【图解】多重利好已浮出水面，油市多头该把目光放得更长远？

环球外汇5月16日讯--国际原油价格周二(5月16日)延续昨日的涨势，此前两大产油国沙特与俄罗斯周一达成共识，认为原油减产协议需要延长九个月至2018年3月，以减轻全球原油供给过剩，消息提振油价周一最多上升2%。不少业内人士指出，随着油市多重利好已浮出水面，多头如今似乎已可把盈利目标放得更为长远一些。

周二指标布伦特原油期货上涨0.4%至每桶52.02美元，隔夜收高1.9%，盘中触及4月21日以来最高的52.63美元；同时，美国WTI原油期货上涨0.5%至每桶49.10美元，隔夜收高2.1%，盘中曾触及49.66美元的逾两周高位。

从技术面看，布伦特原油当前已经升破了200日均线，且隔夜盘中油价更是一度触及过50日均线。此前，5月初油价在失守200日均线后曾一度扩大跌幅，下探去年11月减产协议后的最低位，但如今油市多头显然已收复失地。

全球两大主要产油国——沙特与俄罗斯的能源部长周一(5月15日)发布联合公告称，石油输出国组织(OPEC)的减产行动需要延长九个月，直到2018年3月。这比原先减产协议里提出的可延长六个月的选项还要长，表明这场减少整体供应的行动比原先预想地要难，部分因为美国产量增加。

高盛(Goldman Sachs)周一在报告中称，沙特和俄罗斯对于延长减产协议的承诺，大幅提高了所有参与减产国家都将同意延长减产的可能性，减产协议延长可能有助于在2017年取得较高的执行率。该行分析师表示，沙特与俄罗斯周一的声明可能会进一步延长始于上周的油价反弹。他们指出，跟最初宣布协议时的升势比较起来，截至目前的油价升势仍比较温和。

国际能源署(IEA)周二则公布了月度原油市场报告。月报显示，欧佩克国家4月原油产量上涨6.5万桶/日至3178万桶/日，欧佩克减产协议履行率为96%，4月非欧佩克国家供应下降14万桶/日，维持2017年全球原油需求增速为130万桶/日。

从全球的角度看，4月全球原油供应较去年减少9万桶/日至9617万桶/日，维持2017年全球原油需求增速为130万桶/日。IEA认为，若欧佩克维持4月原油产量，且其它地区的原油产量不出现变化，预计二季度原油库存可能下降70万桶/日，但2017年全球原油库存可能不会达到5年均值。

分析人士指出，相比于5月初油价探底之时的情景，如今油市的交投情绪显然已出现了大逆转，最为明显的一点无疑在于远期曲线的表现。在此前油价不断探底之际，远期曲线曾一度变得更加陡峭，2018年现货溢价的现象也逐渐消失，这意味着市场并不认为减产协议能达到预期的效果，进而致使近月合约价格承压。但如今，现货溢价正再度重新浮现。

交割日为2018年12月与交割日为2017年12月的布伦特原油远期价差目前已重新转正，且周一的涨幅高达55美分，而一般平常的涨幅则仅为几美分。

摩根士丹利在几周前，油价仍未暴跌时曾表示，随着减产协议奏效，远期曲线显示2018年将出现现货溢价，即市场将趋于平衡，甚至出现供不应求的状态。

从持仓情况看，环球外汇日内稍早曾介绍过，目前对冲基金的原油持仓几乎与OPEC上次11月29日会议之前相同。而在那次会议后就发生了猛烈的空头回补涨势。对冲基金目前持有的布伦特和WTI原油期货和期权多仓为8.09亿桶，而在11月时为8亿桶。持有的空仓总计3.34亿桶，11月为3亿桶。

oilprice网站周一(5月15日)称，事实上原油的合理价格应该在60-70，多头在当前显然可以憧憬得更为遥远。该网站表示，投资者还要记住油市的季节性，每年原油需求在第一季和第三季之间都会增加每日逾100万桶。

该网站还指出，俄罗斯和沙特已经表态要延长减产协议至2018年，一旦在会议上确认美国原油将突破50。美国库存在夏天会继续下降，从而进一步走高至55。如果俄罗斯能完全履行减产目标，到年底就有机会看到原油升至60-70。（来源：环球外汇）