Followme：英镑，只有更低，没有最低

就在大家都在欢度国庆假期的时候，英镑却迎来了极为惨烈的一周，在非农数据公布的当日，英镑数分钟内暴跌逾10%，怒刷31年低点，令全球交易员都大为震惊，并用“闪崩”一词来形容发生的一切。英镑突然闪崩，市场上对此的解释也是众所纷纭。部分交易员怀疑算法交易指令是此次大跌的导火索，亚洲早盘时段的低流动性加剧了跌势。与此同时，一些人认为有可能是人为失误，即所谓的乌龙指造成的。英国央行也在当日表示将调查英镑的异动。虽然原因究竟是为何，目前仍然没有确定说法，但是我们交易员更关心的，还是英镑后市会如何。

目前市场的主流观点是，随着英镑本周走出金融危机以来的第二大跌势，大量的仓位被平仓，而且市场情绪非常紧张，这对于英镑都是非常不利的因素，也意味着英镑可能会持续走低。

根据路透昨日公布的一份调查报告称，逾60位汇率分析师的调查显示，英镑在未来数月料维持跌势甚至刷新数十年低点，因市场忧心英国与欧盟可能很难和平分手而被拒于欧洲单一市场之外。

调查报告称，预估显示，在英国首相特雷莎·梅(Theresa May)启动里斯本50条条款正式展开为期两年的退欧过程中，英镑可能跌至1.24。英镑一个月后料交投在1.28，六个月及12个月后均料为1.27。受访分析师对英镑一年后的汇价预估区间从1.05至1.47，范围相当大，显示市场对退欧感到高度不确定性。

而英镑/欧元未来几月预计将跌得更低。调查显示，到明年3月底，欧元/英镑将升至0.91。61位受访分析师当中，有四位预估欧元/英镑在未来一年内至少会达到平价水平。

英国退欧后，市场的担忧情绪随着英国较好的经济数据公布得到过一段时间的环节，英镑也走出了一波反弹行情。但是现在市场似乎将焦点更多的集中在了英国退欧的谈判问题下，英国是否会硬脱欧，再度成为英镑的软肋，成为了众人攻击的对象。

在多数市场人士看来，英国无法与欧盟进行友好的协商，和平分手。而随着本周初，英国首相特蕾莎梅确认将在明年3月正式启动脱欧进程后，英镑就开始了一轮暴跌的走势。市场担心，英国与欧盟的协商还没有开始，而且触发《里斯本条约》第50条条款的具体时间节点也不得而知。

触发《里斯本条约》第50条条款的具体时间点标志着英国脱欧协商的正式开始。在那之前，英国与欧盟之间很难达成明确的贸易和移民协议。

可以预想的是，英镑可能继续对特雷莎梅、她手下大臣以及欧洲领导人关于退欧进程如何展开的表态极其敏感。

高盛认为，虽然英镑本周一路暴跌，但是仍然没有筑底，高盛也会继续抛售英镑。该行并将欧元/英镑和英镑/美元3个月、6个月和12个月目标依次定为，0.90、0.86和0.80，1.20、1.21和1.25。

除了押注镑/欧平价之外，还有交易员认为，镑/美也有跌至平价的可能，虽然这一幕，在历史上从来没有出现过。基于隐含波动率的彭博预估模型显示一年之内出现平价镑/美这一情形的几率为7%，而在周五英镑闪崩之前，这一概率为3.2%。

高盛称，英镑汇率的剧烈波动并非闪电崩盘或者流动性太低这么简单，因为潜在的宏观基本面在拖累汇率走低；英镑/美元表现类似于2014年中的欧元/美元，当时欧元跌势刚开始的时候，许多人只是关注短期因素，而不是欧洲央行政策框架向主权债QE方向的转变；短期因素当然重要，但大环境是基本面形势依然是英镑应当继续走低，英镑/美元3个月目标价为1.20美元。

不过也有机构不建议投资者继续追杀英镑。法国巴黎银行在最新的报告中指出，目前水平，杀跌英镑没有吸引力。该行分析师在发送给客户的研报中表示，，风险-回报并不支持从目前水平杀跌英镑，因为外汇投资者持有的英镑看跌头寸已经处于极端水平，并且关于英国的利空消息应该会开始减少。

编辑：Followme小编ace