胡鸣栋：个人消费大增，美国黄金横向波动

摘要：

美国个人消费大增，这将会增加投资者对美国复苏的预期，提升美联储12月加息概率，昨晚美元指数一度反弹上行，但市场逢高沽盘力量强，受到5日均线的压制。黄金价格则横向整理，围绕在1275美元附近来回波动。

美国消费增长，为美经济增添动力

美国消费增长，将为美国经济增长添加动力，美国商务部昨日数据显示，美国9月个人消费支出录得环比录得较大幅度增长，主要因家庭购买汽车量增加以及通胀稳定增长，这提升了美联储将在12月份加息的概率。详细数据显示，美国9月个人消费支出(PCE)较前月增长0.5，预估为增长0.5%，8月个人消费支出为下降0.1%。良好的数据一度刺激美元指数走强，压制黄金及白银的走势。

美国大选之日越来越近，美国财长杰克卢表示，民粹主义的崛起正影响着美国大选，人们可以看到经济越来越不平衡，薪资的竞争性略有增加；美国的政治体系表现不及预期。杰克卢的讲话增加了投资者对美国经济的担忧，美元指数走势受到压制，为黄金及白银反弹上行带来契机，同时打压了美元/人民币的走势。

电邮门事件重启调查，避险资金重回金市

自上周五美国FBI宣布重启调查民主党总统候选人希拉里担任美国国务卿期间使用私人电邮事件之后，这对市场形成震荡，业内人士表示，在事态尚未明朗前，黄金仍是避险对象。除了避险需求，实物需求提升也对提振金价有积极作用。

《华尔街日报》评论称，周一亚盘金价走高，主要因希拉里“邮件门”调查的重启，引发避险资金重回黄金市场提振，以及印度排灯节强劲的黄金需求对金价构成支撑。

现货黄金技术分析

周一黄金最高1279.64，收盘1277.25，最低1271.31。黄金价格周一横向波动，围绕在1275美元附近来回整理，市场多空双方力量比较均衡。目前黄金形成一条缓慢上行的通道，筑底走势正在巩固。5日及10日均线缓慢向上运行，相应的KD指标中，双线缓慢向上运行，显示短线多头力量正在累积，可能会继续推升黄金价格。目前黄金低位整固格局显示，投资者不防考虑少量买入做多，目标1285美元，注意止损。

阻力：1285\1295\1305

支持：1265\1255\1245

投资者可考虑少量买入做多，目标1285美元一线，注意止损。

白银技术分析

白银价格周一最高17.920，最低17.754，收盘17.906。白银价格周一小幅上行，市场主动买盘力量正在累积。目前白银日线图各条均线有出现分化的迹象，5日及10日均线横向运行，相应的KD指标中，双线维持向上运行，可能会推升白银走势。目前白银整体开始转暖，后市可能会维持震荡反弹，投资者不防选择少量买入做多，注意止损。

阻力：18.10\18.30\18.50

支持：17.60\17.40\17.20

投资者可选择少量买入做多，目标18.10美元。

影响黄金价格的因素有哪些

一，由于黄金具有避险功能，在政局紧张动荡的时期引起黄金价格上升。如1991年8月19日苏联解体，金价在一小时之内暴涨10美元(以一盎司计算，下同)

二，由于黄金以美元标价，美元下跌即意味着黄金价格的上升，黄金与美元基本呈负相关。虽然现在很多经济学者看淡黄金和美元之间的负相关因素，但是迄今这个对应关系还是影响显著的。

三，黄金与原油价格理论上呈同向变化，但相关系数仅为0.6左右，经常发生偏离的情况，因此两者之间的相关分析偏向长期性。长期而言通胀居高不下且高油价及高利率开始对经济产生不利影响，由此产生对经济陷入滞胀的忧虑，将使黄金的保值功能增强。

四，各国央行是黄金大户，据世界黄金协会公布的资料显示，2012年世界黄金总储量为32650吨，约为世界黄金年产量的13倍，因此各国央行的买卖黄金的动向也成为影响金价的主要因素。、

五，消费因素的变化不能短期内影响金价的走势，因此主要考虑该因素的季节性影响。比如每年的黄金周、春节长假，10月印度的婚嫁高峰等前期，黄金实盘交易的价格就表现得较为坚挺。

六，投资性需求不同于实金消费需求，前者的杠杆作用往往使需求量的变化更大，金价的大涨大跌多少都与基金的投机活动有关。

投资成功的关键词希望经常在我们耳边回荡和长久铭记于心：能否精确估值不是决定因素，而在于街上血流成河时，你敢不敢踏着前人的血迹买进；当所有人都在憧憬股市就是款机时，你舍不舍得激流勇退。

本文章作者：胡鸣栋