日本二季度gdp大幅回落 “安倍经济学”遭质疑

　　据日本政府周一(8月15日)公布的数据显示，继一季度强劲增长后，受出口和资本支出疲软拖累，日本经济增长在4-6月减速至接近停滞，这凸显出经济复苏的脆弱。

　　数据要点

　　据日本政府周一公布的数据显示，日本第二季gdp环比年率为上升0.2%，低于路透调查预估中值的成长0.7%。日本民间消费较前季增长0.2%，与预估相符。日本资本支出较前季下降0.4%，预估为下降0.1%。此外，日本外部需求疲软，拖累gdp增长。

　　详细数据细节来看，私人消费(大约占gdp的60%)，第二季度增加0.2%，符合市场预期，但低于第一季度前值0.7%。企业支出较前一季度下降0.4%，此前市场预期增加0.2%。净出口拖累gdp增长率减少0.3个百分点。

　　据日本内阁公布数据显示，海外需求的降低拉低了0.3%的gdp增速，而国内需求贡献了0.3%。

　　这些数据表明，随着首相安倍晋三被称为“安倍经济学”的刺激计划带来的初步提振作用的消退，决策者在持续摆脱延续了20年的通缩方面面临挑战。

　　此前，日本央行(boj)上月也扩大刺激，温和增加购买风险资产，但最新数据继续令日本央行面临在9月份会议上考虑进一步货币刺激政策的压力，同时加大了政府解决经济增长结构性障碍的必要性。

　　随后，安倍政府出台一项13.5万亿日元(1330亿美元)财政方案，希望帮助经济摆脱外部逆风，维系温和的复苏。日本央行上月也扩大刺激，温和增加购买风险资产，

　　官员言论

　　gdp公布后，日本经济财政大臣石原伸晃表示，日本经济显示出一些走软的迹象，但未来趋势仍是持续稳步复苏。

　　日本财相麻生太郎发表讲话称，日本第二季度消费者支出乏力，出口亦疲弱，gdp数据中的个人消费不强劲。负利率的积极效力正在显现，储蓄账户的利率不会变成负值。

　　麻生太郎讲话整体较为中性，美元/日元短线反应较为平淡，维持在101.37一线窄幅整理。

　　经济学家分析

　　“消费接近gdp的60%，因此如果这个数字较弱，那么最终的gdp数据就弱，”东海东京研究中心首席经济学家武藤弘明在数据发布之前表示。武藤弘明说，他预计股市将下跌，企业利润将下滑，工资增长预期将降温。

　　渣打银行驻香港经济学家betty rui wang在数据发布之前表示，“如果没有日本央行进一步的货币政策支持，今年下半年的风险总体而言仍偏向下行。”她还指出，该份gdp报告还未充分反映出英国6月23日脱欧公投的影响。

　　瑞穗证券资深经济分析师norio miyagawa表示，“整体看日本经济似乎陷入了停滞。消费者支出疲弱，原因是薪资增幅微弱。海外经济体存在很多的不确定性，这抑制了企业资本支出。

　　miyagawa还称，“日本政府已经宣布了大规模刺激措施，所以下一个问题是，日本央行在全面评估政策后将会如何做出回应，这肯定会导致物价目标推迟实现。”

　　smbc friend证券首席市场分析师岩下真理指出，“资本支出显然令人失望。但楼市投资强劲，可能受到负利率所推动，而且日本央行行长黑田东彦应该会感到欣慰。整体而言，仅有公共支出与楼市投资在推动经济，其他要素仍然疲弱。经济似乎陷入停滞。”