欧元/美元：非农数据后欧央行利率决议前-巴克莱

巴克莱资本表示欧元/美元在上周美国制造业ISM及就业市场数据弱于预期后下跌动能有所缓解。上周公布的非农数据显示就业增长低于预期，为15.1万，尽管就业增长放缓，不过报告显示就业市场健康状况仍有效，因此经济活动仍然稳固。因此我们认为美国就业市场报告刚好是足以确认近期趋势，并继续预期美联储会在9月加息，而市场预期是在9月维持利率不变。

基于这点，美联储官员对就业数据的反应将值得关注。在周二美联储官员威廉姆斯将就经济前景发表讲话，他将会就数据是否足够强劲来保证加息给出明确信号。在周二美联储罗森格伦将发表讲话，我们相信他会支持年内加息一次，不过很可能会模糊具体的加息时间点。

本周的欧央行利率决议对于欧元/美元很可能是中性的，在我们看来，自6月份以来欧元区方面没有什么大的变化，预期欧央行会采取观望态度，保持所有政策不变。

我行对欧元区经济增长的看法是在英国公投退欧后，政治和政策风险已经非常高，成为了主导风险我们认为这些风险因素最终会导致到2016年年底前投资疲软，不过不认为欧央行会在这个时间点上对这些政治风险做出反应。我们也预期欧央行通胀预期仅仅是略微下调，不过风险仍偏于下行。我们对于欧央行在2016年下半年进一步宽松的预期仍有效，不过欧央行很可能是在10月或者12月延长其QE计划，并修改该项目的技术参数。我们认为这些变动被市场高度预期了。

本周美国方面数据相对平静，预期ISM非制造业指数在8月会跌至55.4，我们认为此前两个月较高的数值是对5个月来活动疲软的反弹。欧洲数据方面，我们预计周二发布的德国工厂订单增长率为环比0.5%，比之前下降0.4个点有所反弹。预计欧元区第二季度GDP为环比上涨0.3%；周五公布的法国工业生产环比为上涨0.4%。（来源：FXStreet）