【图解】油市最大警钟已敲响：“油轮拥堵”现象愈演愈烈！

环球外汇11月14日讯--OPEC将于11月30日在维也纳召开会议，讨论减产协议。然而，原油市场当前却似乎并未因此次会议的即将召开而有任何的欣喜。行情数据显示，美国WTI原油期货价格目前已经连跌三周，最新交投于43美元/桶附近。在过去的一周中，石油输出国组织(OPEC)，以及国际能源署(IEA)公布了最新的月报，暗示供应过剩仍然严重，而这一迹象也已在原油航运业得到了验证。

彭博社周末援引船舶经营商的说法指出，目前西北欧国家的石油巨头已预订了多艘油轮储存900多万桶原油。随着陆上库存空间日渐不足，各大油企不得不求助海上油轮。挪威、英国、法国和德国等欧洲国家的大型油企预计在下个月装载近五年数量最多的原油货物。

(北海原油货物装载量创五年新高)

国际油轮公司总裁乔纳森表示，目前已有14-16艘中等规模的阿芙拉型油轮（Aframax）排列在港口附近。乔纳森的公司经营着全球规模最大的油轮，他表示，陆地储油空间不足可能是近期油轮数目不断增加的原因之一。

路透上周五报道称，7月数据显示阿芙拉型油轮预定数量近乎翻倍，越来越多油轮被用作海上储油系统。随着欧佩克准备在11月敲定限产协议的最终细节，北海产油商持续增产，而欧佩克内部成员本身也在马不停蹄地产油，这一切无疑会加重供应过剩的局面。此外，加拿大、俄罗斯和巴西现在对欧佩克产油国委内瑞拉的减产呼吁也是置之不理。

乔纳森补充说道，当前已有超过10艘油轮要按照指令运载新加坡岛屿附近地区的原油。近期油市依旧低迷，新加坡无疑会借机大举获利。

在油价剧烈波动期间，很多交易员会让原油先储存在海上油轮内，一旦油价上涨1-2美元就卖出这些原油获取高额利润。这就是期货溢价出现的由来。

(近期原油远期升水现象严重)

不过能源情报机构Genscape却认为期货溢价可能并非油轮库存上升的原因。对此，乔纳森认为：“现在最大的问题是到底西北欧的海上库存上升是因为期货溢价还是因为陆上库存空间不足？从陆上库存数据看来，似乎后者更符合当前情况。”

事实上，近年来关于原油储存空间即将接近耗竭的警告不绝于耳。英国石油公司首席执行官Robert Dudley早在2月中旬就警告称，今年下半年开始，全球原油储存空间都将被完全填满。此前，海上堵塞最严重的地方在中东和亚洲，前者的港口疲于处理快速飙升的用于出口的产量，而后者则因为低油价刺激需求飙升，导致未及时升级的港口吞吐能力捉襟见肘。

油市供大于求现象依然严峻

目前，OPEC计划进行减产或者冻产，但是投资者对OPEC在11月30日的会议上能否实现减产或冻产协议持怀疑态度，即使能达成协议，但协议能否有效实施也成为投资者挥之不去的担忧。

根据阿尔及利亚上周日国家新闻机构的消息，沙特能源部长法利赫(Khalid al-Falih)表示，OPEC成员在9月达成一致的限产协议非常重要的。

当前一个令人忧心的现象，产油国依然在此次会议前不断增加着原油产量，这给达成减产或冻产协议增添了更多难度。上周末OPEC公布的月报显示，10月OPEC成员国原油产量远超该组织9月份阿尔及利亚会议上协议的产出区间上限，凸显成员国将在11月30日维也纳会议上实施冻产协议的挑战。月报显示，OPEC的原油产量比其对明年原油的需求预估高100万桶/天。

为了弥补失去的市场份额，不久前刚从禁令中脱身的伊朗不希望减产。伊朗10月原油产量增至392万桶/天，创下制裁撤销以来新高。而21万桶/天的增幅也超过了OPEC的预期。尼日利亚、利比亚和伊拉克也希望能避免减产。此外，一般会在10月下降的沙特，其原油产量也依然逼近历史最高水平。

(伊朗各月原油产量变化，OPEC)

由于诸多利空消息蜂拥而至，投资者对OPEC在11月底落实限产计划的期望已经不高。Powerhouse执行副总裁David Thompson称，“他们已经增产的事实令减产更加困难。”

Tyche Capital Advisors交易员Tariq Zahir称：“未来的一至两周内，即使最终落实限产计划，但这对于油价来说不会形成太大影响。油价已经出现反转，未来可能会进一步下探低位。”

分析师还指出，目前的基本面因素与技术图形均有利于原油空头，但如果OPEC在月底达成协议的话，油价可能迅速回升到每桶50美元上方。

华尔街日报11月初公布的对14家投行的最新调查显示，这14家投行对今年四季度的油价预测均值保持在50美元/桶以下(几乎完全不受OPEC减产概念的影响)。此外这些投行对2017年的油价预测均值约为54/桶左右，同其上个月基于2016年9月份市场情况所做的预测均值相比基本不变。

(华尔街日报油价调查)

（来源：环球外汇）