非农报告恐“爆表”， 小心美元大涨风险、金价恐遭遇大跌风暴

周五 ( 7 月 2 日 ) 亚市早盘，美元指数保持坚挺，现报 92.60 附近；现货黄金略微走低，目前交投在 1776 美元 / 盎司附近。本交易日投资者将迎来美国非农就业报告，由于该数据对于美联储货币政策至关重要，因此受到投资者的高度关注。本周早些时候出炉的 " 小非农 "ADP 就业数据以及初请失业金人数数据表现优于预期，令市场对非农报告抱有乐观态度，有机构甚至提示非农就业增幅超过 100 万的风险。假如非农数据表现强劲，美元有望进一步大涨，而黄金可能遭遇抛售。

强劲非农或提振美元

香港时间周五 20:30，美国将公布 6 月非农就业报告。劳动市场走强的迹象可能会增添美联储加快加息步伐的压力，并提振美元。

根据权威媒体调查，美国 6 月非农就业人口料增加 71.1 万人，此前 5 月为增加 55.9 万人。美国 6 月失业率料自 5.8% 下滑至 5.6%。

美元指数周四收涨 0.18%，收报 92.53，盘中最高触及 92.61，为 4 月初以来最高水平。

美元兑 G10 货币 6 月份全线上涨。美元指数 6 月累计上涨约 2.3%，创 2020 年 3 月以来最大月涨幅。

Western Union Business Solutions 高级市场分析师 Joe Manimbo 表示：" 美元买盘增加表明，投资者相信美国 6 月就业报告可能是今年最强劲的就业报告之一。"

西太平洋银行的 Callow 表示：" 这非常难以预测，因此出现意外的风险非常大。数据表现超强真的会强化对美联储的反应，如果数据非常弱，可能真的会令那些在美联储表态后买进美元的人却步。"

澳洲国民银行资深汇市策略师 Rodrigo Catril 表示：" 这不仅关乎非农就业人数，还关乎整个劳动市场，时薪和失业率也可能受到密切关注。"

在美联储官员暗示美联储今年应放松资产购买计划后，周五的非农报告可能会给投资者提供有关美国货币政策转变时间表的线索。

达拉斯联储主席卡普兰周三表示，他希望美联储在年底前开始减少对经济的支持，这在一定程度上是为了降低以后突然收紧政策的可能性。对于减少资产购买规模，卡普兰称，他希望比年底更早，他并补充称，缩减计划应循序渐进。他表示，劳动力市场的供需平衡可能会持续，使就业不太可能出现 " 爆炸性 " 增长，不过他预计劳动力市场 " 持续改善 "。

当地时间周二，2021 年 FOMC 票委、里奇蒙德联储主席巴尔金表示，美联储朝着通胀目标取得了 " 实质性的进一步进展 "。他表示，预计 8 月和 9 月会有 " 很好的就业数据 "，一旦就业形势取得 " 实质性进展 "，将准备开始缩减购债规模。

美联储理事沃勒周二也释放 " 鹰派 " 信号，暗示 2022 年升息是有可能的，并希望首先退出 MBS 购买。沃勒周二表示，美联储最早可能需要在今年开始缩减其大规模资产购买计划，以便在明年晚些时候有升息的选择。沃勒说道：" 失业率必须大幅下降，或者通胀必须继续保持在非常高的水平，之后我们才会认真考虑在 2022 年加息，但我不排除加息的可能性。"

Harvest Volatility Management 交易和研究主管 Mike Zigmont 表示：" 如果本月非农就业数据强劲，且失业率方面开始取得进展，那将改变美联储的整体口径。"

花旗集团经济学家预计，6 月份新增就业人数 86 万人。他们表示，如果就业形势好转，可能会影响对美联的预期。花旗分析师指出：" 美联储官员最近更多地关注强劲的劳动力需求背景，而对劳动力供应短缺导致的逊于预期的就业数据多少不那么担心。对我们来说，这意味着市场的更大反应将出现在超过 100 万的意外上涨中。"

花旗分析师表示，如果 6 月的报告表现强劲，可能是因为美联储预计秋季就业市场会更加强劲，这可能已经开始提早显现。如果数据强于预期，市场的反应可能会更强烈，因为这可能引发美联储比预期更早地放慢购债步伐。

花旗经济学家指出 :" 强劲的 6 月就业报告将有助于巩固人们对未来几次联邦公开市场委员会 ( FOMC ) 会议上宣布缩减购债规模的预期。" 每月至少 1200 亿美元的量化宽松购买计划开始缓慢缩减，这将是一个信号，表明一旦该债券计划结束，美联储的下一步行动可能是升息。

道明证券欧洲外汇策略主管 Ned Rumpeltin 在一份研究报告中称，" 我们普遍认为美元在周五美国就业数据出炉前应保持坚挺。不过，我们想知道，除非数据证实美联储短期内进一步转变鹰派立场的预期，否则美元的进一步涨势会有多强劲。"

FXTM 技术分析师 Lukman Otunuga 撰文称，过去几周，美元受到联邦公开市场委员会 ( FOMC ) 意外的鹰派转变以及对 Delta 变种的担忧的推动，这种担忧提振了对避险货币的需求。从技术上看，美元指数在日线时间框架内是看涨的，稳定突破 92.50，开启了通往 93.00 的大门。

警惕黄金遭抛售

分析师指出，假如美国非农就业报告强劲，美元有望走强，而黄金可能遭遇打击。

Altavest 管理合伙人 Michael Armbruster 指出，过去 30 天来，黄金与 ICE 美元指数的走势呈现 " 完美负相关 "，短期内若能正确预测美元走势，将是判断黄金涨跌方向的好方法。

Armbruster 表示，美国周五将公布月度就业报告，将会是关键的经济数据，预计看到 6 月就业数据强劲，可能会使美联储收紧货币政策，进而推动美元走高。

RJO Futures 高级市场策略师 Bob Haberkorn 表示，除了美元走强之外，一些投资者可能预计就业数据会好于预期。如果就业数据好于预期，美联储有关利率趋势上升的呼声将更大，这令金价承压。

财经网站 FXDailyReport 分析师 Nicholas Kitonyi 撰文称，金价周四一度升至 1782 美元 / 盎司水平，然后出现回落。从 60 分钟图来看，金价仍然在一个温和下降的通道之中。从基本面来看，周五，美国将公布 6 月份最新的非农就业以及失业率数据。在 ADP 就业数据和初请失业金人数数据公布后，市场对周五非农报告持乐观态度。

ADP 周三公布，美国 6 月民间就业人口增加 69.2 万人，远高于市场预估的 55 万人。美国劳工部周四公布的数据显示，上周初请失业金人数再下降 5.1 万人，至 36.4 万人，创下新的疫情新低，预估为 38.8 万人。

Kitonyi 写道，从技术面来看，根据黄金 60 分钟图走势，金价在一个温和下降的通道中，这表明短期市场情绪有轻微的看跌倾向。金价接近 14 小时相对强弱指数 ( RSI ) 的超卖状态。黄金空头将寻求在 1765 美元 / 盎司左右或更低的 1754 美元 / 盎司的锁定获利。另一方面，多头将寻求金价展开反弹，并升向 1786 美元 / 盎司和 1796 美元 / 盎司。

Kitonyi 指出，从日线图来看，金价最近已经出现大跌，接近 14 日 RSI 的超卖状态。这表明市场情绪存在强烈的长期看跌倾向。回调走势已经推动金价接近 61.80% 斐波那契回撤位。因此，黄金空头长期将寻求在 76.40% 斐波那契回撤位 1733 美元 / 盎司左右或更低的 1677 美元 / 盎司的锁定获利。另一方面，黄金多头将获利目标定在 38.2% 斐波那契回撤位 1822 美元 / 盎司左右或更高的 1874 美元 / 盎司。

FXTM 技术分析师 Lukman Otunuga 称，待公布的非农就业数据可能为本月黄金走势定下基调，尤其是在美联储向市场明确表示就业是其使命的关键组成部分之后。由于价格低于 50 日、100 日和 200 日简单移动均线，技术面肯定有利于空头。如果金价持续在 1800 美元下方走软，可能预示着金价将回落至 1750 美元区域。

Exinity Group 首席市场分析师 Han Tan 表示，考虑到美联储最近的鹰派倾向，很难对黄金提出强劲的看涨理由。越来越多的迹象显示美国将早于预期升息，以及提前缩减购债规模，这应会带来更多下行压力，令现货金更接近 4 月 1730 美元的支撑区域。

华侨银行分析师表示：" 我们预计黄金本周将恢复下行趋势，因风险情绪和市场继续看好美联储收紧货币政策的前景。"