【南篱/黄金】缩债充当挡箭牌，黄金多头出ICU路在何方！

2021.06.04  周五  文/南篱 

各位好，我是南篱，一个财经人。

一直自由烂漫 ，只与杰出的头脑共舞嬉戏，生活简单而欣欣向荣~

前情提要

六月三日，现货黄金开盘价1908.35；最高点1909.69；最低点1865.36；收盘价1870.54。日内波幅44美金。

上海黄金交易所2021年6月3日交易行情，黄金T+D成交量38.44吨；黄金T+D收盘下跌1.21%至384.8元/克，成交量38.44吨，成交金额148亿8958万9300元，交收方向“空支付给多”，交收量12.816吨；

盘中看，现货黄金周四跌逾2%，日内大挫45美元，为2月以来盘中最大跌幅，现货白银也跌超3%。最终金价收跌1.95%，报1870.75美元/盎司；银价收跌2.55%，报27.42美元/盎司。 

与此同时，美元指数强势反弹，美盘站上90.5，日内涨0.65%。

留心身后

隔夜，黄金报收久违的大阴柱，一根阴烛直接吞没十个交易日的实体。而并不巧合的事，从上至下延续第十一根恰好是作为中继形态的十字烛体。

参与方面，欧盘之初1898附近小试一次1894损掉，但同时美盘的波幅我们抓到了应得的。1898—1775的行情完美符合预期，也恰好是视频中提到的Plan A破位回踩的完美点位。

日内思路

小时图上升楔形完美结束，按照背离修正之后给到的技术性需求，反弹是肯定会反弹的，但是直接拉涨至前方的波段还是留给下周至利率决议的时间段，目前的大阴大阳暂时不会对我的布局造成多大的影响。短线上，直接砸盘破坏了白盘的调整需求，也给到晚间较大的压力。重要关注点是黄金此段多头的起涨位及当时高位防线，注意1855/1844两个位置即可~多空分水岭1875。

整体解析

在开始今天的行情分析之前，现在说一下“四大皆空”。周四美国多个经济数据大好：

5月ADP就业人数录得增加97.8万人，增幅创去年6月以来新高；

至5月29日当周初请失业金人数录得38.5万人，续刷去年3月14日当周以来新低；

5月Markit服务业PMI、ISM非制造业PMI均创有记录以来新高。

从具体的数据提起，私人部门就业数据较近几个月有明显改善，为复苏初期以来最强劲的涨幅。尽管商品生产商的就业人数在稳步增长，但服务提供商贡献了最大份额的增长，远远超过过去6个月的月平均增速。各种规模的公司都经历了就业增长，反映出疫情和经济状况的改善。

虽然昨天给到的数据异常精彩，但是这并不代表着今天的非农也会同样精彩，珠玉在前，主角若是压不过前者一头，那么观众席的局面会更加有趣~

从官方消息称，市场普遍对非农数据不那么乐观，美联储官员卡普兰曾表示，“不要对5月非农就业数据抱太高期望”。这只是预期之一，当然就我认为，这句话更多的是模糊市场视线，毕竟四月非农令人大跌眼镜的同时美联储出面模糊了部分视线，在明知道就业和通胀同生共死的情况下，即便就业好转也不会瞬时一飞冲天。故而这里呢，就是打个预防针——非农数据不亮眼，市场也有一定的预期，不会有太大的应激反应；反之，非农和ADP同样大放异彩，反而对市场来说是强势利好。举个最普通的例子，你把弹簧向下压至三分之二处，若是再向下也能接受，若是松手直接大反弹。

当然上次的非农26.6万人，不费力气就能给到这个位置，否则弹簧会因为受压太重直接弹开你的手！那么关注点就在65万人能否达到。按照目前的整个预期来讲，超越65万人甚至摸顶百万的可能性很高，也就是说，市场中对美元的看多情绪高涨，这无形中对黄金带来了一定的利空打压。文章编辑之初，黄金遭遇两次大资金量进场，直接砸向1857左右，这已经说明了市场的情绪！在这种情绪的维持发酵之下，非农数据给到利空后不难出现大幅度的下挫！

同时公布的还有五月失业率，这个数据也非常重要，之前耶奶回归美国财政高层的第一次讲话各位没忘吧，失业率的逐次下行是美国经济全面冲刺回归疫情前水平的前提条件。失业率的走跌要依靠就业的恢复，而市场中的难题就是就业与通胀双向。

前文提到过，美国目前一手抓不住两项，那能怎么办？通胀高涨，导致原材料和劳动力的走涨，特别是之前的低价劳动力者，问题在于有救济金的援助，低价劳动力者看到救济金和工资其实没有太大差别，一个需要你付诸劳动，一个只需要呆在家里就可以了。二选一，你选哪个？这是老生常谈的话题。所以前面给到的信息也是就业要想恢复，那么只能动员“钉子户”成为尊贵的打工人。威逼利诱，目前处于威逼阶段，二十四个州预备停止救济金的发放，不工作不给钱，你自己看着办。这从一定程度上是有用的，资本主义国家就要有资本主义国家的样子。只有就业逐渐变好，美联储才能腾出手来管理通胀问题。在这方面，我从六月初就讲过，六月的行情不太平，前有非农后又有利率决议，这不，ADP就够黄金多头喝一壶的了。

至于利诱？上周PCE公布之后我在财经周报栏目中提到，目前来说，收入环比下降13.1%，支出环比仅上升0.5%。总结一下就是，物价正以近30年来最快的速度上涨，而收入却以前所未有的速度暴跌。 就很凉~

回到大家都感兴趣的加息话题，按照美国前期公布的数据，通胀确实相对之前高得吓人，按照正常逻辑，只有加息才能缓解通胀。但是现在的就业数据反映的世纪经济基本面又是背离的，一旦加息，老拜的两万亿基建计划别说缩水了，它连出生的可能性都没有。这就回到了最基本的方面：既不能加息，又要消减通胀，美国还能怎么办？

能动手脚的只有进出口毛衣这一点，最简单的也就是买入更多低价商品，把加收的关税取消掉，用平价商品去抑制国内的高通胀。要么就是将通胀通过原材料或者农产品输出出去。按照这个时间节点的经济情况，能接得住美国这步棋的只有中国。或许有人会问：那接住这步棋，实现双赢不行吗？愚蠢！这一进一出，导致的结果是美国将通胀传递给中国，也传递给了全世界。这是典型的美国放水，世界背锅！在天时地利人和的节点，我们不可能背锅，这一轮的全球吸血，中国这一重量级的选手穿上了防护甲，自然不可能从这里缓解通胀。其他国家又不足以抵消全部通胀，美国即便急得跳脚也不得不按耐住自己，微笑面对，模糊通胀。

扯远了，感兴趣的可以看我上一篇人民币汇率的文章。这里接着说回通胀。无法加息，但通胀又不得不缓解，市场中都在考虑美联储会不会把缩债推出来充当挡箭牌？这就值得我们来讨论一下，我个人认为今天的数据如果比较亮眼，那么鲍威尔或者老拜不得不提到缩减购债，但是也不会说好的，我们要缩减购债了，具体要这么做……在我看来，不过又是模糊一遍，也就是说，无论非农数字如何，美联储都不会改变其目前的立场。若数据不及预期，美联储也就没有转鹰的必要，市场上缩减QE的呼声将会有所减弱；若数据好于预期，鲍威尔仍然会坚持现在不是谈论或考虑缩减规模的时候，他可能会强调一个数据点不会反映太多。但这已经够了，市场是人构成的，人的想象力是无限的，俗称：脑洞。

技术面解析

OK，说回技术面上，昨天其实我没有过量的去分析ADP，在我直播间从头开始听的朋友都知道，一上播当时在1893，我说行情要反弹到1898了，但是我不会去做。很简单，仅仅是反弹而已，我的布局在1898的行情分解，刚下播，黄金反弹到1897.22急转向下，晚间直接跌穿小目标1875！可以说主力在某种程度上说还是很友好的~

在日K中的收线也久违的给到了大阴烛，一根阴烛直接吞没十个交易日的实体。而并不巧合的事，从上至下延续第十一根恰好是作为中继形态的十字烛体。所以从另一方面来说，这是行情欠下的修正环节，日线中说了多次的指标环境有所缓解，快慢线呈死叉开启了修正。果然是聪明的走势。今天我的看法也就在日线中给到，昨日的收割位在1875，日线2074——1676斐波那契50.0%的回调位，同时也是标准的多空分水岭的位置，黄金若是想重新回到多头行情中也很简单，先站上1875再谈1883！

至于从昨晚下跌就有投资者朋友开始问的“多单怎么办”以及“还能涨上去吗”，在昨晚我也是这么想的，四大皆空在晚间能否得到反弹，至少能收复1883，今天的黄金开盘就能给到一定的上涨格局。但问题在于技术面上并未给到反弹，凌晨一点之后都是震荡。昨晚有实盘在1868做了多，我给的思路就是拿着睡觉吧，晚上要么涨要么平盘。早间上班后在1871离场。很简单，技术性的反弹都没给到，还能拿吗，你说呢？

日内的分析当然要看四小时，昨日回踩下跌结束了上升楔形的完美形态。既然刚说到了想重新回到多头需要重新站上1875，这时从4H的指标中也终于给到了背离的修正，按照修正之后给到的技术性需求，反弹是肯定会反弹的，但是直接拉涨冲高至1890再给个机会短期是不可能的，而更多的反弹机会会留给下周到达，在六月中旬的利率决议也几乎是一周时间，足够修正了。

在今日短线上，黄金下探的区间也给不到太巨量，今早小结想给1857，但想了一下白盘一贯的清淡给到了1863。直接砸盘破坏了白盘的调整需求，也给到晚间较大的压力。重要关注点是黄金此段多头的起涨位及当时高位防线，注意1855/1844两个位置即可~

基本面提醒

19:00美联储主席鲍威尔出席会议。

20:30公布美国5月季调后非农就业人口及失业率，随后拜登将就此发表讲话。市场预期为增加75万人，失业率录得5.9%。

次日01:00公布美国至6月4日当周石油钻井总数，市场预期增加363口。

6月4日-5日G7财长在伦敦举行会议。

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投资必须是理性的，如果你不理解它，就不要做。

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