英国“硬脱欧”或在所难免 英镑未来何去何从？

　　据瑞银集团(ubs)分析，如果市场对英国“硬脱欧”的担忧加剧，英镑兑美元的汇率可能跌至1.10美元。不过随着对英国“硬脱欧”的最初风险逐渐缓和，经济将渐趋复苏，预计英镑汇率可能在明年恢复到1.36美元。

　　英国投资办公室主任geoffrey则预计，在接下来的几个月中，由于英国脱欧的不确定性，英国经济会首当其冲受到冲击，直到步入下一年时才会趋于平稳。

　　虽然英镑利率相应地恢复了一些，但直到现在，都不能低估了政治在英镑的命运中扮演的核心角色。由于还不清楚英国未来贸易往来的条款和规定，现在就说英镑汇率无进一步的下跌风险还为时过早。

　　此外根据高盛goldman sachs)的分析，英镑会进一步贬值。高盛在上周的一份报告中表示，一些分析师的计价货币模型显示，在英镑汇率创历史新低后，英镑看起来变得很廉价。从一个角度审视英镑，包括英国脱欧对贸易的影响，可以看出英国整体经济不容乐观。

　　高盛首席外汇策略师robin brooks、外汇分析师silvia ardagna以及宏观市场策略师michael cahill都表示，在此基础上英镑汇率仍被高估了10%。在今年10月25日的调查中，他们三人进一步阐述了他们的理论。他们认为英国脱欧对国家收支往来造成的帐户赤字的冲击，将改变英镑走势何去何从的局面。

　　分析师们在10月25日的报告中写道这一说法忽略了英国脱欧可能给英国经济带来的影响，并忽略了公允价值可能下降的情况。因此他们使用了一种不同的方法，即在英国脱欧后，找到一个新的平衡点以计算经常账户的折旧额。

　　英镑10月份的贬值可能已经使英国潜在的经常账户赤字超过6%，占到国内生产总值的3.3%左右。如果英镑汇率下跌1.5%，那么英镑贬值反而有助于促进出口。他们表示，英镑的公允价值介于20%至40%，低于英国决定脱欧前的水平。分析师们认为，英镑汇率6月下跌以来，把经济带到了这一区间的下限。