，但收购消息正式发布前，财经网就曾报道，有玩家反映由腾讯拥有国服代理权的有爱互娱旗下产品《红警OL》，被腾讯互娱停止了更新，腾讯互娱方面当时的回应是，“我们与研发方已达成一致，将于近期进行持续的版本内容更新。” 据他了解，“今年上半年腾讯代理的掌趣科技产品《全民奇迹2》，数据模型还不错，但一度没有办法去字节跳动那边拿量 （指购买流量投放） 。这还是代理产品，还不是投资产品就这样。”不过，这一说法未得到双方的证实。 “大厂间的排它性，在产品买量上，互相可能有不畅通的情况”，游戏行业从业者张强所在的公司被字节跳动投资，他对深燃感叹，“把两边的关系处理好，是一门课”。
毫无疑问，腾讯仍旧是游戏行业的霸主。外界好奇的是，字节跳动通过投资、并购、战略合作、代理产品等方式，缩小了多少与腾讯的差距。 根据国信证券报告分析，从游戏类别来看，腾讯系游戏的优势在于大DAU （日活） 竞技类游戏，其背后的核心是微信、QQ社交关系链，可以保持非常高的互动性和黏性。在团队竞技领域，微信、QQ形成的社交关系至关重要，字节跳动难以撼动腾讯统治地位；而在MMO （大型多人在线角色扮演游戏） 和SLG （策略类游戏） 品类，买量 （购买流量） 重要性凸显，字节跳动与腾讯存在一战之力。 如果简单将“游戏产业链”分为研发、发行 （代理） 、渠道三大环节，根据国信证券的报告，腾讯占据着国内移动游戏超过六成的份额 ，每一环节都具有领先优势，研发有天美、光子、北极光、魔方、波士顿五大工作室群，发行有端游、手游两大发行线，渠道有包括微信游戏中心、QQ游戏中心和应用宝在内的三大渠道，拥有巨大流量。 而字节跳动方面，渠道板块，根据国信证券报告分析，字节跳动系APP占据超过10%移动互联网时长，有着不输腾讯的流量；在发行方面，字节跳动推出了以休闲游戏为主导的游戏发行平台“Ohayoo”，据统计，Ohayoo已发布了150款游戏，总量突破了5亿次，在相应领域已经做到头部位置。 而在中重度游戏发行方面，2021年上半年，字节跳动终于拥有了一款独家代理产品《航海王热血航线》。据伽码数据测算，5月份，该游戏流水测算仅次于常居榜首的《王者荣耀》《和平精英》《梦幻西游》和《三国志·战略版》。这就意味着，字节跳动游戏发行终于实现了从轻度游戏到中重度游戏的跨越。 但是，为了推这款产品，字节跳动也砸出了力所能及的资源，不止一位从业者提到，这个流水过亿的产品，营收上恐只是勉强持平。 “它标杆的意义更大 ”，冯国超告诉深燃，“《航海王热血航线》至少让字节跳动游戏团队知道，一款市面上的头部产品大概长什么样，如何做运营和推广活动。”在他看来，这就和抖音电商找来罗永浩的意义一样，“单纯从ROI的角度来看，砸6000万签下罗永浩不值得，但对这条业务线有绝对的帮助。” 在自研方面，字节跳动迟迟没能推出具有影响力的自研作品，这也是最难短时间补齐的短板。不过通过投资并购，在2021年上半年有了一些起色。字节跳动砸重金收购的沐瞳科技，是中国在海外MOBA （多人在线战术竞技游戏） 游戏市场有着出色表现的公司，旗下产品《无尽对决》在东南亚常居Google Play游戏畅销榜TOP5的位置。 尽管与腾讯旗下王牌产品《王者荣耀》间还有差距，但这起收购案，已经成功让字节跳动在MOBA品类上，追赶上腾讯不少。
来源 / 国金证券研究所
字节跳动收购的有爱互娱，旗下二次元放置类RPG手游《放置少女》2017年在日本市场上线，取得成功，连续三年流水增长稳定。这两大并购案，让字节跳动直接升级为了头部出海游戏公司，并且还拥有头部自研作品。 不过，尽管字节跳动在2021年上半年，中重度游戏已有所起色，但游戏行业观察者于翔告诉深燃，做游戏始终需要一个过程，“腾讯刚进入这个领域时，交过不少学费，今天的字节跳动，该跳的坑也得跳 。” 冯国超也强调，还是要看游戏给公司带来的收益，2021年仅Q1腾讯游戏收入就达436亿元，是网易游戏2020年全年546.1亿元收入的近80%，这是字节跳动难以望其项背的。
腾讯、字节跳动等互联网巨头对游戏行业的觊觎，让行业变得躁动起来。 上周某一天的凌晨12点，某游戏公司业务部门负责人王飞还在请候选人吃饭。他告诉深燃，现在为了挖个优秀人才，他得登门拜访好多次。一来是为了显示招人诚意，二来是HR、猎头对业务了解的没他们自己熟练，不好给对方“画饼”，还是得自己亲自出马，“现在抢一个游戏人才太难了”，他说。 这一点，猎头的感受更直接。资深游戏猎头老张告诉深燃，他们之前的大部分单子，收费在5万-8万 （人才税前月薪×12月×20%） ，今年9万-12万的单子居多，这一岗位的月薪明显上涨，稀缺人才的年薪已经开到了上千万。作为游戏公司CEO的赵照透露，2021年，他们用人成本涨了30%-50%，技术、美术、开发、策划是涨幅最大的工种 。 行业人才受热捧，这一方面与游戏行业自身的迭代有关。米哈游《原神》成功之后，行业从业者们都发现游戏品类需要升级，需要更精细专业的人才提升创作与审美的能力。而另一方面，以腾讯、字节跳动为代表的大厂，不惜成本挖人，“那些拿到大厂投资的公司，挖起人来，钱也不是问题了”，冯国超表示，这都刺激着行业薪酬水涨船高。 让游戏人才受重视，短期来看不是一件坏事。但多位游戏行业投资人告诉深燃，这并不是一个健康的现象。 冯国超说，他已经很久不投游戏公司了，纯从财务退出路径来看，游戏行业面临的还是资本退出的难题。而根据企查查的数据来看，2021年至今，有近一半的游戏公司投资方，来自互联网大厂。 “现在行业不是自由的流通市场”，李伟表示，尽管腾讯、字节投资态度开放，“但游戏公司拿了其中一家大厂的投资，很难说不会影响其他的合作关系 。” 这正深度影响着游戏行业。大厂圈地，让公司之间更难实现竞合，“比如腾讯适合发行大DAU、偏社交、竞技类的产品，字节跳动把游戏发行到海外有优势，但在现在这样的形势下，相互掣肘的地方就多了”。 更为重要的是，多位游戏行业投资人提醒，当前的行业有着泡沫的味道。 此前就有媒体报道，对于游戏投资，腾讯投资部、战略部、互动娱乐事业群 （IEG） 倾巢而出。李伟告诉深燃，“腾讯游戏投资和商务部门联动密切，商务看到不错的产品合作，会接洽团队，考虑投资”。据他了解，字节跳动也有这个倾向，“游戏业务方面的商务，进行商务工作时，也关注着投资的可能。” 他介绍，游戏投资需要多维度考量，“以往要看团队是不是大厂出来的、有没有做过不错的产品，新产品做出Demo （样品） ，还要做测试，测试效果不错再考虑投资，而现在，投资已经前置到，这个团队还没有从上家公司离职，就有资本找到对方，说我给你一笔钱，出来创业做项目 ”。 不止一位从业者提到游戏行业现在有靠着PPT就能拿到融资的现象。 “很神奇，行业确实存在部分游戏公司拿着半成品Demo，就能成功拿到融资的情况”，易观分析互娱分析师马阿鑫表示，大厂们都在竞逐游戏公司，只能通过更快的模式，来争抢到项目，行业已经有些不理性了。 “在投资者竞争过激的短期市场环境下，有可能出现投资泡沫 ”，他表示。据他观察，随着战略投资逐渐成为主要投资方向，游戏行业投融资领域融资总数正有所提升。但这其中不乏存在一些企业为了收购而收购的现象，大厂们争抢游戏公司，可能导致过度溢价，也容易致使公共投资者利益受损，“还会给一些非优质的游戏公司浑水摸鱼的机会。” 游戏行业观察者冯勇就提到，“看到这么多大厂去抢游戏公司，有人靠伪装成同类型的公司被收购，操作手法是把很久以前的产品拿过来，包装一下重新上线，这正在让垃圾产品卷土重来”。 行业正在泥沙俱下。马阿鑫提醒，投资不加以审视和放慢节奏，结果会很危险。 作者：李秋涵，文章来源微信公众号：深燃，版权归原作者所有，如有侵权请联系本人删除。 Peringatan: Pendapat yang disampaikan sepenuhnya merupakan milik penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi Followme. Followme tidak bertanggung jawab atas keakuratan, kelengkapan, atau keandalan informasi yang disediakan, serta tidak bertanggung jawab atas tindakan apa pun yang diambil berdasarkan konten ini, kecuali dinyatakan secara tertulis.
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