2021年6月24日——投资银行观点

加拿大皇家银行资本市场

未来一天：今天的主要焦点将是英国央行政策公告和会议纪要（见英镑）。美联储还有另一场演讲（至少有七位演讲者；日程安排见下表），尽管最近几天（布拉德、卡普兰）已经发表了讲话。数据日历很轻，德国Ifo是亮点。美国 GDP 数据是对第一季度的最终估计，随着重点转移到第二季度的早期迹象，应该没什么影响。在新兴市场，普遍预期 Banxico 将利率维持在 4.0% 不变。

英镑：随着外汇市场积极寻找央行之间的下一个正常化候选人，今天应该比平时更加关注英国央行。本次会议将是首席经济学家安迪霍尔丹卸任前的最后一次会议，因此虽然我们预计将一致投票将银行利率维持在 0.1%，但我们预计霍尔丹将再次反对按计划推进当前的 1500 亿英镑量化宽松计划，并预计以 8 票对 1 票赞成将目前的债券购买目标维持在 8,750 亿英镑。

如果有的话，自上次会议以来，经济前景进一步明朗。随着经济的重新开放，经济活动相对较快地反弹。尽管重新开放的最后阶段被推迟，但货币政策委员会应该能够对前景保持相对信心。我们预计 2 月会议上宣布的刺激退出顺序不会在本月的会议上公布。在会议上，索尼娅远期价格在未来 12 个月内加息约 15 个基点，因此会议被视为鹰派的障碍很高。在本周的本周交易中，我们做多欧元/英镑。

花旗

这完全是关于中央银行，无论是美联储还是更加鹰派的英国央行。昨天美元的抛售受到一些主要货币的低迷热情以及联邦公开市场委员会更鹰派的暗示的限制。我们预计下午会议的更多头条新闻仍将是关键。美元兑日元回到 111 以下，而 DXY 指数守在 91.60 的支撑位。因此，今天早上可能会比较安静，尽管我们在英国夏令时 09:00 有德国 IFO。 KRW 注意到韩国央行行长发出今年内首次加息的信号，而我们看到捷克克朗和中电在周三受益于各自的央行。展望未来，BSP 将于英国夏令时 09:00 发布，我们预计会在 12:00 发布更新指引和英格兰银行。

英镑：英格兰银行 12:00 BST 的银行利率。市场预测为 0.1%，此前为 0.1%。我们预计央行将坚持到底，等到休假计划结束后再制定下一步计划。届时，可能会出现比世行目前预计的更多的疲软，这将延迟银行利率的提升。然而，与此同时，世行将希望消除任何自满的指责。我们希望 MPC 保持警惕，并准备在必要时迅速采取行动。

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