黄金国际板扩容与“上海金”基准价的强化

倘若国际板能够适时地吸纳新一批符合资质的国际会员，或将使得中国的黄金进口来源更加多元化，也有利于提升国际板现有品种的成交量。

　　2014年9月18日，黄金国际板上市，运行至今已经两年。黄金国际板上市时，推出了3个现货品种（iAu9999，iAu100g和iAu995）。这些现货品种既有中国市场主流标准的9999现货黄金，也有符合国际通行标准的995现货黄金，其赋予国际板的战略目标不言而喻：国际板既是海外黄金满足中国需求的通道，也是上海成为东亚黄金集散中心的基石。

　　2016年1月至8月，黄金国际板累计成交190.32吨，同期国内主板现货黄金成交累计4443.10吨，国际板成交量大约是国内主板现货黄金成交量的4.28%；相比之下，2015年1月至8月，黄金国际板累计成交1319吨，同期国内主板现货黄金成交累计5495.74吨，国际板成交量大约是国内主板现货黄金成交量的24%。

　　由此可见，2016年以来，由于国际板交易量的大幅萎缩，国际板占国内主板现货成交量的比例从四分之一下滑至二十五分之一。

　　不仅如此，自国际板推出以来，iAu995常年无成交，而iAu9999占到全部国际板成交量的95%以上，可以看出国际板目前是海外黄金满足中国需求的通道，但是暂时还没有发挥出成为东亚黄金集散地的功能。

　　国际板今年以来成交量的萎缩，固然与中国国内黄金需求有所降温相关，但也有发展瓶颈的限制。

　　在过去十年间，中国需求的快速崛起，使后知后觉的海外黄金现货企业也意识到了中国市场的巨大价值，而黄金国际板在国际黄金现货企业眼中，正是将其产量输入中国的便捷通道。

　　然而，国际板成立之初，在吸纳了第一批国际会员后，后续的国际会员扩容始终没有进行，这就使得一大批急于在其传统市场之外开辟新兴中国市场，但是缺乏银行中介渠道的国际黄金现货企业，被阻挡在中国市场之外。

　　国际板要想成为国际黄金满足中国需求更顺畅的通道，还需要人民币计价的定价基准被国际会员广泛接受。国际会员倘若以昔日的习惯，以美元金价进行结算或点价，必然会受到人民币与美元汇率波动的影响，基于汇率风险的担忧，可能会削弱国际会员积极参与国际板的意愿。

　　鼓励国际会员采用“上海金”的人民币价格作为定价基准，不仅有利于国际会员在国际板业务中扩大离岸人民币的使用量，也使得国际板能更好地满足国内外黄金市场发展需求，降低人民币汇率风险。