Followme：今晚德拉基会带给我们意外吗？

本周的重头戏：欧洲央行利率决议即将上演，而这次会议的看点主要有两个，一是欧洲央行是否会意外降息或扩大QE，另一个则是德拉基在新闻发布会上是否会语出惊人，这些都是交易员需要关注的重点。
目前欧洲央行1.7万亿欧元(1.9万亿美元)资产购买计划的到期日距今只有六个月时间了，但是欧元区通胀依然疲软，而且英国脱欧公投所产生的影响或许还没有全面显现。
德拉基在7月份的最近一次会议上表示，官员们已经表明必要时可以对QE作出调整，不应怀疑他们有能力履行诺言，将每月购买800亿欧元资产的计划一直延续到2017年3月，“必要时甚至可以更久”。
根据目前的调查来看，欧洲央行在本周会议上降息基本上是不太可能。但是，鉴于欧元区通胀率仍然远低于欧洲央行接近2%的目标，接受调查的大多数经济学家都预计，欧洲央行年底前将会延长量化宽松，虽然更有可能在10月或12月的会议上行动，但也不排除意外在今晚出现的情况。接下来，我们就看看欧洲央行延长与不延长QE对市场可能带来的影响。
如果欧洲央行不延长量化宽松
这也是市场目前多数派持有的观点，那就是在本月的会议上欧洲央行并不会延长QE，而是将这一决定延迟到年底。
ING认为，如果欧洲央行今天不延长QE，这应该会推动欧元/美元当日上涨0.80%-1.25%。
分析师认为，德国10年期国债的反应对欧元/美元至关重要。德国国债收益率走势比欧元区互换利率走势更加重要，因为如果欧洲央行对资产购买项目取消存款机制利率下限并且/或者不延长QE，两者都会影响主权债券，但是未必影响互换利率。
巴克莱分析师也认为，自6月会议以来，最重要的事件是英国退欧，到目前为止7月和8月的经济数据基本还未公布；已经出炉的数据预示，第三季经济增长表现不会有明显变化，我们仍预期央行将在今年下半年进一步放宽政策，但认为欧洲央行更有可能在年内晚些时候行动，在10月或者12月的会议上。
如果欧洲央行延长量化宽松
但是鉴于8月出炉的部分通胀数据疲弱，交易商担心，欧洲央行可能会提前宣布延长QE计划，这将打压欧元。
美银美林认为，预计欧洲央行会在9月给出一个完整的新宽松计划，其中包括延长QE和技术细节。
而上述预期的风险在于，如果欧洲央行对近期经济数据感到满意的话，QE的修正就会被延后至10月或12月。但其实欧元区基本面并没什么改善，这一结果会令市场失望。
同时，对于市场来说，必须对延长QE的举措了解更多的技术细节。在目前缺乏进一步细节了解的情况下，即使欧洲央行有所行动，欧元也不会出现持续性的走势。一旦知道了技术细节，则欧元的表现就取决于QE还有多少空间。
从目前的仓位数据显示，欧元/美元多头略微占优。去年晚些时候，欧元/美元空头曾占优。在极度疲软的5月非农后，欧元/美元多头规模曾达到极值。7月的时候，仓位水平又回到中性。但在美国经济数据动能下降后，欧元/美元目前略偏多头。
但是，欧元是否会真的被打压下去呢？
就算欧洲央行延长量化宽松或暂时性打压欧元，投行仍然认为，欧元的涨势是不可阻挡的。
摩根士丹利是这一观点的支持者，该行看涨欧元，认为其将克服政治风险而上涨，欧洲央行几乎无计可施来阻止欧元的涨势。
该行分析并称，欧洲央行即便祭出更多宽松举措，也将不能抵消资金流入欧元区的态势，这将驱使欧元上涨，而现今短缺的欧洲银行将把资金留在身边。
北京时间周四(9月7日)19:45欧洲央行将公布利率决议。随后的20:30，欧洲央行行长德拉基将召开新闻发布会发表讲话。

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