日本央行随心所欲地动用重型政策武器的日子一去不返

　　日本央行希望在下周完成形象转变。将资金滚雪球似的注入银行系统，随心所欲地动用重型政策武器的日子一去不返了。日本央行开始显得沉稳，不再让市场惊讶了。

　　据外媒报道称，接近日本央行的知情人士说，在下周一、二召开的政策会议上，预计日本央行将通过维持政策不变来强化这一新形象，但可能会下调通胀预期。

　　这样的结果将符合日本央行在9月21日公布的全面政策重组方针，在经济学家看来，日本央行的政策重组标志着行长黑田东彦(haruhiko kuroda)自2013年3月上任后开启的一个时代的终结，在这个时代里，日本央行自认为无所不能。

　　一位知情人士称，日本央行已经转向一个可持续的框架，并希望这个新框架得到支持。这位知情人士说，如果日本央行官员认为物价仍有足够动力趋近2%的通货膨胀目标，那么在未来几个月甚至一年，都不太可能再有新的宽松政策出台，无论是规模更大的资产购买还是进一步降低负利率。

　　多年来，在全球重振经济增长的努力中，货币政策发挥的效果不尽人意，在这一背景下，日本央行的政策转变恰恰凸显出货币政策开始退居二线。央行大举购买资产或大幅降息一度被视为提振金融市场并刺激增长的强大工具。但近来央行官员却因为这些措施而遭到批评。

　　接近日本央行的人士称，下周二，日本央行政策委员会可能将10年期国债收益率目标维持在零不变。此外，预计日本央行将把隔夜超额准备金利率维持在-0.1%不变。

　　高盛(goldman sachs)首席日本经济学家naohiko baba说，除非发生日圆大幅升值等重大意外，否则日本央行很可能继续把进一步放松货币政策作为未来的一个选项。

　　如果按兵不动，将凸显出日本央行脱离黑田东彦原来的立场，即一旦发现通胀陷入麻烦的蛛丝马迹，就会立即加码宽松政策。

　　日本剔除生鲜食品但包括能源的核心cpi近几个月下降，通胀预期指标也走软。知情人士说，实际上，日本央行政策委员会准备在下周二发布的季度展望报告中下调截至明年3月份财年的核心cpi预期，目前预期为上升0.1%。他们还说，日本央行还将下调下一财年的核心cpi预期，目前的预期为上升1.7%。

　　接近日本央行的人士称，政策委员会还可能考虑修改甚至删除展望报告中一个受到密切关注的有关通胀的段落。7月29日发布的展望报告预计2017财年通胀率将触及2%。