油价维持窄幅震荡，市场交投仍需谨慎

 周一(1月9日)原油盘初，油价窄幅震荡。美油交投于53.82美元/桶附近，跌幅约为0.31%；布油交投于56.98美元/桶附近，涨幅约为0.26%。从目前来看，沙特、阿联酋和科威特等产油国已显示出积极落实减产协议的迹象。各大产油国在执行减产协议方面似乎有了一个好的开端。但是，仍有市场分析人士指出，市场很可能要等到几周以后才能从IEA和EIA那里得到比较好的产量估测数据。投资者仍需密切关注原油基本面消息及各大产油国执行减产协议的情况。



上周五(1月6日)油价小幅收涨。美国WTI原油2月期货收涨0.43%，报53.99美元/桶； 布伦特原油3月期货收涨0.37%，报57.10美元/桶。因有迹象表明各大产油国将遵守减产协议助推油价上行，但是，美元走强，以及市场对各大产油国完全落实减产协议的能力仍存疑虑，令油价涨幅受限。 


上周报道，沙特已完全落实减产协议，本月以来这个世界上最大原油出口国的原油产量至少下降48.6万桶/日至1005.8万桶/日。此外，据阿联酋阿布扎比国家石油公司消息人士，该公司计划在3-4月对生产穆尔本和达斯轻质油的油田进行维护，由此来落实减产协议。

另外，上周五(1月6日)据彭博援引科威特石油政策资深人士消息，科威特希望其它产油国在减产的同时能够削减原油出口量，以加快全球油市的再平衡步伐，进而支撑油价。科威特计划在1月21-22日举行的减产协议监督委员会首次会议上提出该论题，与OPEC和非OPEC国家进行共同磋商。并且，科威特石油部官员表示，科威特已实施OPEC减产协议，将2017年1月的原油产量降至减产目标的270.7万桶/日。

上周日(1月8日)，据科威特官方通讯社，OPEC秘书长表示沙特正带头减产。

从目前的市场迹象来看，各大产油国在执行减产协议方面似乎有了一个好的开端。但是，仍有市场分析人士指出，市场很可能要等到几周以后才能从IEA和EIA那里得到比较好的产量估测数据。OPEC计划在北京时间1月18日公布月度原油报告，而IEA月报则将在北京时间1月19日公布。投资者需密切关注这两大重磅数据。

从供需基本面看，北京时间上周六(1月7日)02:00公布的数据显示，美国至1月6日当周的石油钻井总数为529口，前值为525口。

美国银行财富管理公司高级投资策略师哈沃斯(Robert Haworth)表示，随着原油钻探平台数量的增加，美国的页岩油产量很可能将继续回升。这将削弱OPEC有关油价将得益于减产行动的希望。

据路透援引消息人士，伊朗出售了逾1300万桶在海上储存已久的原油，利用OPEC减产夺回制裁前的市场份额，并寻求新的买家。过去三个月，伊朗卖出其海上储油总数的近半。在全球供应过剩的情况下，伊朗一直难以为这些原油找到买家。在伊朗的大约60艘油轮船队中，约12-14艘油轮目前储存了原油，等待出售。

从地缘关系看，据叙利亚政府网站一份声明显示，若接受补贴的石油制品走私情况继续，联合国支持的利比亚总统委员会可能会关闭油港，宣布因不可抗力因素限制出口。政府已命令海岸警卫队没收涉嫌走私的船舶，对走私分子采取法律措施。

此外，挪威国家石油公司上周五(1月6日)表示，将重新考虑在美国墨西哥湾地区的石油勘探事宜。

从市场联动性看，美元指数上周五(1月6日)止跌企稳，重回102关口上方，主要受最新公布的美国非农就业报告中强势的薪资增幅数据的提振。通常情况下，美元走强，令以美元计价的油价承压。

从持仓方面看，CFTC公布的最新持仓报告显示，截至1月3日当周，对冲基金及基金经理减持美国原油期货及期权净多头头寸，为五周以来首次。具体数据显示，投机者持有的原油投机性净多头减少4858手至440074手，表明投资者看空原油的意愿升温。

从市场预期看，美银美林称，预计2017年和2018年WTI原油均价分别为59美元/桶和63美元/桶；预计2017年和2018年布伦特原油均价分别为61美元/桶和65美元/桶。

华尔街日报称，OPEC及其他产油国对原油产量进行限制意味着，受减产豁免的利比亚、尼日利亚生产的更多低硫油、轻质油将进入市场。美国同样生产轻质油，市场一直在关注美国页岩油是否因油价上涨出现增产的迹象。而重质油生产国如俄罗斯将要减产。由于主要需求增长国如中国、印度尤其需要中质油和重质油加工炼油，产油质量的变化或造成原油市场失衡。