胡鸣栋：非农“核弹”即将引爆！金价高位震荡等待指引

导读

国际现货黄金周四（11月3日）震荡微涨，现报1301.71美元/盎司，日升0.41%；现货白银窄幅震荡，现报18.50美元/盎司，日升0.05%。

美联储暗示12月或加息

昨日美联储维持利率不变，《华尔街日报》评论称，美联储维持利率不变，不过发出了新的暗示，预计年内最后一次会议——12月会议上，可能加息。目前看，美联储比年内的任何时候，都更接近于加息。不过也有观察人士警告，如果特朗普当选美国总统，他对美国经济和市场的前景可能造成很大影响，足以让美联储有理由推迟到明年加息。

前《经济学人》杂志美国经济总编、曾有“欧洲央行通讯社”之称资深记者GregIp撰写评论文章称，本来美联储的政策前景受美国总统大选影响很小，但今年不同，因为特朗普是与正统经济路线大相径庭的另类候选人，他承诺搞保护主义、减税，却鲜有行动细节。

回顾9月会议以来，美国多项经济数据表现不错。美联储最重视的通胀指标——核心PCE物价指数9月同比增长1.7%，较年初有所增加。美国9月非农就业增加15.6万，不及预期，失业率也小幅攀升，但劳动力参与率在增加，表明更多美国人涌入劳动力大军。美国三季度实际GDP初值年化环比增长2.9%，较二季度的1.4%大幅攀升。

非农来袭

周五(11月4日)，距离美国总统大选仅4天时间之际，美国将公布10月非农就业报告。根据接受路透采访的106位经济学家的预估中值，10月份就业岗位料将增加17.5万。接受华尔街日报调查的经济学家们也预计10月非农报告将表现强劲，预计非农就业市场将增加17.3万，失业率下滑至4.9%。如果此次非农报告不及预期，对黄金又是一大利好。反之，亦然。

黄金技术面分析

国际现货黄金周四（11月3日）亚盘和欧盘基本维持在1290美元/盎司附近，先横盘震荡整理，后小幅回落。上方仍然关注1309美元/盎司附近的阻力。突破1309美元/盎司有机会进一步拉升，突破不了会出现回落，下方关注1287和1277美元/盎司的支持，若回落获得有效支撑，可以做多。

黄金操作建议

上方阻力：1309、1320

下方支撑：1290、1287、1277

白银技术面分析

国际现货白银周四（11月3日)亚盘和欧盘和黄金一样，也是维持在昨日的高位18.40美元/盎司附近横盘震荡整理后出现小幅的回落。上方依然关注能否上破18.75一线，突破看19整数关口，突破不了可以反抽做短空，下方关注18.30和18.00美元/盎司支撑，回落获得支撑可以做多。

白银操作建议

上方阻力：18.75、19.03

下方支撑：18.00、18.30、17.55、17.35

今晚非农五大关注点

1.就业温和增长

2016年迄今，招聘步伐一致不均衡：一季度就业人数平均增长19.6万，二季度放缓至14.6万，三季度回升至19.2万。今年前九个月中，每月平均新增17.8万就业岗位。经济学家预计10月将位于这一水平附近。尽管就业人数稳步增加，但仍慢于前两年的强劲增长势头。

2.失业率几近原地踏步

过去一年，失业率徘徊于5%水平或以下，劳动力参与率上升令人欣慰。经济学家们认为，10月份失业率将下滑，但仍在近期区间之内。此外，也需要关注劳动力参与率，9月份这一比率为62.9%，较一年前上涨了0.5个百分点，但面对人口阻力上升可能不会无限度上涨。

3.薪资小幅增长

劳动力市场收紧似乎导致工资增长势头加强。今年9月，私营部门工人的平均时薪较前一个月上升了0.2%，较上年同期增长了2.6%，高于复苏期间多数时间所见到的2%的年率。经济学家预计10月份小时薪资按月增长0.3%。“我希望并预计，我们将看到薪资增速进一步回升，而且其将广泛有利于美国家庭，”美联储主席耶伦9月份表示。更大范围内，就业增长就提升美联储在12月加息的信心。

4.痛楚挥之不去

低失业率与就业岗位的持续增长并没有反应美国就业市场的整个面貌。衰退结束以来痛楚依然挥之不去：截至9月，高达790万美国人失业，其中200万人失业时间长达逾6个月，而另外590万人因无法找到全职岗位而被迫从事兼职工作。一项反应更广义失业率的指标--U6，连续三个月位于9.7%。如10月份在这些方面取得进展，将是受欢迎的消息。

5.飓风眼

周五报告的一个潜在的不确定因素:飓风马修，10月份这一风暴在东南地区肆虐，可能会影响到用于生成每月预估失业率和就业人数的家庭和机构调查。摩根士丹利(MorganStanley)经济学家预测与飓风有关的洪水和疏散将导致10月就业岗位减少1万个。今晚，全球市场聚焦美国大选前最后一个非农报告，金融市场料将掀一场腥风血雨，全球市场严阵以待。

投资是长期与短期的平衡，也是自己与市场间的平衡，还是预期与现实的平衡。从微观一点讲，投资亦是数据与感知的平衡，是绝对和相对的平衡。当然，投资还是多头与空头的平衡，是风险与收益的平衡，更是坚守与放弃之间的平衡。投资是一门平衡的艺术，懂得了权衡与取舍，才算成熟，才不为固执所累。

本文章作者：胡鸣栋