多头撤离警惕金价“断崖式下跌”，油价冲高提防空头反扑

)现货黄金窄幅震荡，目前交投于1337.33美元/盎司，上周美国经济数据表现不佳，勉强给金价提供支撑，不过有迹象表明多头开始离场，金价大幅下跌的风险开始增加；原油市场，产油国喊话商讨提振油市的信息帮助油价冲高，不过市场普遍预期难以达成协议，基本面依然糟糕，油价面临空头反扑的压力。



【期金和黄金ETF持仓双减，金价关注1330美元支撑】

亚欧时段黄金市场整体较为清淡，不过虽然美元在上涨疲软数据影响下表现不佳，但金价上方面临多根均线的压制，而且期金和黄金ETF持仓均开始减少，金价下行风险加大，目前需关注上周低点1329.79美元附近的支撑。


(现货黄金日线图)

美国商品期货交易委员会(CFTC)数据则显示，截至8月9日的一周，投机者削减COMEX黄金和白银期货期权净多仓。

全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDRGoldTrust上一交易日黄金持仓量减少1.22%(11.87吨)，至960.45吨；过去5个交易日，SPDR持仓量有四个交易日出现了减少，累计减少了19.89吨，为2016年以来最大周减少量。

路透技术分析师王涛表示，根据波形和费波纳奇预期分析，现货黄金在反弹至每盎司1342美元之后可能重新下探1334美元支撑位。

ArgonautSecurities驻香港分析师HelenLau称，美国宏观经济数据喜忧参半，金市已经消化了美国升息预期，黄金供应已经回升，但整体需求不佳。从现在起，我们需要有更多催化因素来推高投资需求，以便抵消金矿商供应的增长。

MKSPAMPGroup贵金属交易员SamLaughlin称，北半球的夏季假期也令金市承压，市场交投淡静，呈区间波动，预计金价短期内不会远离1330-1360美元区间。上周五(8月12日)的疲弱美国零售销售和生产者价格数据，也许会为金价本周走势带来缓解，但参与者正撤回多头押注，金价上行动能开始减弱。

本周市场开始关注周二(8月16日)出炉的美国7月CPI数据和北京时间8月18日凌晨的美国7月货币政策会议的纪要。

据美国联邦基金利率期货显示，美联储9月加息概率为20%，12月加息概率为45%。


(美国联邦基金利率期货一览)

ICAP分析师Lou Crandall，认为2016年的加息概率将在本月剩下的时间内逐步提高，因为8月17日美联储将公布7月会议纪要，同时美联储主席耶伦还将在8月26日的杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，预计将继续保持9月加息的大门敞开。

技术面来看，目前金价在布林线中轨1338美元附近震荡，一旦失守该位置，金价或将下探上周低点1329.79美元附近的支撑，然后可能进一步跌向布林线下轨1312美元附近；上方关注10日均线1345美元附近的阻力。

【产油国可能托市支撑油价，仍需警惕空头反扑】

周一国际油价冲高回落，美原油9月期货一度刷新逾三周高点至45.15美元/桶，布伦特原油10月期货最高触及47.65美元/桶，产油国多次喊话要采取行动提振原油市场，继续给油价提供支撑，不过市场普遍预期达成冻产或者减产的可能性极低，油价上行动能有所减弱；鉴于过去两周油价反弹过快过猛，基本面供给过剩依然存在，短线需要警惕空头反扑。


(美原油9月期货日线图)

(布伦特原油10月期货日线图)

俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)周一(8月15日)在接受沙特《中东日报》采访时称，如果有必要，俄罗斯就与石油输出国组织(OPEC)合作稳定油价持开放态度。预计石油市场不会在2017年前复苏，当前的低油价周期可能在2017年末结束。

沙特能源部长法力赫(Khalid al-Falih)上周也表示，石油输出国组织(OPEC)和非OPEC产油国将在9月26-28日阿尔及利亚的非正式会议期间讨论市场状况，包括可能采取稳定油价所需的行动。

澳新银行称，油价再次上涨，因对OPEC可能实施冻产的臆测升温。沙特暗示，准备在下月的非正式OPEC会议上讨论稳定市场的问题，这是在美国钻井活动强劲上升的情况下贝克休斯数据显示，上周美国活跃钻机数量增加15个至396个。

摩根士丹利表示，疲弱的基本面最终将开始盖过看涨的人气。正是在这股人气的拉动下，近来油价上涨。中期来看，基本面往往是更强大的驱动力，而未来数月基本面情况似乎偏向负面，”摩根士丹利称。该行的理由是，高产量、库存激增以及成品油市场持续供应过剩

IHS副总裁、能源分析师Dan Yergin认为，在沙特政策制定者眼中，维护该国的原油市场份额仍比提振油价上涨要重要的多；能源生产国可能会达成协议，因为他们通过大量的原油生产都已经达到了产能的上限。不过，当前伊朗仍在努力使产能最大化，因此要达成协议仍是十分困难的。

值得一提的是，委内瑞拉原油产量的持续减少，给油价也提供了一定的支撑。

据外媒援引消息人士及工作人员称，由于经济危机的影响以及数年来投资不足和管理不当，拥有全球最大原油储量的委内瑞拉今年的原油产量有可能出现14年来最严重的下滑。

委内瑞拉石油部长暨PDVSA总裁德尔皮诺(Eulogio Del Pino)上个月证实，2016年迄今，该国原油产量较上年同期减少22万桶/日，约相当于8%。

技术面来看，短线油价仍有一定的上涨动能，美油上方关注7月15日高点47.05美元附近的阻力；若多头无法上破该位置，或将迎来空头反扑，下方关注5日均线43.5美元附近的支撑。

【美日一度再次失守101整数关口，GDP不及预期难改市场看多日元预期】

周一美元兑日元震荡走弱，一度失守101整数关口至100.89，虽然日内出炉的日本二季度GDP数据表现稍差于市场预期，但由于此前日内央行已经实行新的货币宽松政策，并未采取“直升机式撒钱”，分析师依然普遍看涨日元后市。


(美元兑日元日线图)

日本内阁府周一公布的数据显示，第二季度实质国内生产总值(GDP)环比年率为上升0.2%，低于预估中值的增长0.7%，同时第二季GDP增幅与前一季持平，调查预估为上升0.2%。这是日本经济连续第二季扩张，但增幅远远低于1-3月修正后的增幅2.0%

东京三菱日联银行全球市场研究主管Minori Uchida表示，尽管日本GDP数据表现不如预期，但因日本央行(BOJ)已经采取进一步宽松、首相安倍晋三(Shinzo Abe)宣布推出经济刺激方案，因此日本GDP对市场、货币和经济政策的影响不大。

Minori Uchida还指出，市场参与者可能把焦点转至日本9月的政策全面评估会议以及美联储加息预期的变化；美国经济数据表现强劲对美元的影响一直相当有限。美元兑日元在102附近卖压依然沉重；经常帐盈余或低通胀预期导致实质收益率走高，这些因素推升日元买盘压力，因此美元兑日元可能跌破100。

摩根士丹利(Morgan Stanley)周一指出，日本财政及货币政策已经公布，两个政策内容都令人失望。因此，我们预计美元兑日元将维持年初以来的下行行情，预计美元兑日元接下来会测试100.20和99.05，三季度末目标97水平。

巴克莱资本认为，美元兑日元汇率今年年底的目标有望达到87。日本央行7月29日的宽松规模是令市场失望的，随后公布的财政政策也没什么意外。第一年的支出仅为5万亿日元左右，约占GDP规模的1%，远比总的经济刺激规模小。新的刺激计划或许能够在短期内对日经指数和美元兑日元构成支撑，但日元基本面利多因素仍完好，中期仍看多日元表现。