中国：美元/人民币会继续下跌吗？

周一，中国人民银行允许人民币升值。10月份，人民币跌到了六年最低点，兑美元下跌近2%。所以，人行此举值得注意。人民币的波动受到控制，也就是在一个区间内交投，任意一天的上下波动幅度不能超过2%。人行的最新举动可能影响人民币乃至整个亚洲外汇市场的走势，所以值得关注。

人行解除人民币的压力

就在决定允许人民币升值后不久，人行副行长就说，人民币不具备持续贬值的基础；人民币对其它新兴市场货币和全球储备货币基本上保持稳定。我们认为，这并不是说，在人民币兑美元跌至多年低点之后，人行将以极端的方式出手推高人民币。人行明确表明人民币汇率稳定的事实，其实意在指责美元/人民币上涨的原因是美元走强，而不是中国国内的政策导致。所以，如果美元继续上扬，美元/人民币或许继续创下数年高点。

人行副行长有关人民币相对其它亚洲货币保持稳定的说法是真实的。过去一个月里，人民币兑美元下跌了1.55%左右，而韩元和日元同期下跌的幅度两倍不止。事实上，如果考虑到10月份英镑兑美元暴跌了5.3%、欧元跌逾2%，人民币兑升值的美元真得相当坚挺。人民币创下数年高点似乎引起了广泛的关注，但实际上，相对其它货币，人民币兑强势美元的跌势一直相当有限。

美国大选的担忧可能促使人行行动

我们认为，人行决定今天干预并且大声谈论人民币的原因如下：1，将人民币横向比较并将人们的视线从人民币转移开来，关注亚洲和G10中其它疲弱的货币；2，在美国大选之前，中国政府或许希望保护自己不受汇率操纵的指控。

如何避免被贴标签

有必要关注第2点。特朗普之前就不断地嚷嚷，如果在下周的大选中胜出，可能给中国贴上汇率操纵国的标签。即使希拉里及其所在的民主党胜出，中国也会遭到细细地审视，因为民主党主导的国会，可能对议员提出的美国制造业就业岗位面临潜在威胁做出回应。中国被贴标签的前景可能重燃货币战担忧，并可能提升外汇市场的波动率。

这对外汇市场的影响是什么？

美元/人民币可能暂时创下一个高点，未来几周或许温和下跌。鉴于人民币对亚洲外汇市场（除日元）通常具有重要的影响，如果有任何开始走高的迹象，包括马来西亚林吉特、坡元和菲律宾比索在内的整个亚洲货币都可能随之温和上扬。

总而言之，亚洲货币或已创下一个低点，但如果与人行有关，则任何升值都可能缓慢且非常平和。（来源：嘉盛集团官方微博）