美联储褐皮书：经济活动温和扩张

　美联储周三公布的褐皮书报告称，自8月下旬至10月初的报告期内，美国大部分地区经济活动温和扩张。

　　从12个地区联储的报告来看，大部分地区联储报告称经济活动温和扩张，纽约地区经济活动基本持平。圣路易斯、堪萨斯和达拉斯地区经济增长速度有所提高。大部分地区预计未来经济前景向好，会以小幅至适度的步伐继续增长。

　　褐皮书报告显示，劳动力市场状况依然紧张，就业和薪资温和增长。部分地区联储报告称，特定行业的薪资压力上升。大部分地区报告称投入成本和产出价格基本与此前持平，但物价略有上涨。

　　受到强势美元的持续打压，制造业活动喜忧参半。大部分地区的零售支出有所上升，并且未来数月的增长前景看好。各地区的汽车销售和旅游行业状况有所不同，对非金融服务的需求则普遍增加。

　　住宅建筑和房地产活动进一步扩张，尽管低库存持续限制了一些地区的销售情况。住房价格总体而言温和上涨，商业地产活动和建筑情况自上次报告以来有所改善。商业和消费贷款的需求有所增加，信贷质量持续强劲或有所改善。

　　褐皮书报告显示，大部分地区的劳动力市场状况依然紧张。虽然不同技能水平和不同行业的劳动力短缺情况有所不同，但多个地区提到，在制造业、酒店、医疗保健、卡车运输和销售等领域难以雇佣到合适的员工。

　　隔夜，达拉斯联储主席Robert Kaplan表示，美国通胀逐渐接近2%的目标，去除一些货币宽松政策是适当的。

　　Kaplan周三在沃思堡商会（FWCC）的国际午餐会上讲话时称，预计今年美国GDP增长将达到1.75%，逊于历史正常水平，但足以降低失业率和缓解劳动力市场的疲软状况。Kaplan同时指出，在目前经济增速放缓的背景下，加息必须以“渐进和谨慎”的方式进行，因为美联储无法控制人口老龄化等影响经济增长的因素。

　　本周一，美联储副主席费舍尔警告低利率风险，称低利率可能会导致更长期更严重的衰退，令经济更加脆弱不堪。但费舍尔也表示加息对美联储来说并非易事。

　　上周，美联储主席耶伦表示，考虑实行“高压经济”的好处是有用的，并称后金融危机时期美联储官员们需要考虑通胀表现